雖然2015年銀行理財產(chǎn)品收益水平持續(xù)下行,但總體表現(xiàn)依然較好,可謂一枝獨秀。而進(jìn)入2016年,銀行理財投資者首先應(yīng)提高風(fēng)險防范意識。
銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量或見頂回落。2015年銀行理財產(chǎn)品總計發(fā)行61401款,較2014年小幅增長0.8%。從近幾年的走勢看,銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行量見頂是大概率事件。
一方面,銀行理財產(chǎn)品發(fā)行從全國性商業(yè)銀行向區(qū)域性商業(yè)銀行擴展是未來趨勢,城市商業(yè)銀行的發(fā)行量2016年有可能開始回落。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看,國有商業(yè)銀行的產(chǎn)品發(fā)行量從2014年開始回落,股份制銀行的產(chǎn)品發(fā)行量從2015年開始回落。對于城市商業(yè)銀行,2015年的發(fā)行量增速已經(jīng)放緩,結(jié)合城商行自身轉(zhuǎn)型發(fā)展的需要,預(yù)計2016年城商行將加快理財產(chǎn)品向開放式轉(zhuǎn)型的步伐。另一方面,“資產(chǎn)荒”中期內(nèi)或?qū)⒊掷m(xù)存在,銀行理財因缺少資產(chǎn)項目將會壓縮發(fā)行數(shù)量和規(guī)模。隨著前期部分高收益資產(chǎn)項目陸續(xù)到期,2016年銀行理財在資產(chǎn)端可能出現(xiàn)青黃不接,或會有更多的資金進(jìn)入貨幣市場。
收益下行趨勢不變。2016年銀行理財收益或?qū)⑦M(jìn)一步下行,其中人民幣非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率或重回“3時代”。
從2014年11月至2015年10月,央行累計進(jìn)行了6次降息,基準(zhǔn)利率腰斬,此外,2015年有4次全面降準(zhǔn)和一次定向降準(zhǔn),市場整體的流動性比較充裕,銀行理財收益也隨之繼續(xù)下滑。隨著2015年6月份股市一輪去杠桿下跌,銀行理財在配資業(yè)務(wù)上受到約束,“資產(chǎn)荒”問題快速暴露,收益再次快速下滑。
此外,“資產(chǎn)荒”短時期很難得到緩解,銀行理財雖然在嘗試業(yè)務(wù)創(chuàng)新,但風(fēng)險也逐漸提高。部分銀行為了維持較高的收益水平,在資產(chǎn)端嘗試創(chuàng)新。對于股權(quán)類業(yè)務(wù),未來可能會有新的監(jiān)管政策出臺,一方面銀行在該類業(yè)務(wù)上的披露需要強化,另一方面投資者需要注意此類理財產(chǎn)品的風(fēng)險。
投資者應(yīng)降低收益預(yù)期。2015年不管是股市還是新興互聯(lián)網(wǎng)金融,都給投資者上了一堂生動的風(fēng)險教育課。對于2016年來說,投資者首先要提高風(fēng)險防范意識,在此基礎(chǔ)上仔細(xì)甄選產(chǎn)品,主動降低收益預(yù)期,追求穩(wěn)健、適中的投資收益?芍攸c關(guān)注股份制銀行和大型城商行的非結(jié)構(gòu)性銀行理財產(chǎn)品;對于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品,風(fēng)險意識優(yōu)先投資收益,可重點關(guān)注一些風(fēng)控能力強、經(jīng)營穩(wěn)健、收益適中的平臺;對于掛鉤貨幣基金的寶寶類產(chǎn)品,依然是余額理財和短期閑散資金的好去處。
(本文來源:經(jīng)濟日報 作者:銀率網(wǎng)分析師 晏 子)
(責(zé)任編輯:武曉娟)