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孟 飛:銀行理財緣何不透明?

2014年08月07日 08:15   來源:中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)—《經(jīng)濟(jì)日報》   

  日前,銀率網(wǎng)公布了今年上半年銀行理財產(chǎn)品到期信息披露情況。其中,結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品到期收益披露率僅為34.73%,非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品到期收益披露率也只有68.91%。不僅到期銀行理財產(chǎn)品信披比例不如人意,如果投資者想了解銀行理財產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)的投資信息,大多也是無據(jù)可查。

  相比之下,在當(dāng)前理財市場上,各類基金包括互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”在內(nèi),不僅產(chǎn)品信息透明公開,收益率也隨時可查,大部分甚至能夠做到收益率當(dāng)天公布。同為大眾理財工具,銀行理財緣何不透明?

  有觀點(diǎn)認(rèn)為,這與銀行理財?shù)耐顿Y標(biāo)的有很大關(guān)系。目前,我國銀行理財投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的比例約為31%。也就是說,三成多的銀行理財資金投向了不公開發(fā)行、風(fēng)險較高、流動性偏低的非標(biāo)資產(chǎn)。同時,銀行理財業(yè)務(wù)的“資金池”—“資產(chǎn)池”模式,也制約了信息披露的陽光化和透明度。多個理財產(chǎn)品對應(yīng)多筆資產(chǎn),投資成本與風(fēng)險參數(shù)很難估算,遑論信息披露。

  客觀地說,與其他理財產(chǎn)品相比,銀行理財產(chǎn)品信息披露確實存在某種特殊性,但這并不能成為其吞吞吐吐的理由。從根本上說,還在于銀行理財信息披露的動力不足。

  從銀行自身來說,如果進(jìn)行詳細(xì)的信息披露,其每一款理財產(chǎn)品都需要分別單獨(dú)建立明細(xì)賬,單獨(dú)核算。相應(yīng)的,理財業(yè)務(wù)的研發(fā)、管理、風(fēng)控等都將面臨成本壓力。從投資者來說,我國理財產(chǎn)品市場還存在剛性兌付現(xiàn)象,投資者往往看中的是預(yù)期收益率,至于其產(chǎn)品投向、運(yùn)營等信息,往往認(rèn)為無關(guān)緊要,銀行自然也毫無壓力。

  其實,銀行理財資金除了投資非標(biāo)資產(chǎn),還有相當(dāng)一部分投向了包括國債、企業(yè)債、央行票據(jù)等在內(nèi)的標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)。這些資產(chǎn)在市場上公開交易,具有標(biāo)準(zhǔn)化證券的特征,收益率也方便查詢。理財產(chǎn)品定期公布收益在理論上具有可操作性。

  銀行理財信息不透明的潛在危害顯而易見,比如誤導(dǎo)投資者決策、引發(fā)巨額虧損,甚至帶來系統(tǒng)性風(fēng)險等。事實上,監(jiān)管部門早就對銀行理財產(chǎn)品信息披露制定了相關(guān)規(guī)定,要求商業(yè)銀行應(yīng)通過事前、事中、事后的持續(xù)性披露。為進(jìn)一步提高理財產(chǎn)品運(yùn)作透明度,2013年理財信息登記系統(tǒng)正式啟動。此外,針對理財產(chǎn)品投資非標(biāo)資產(chǎn)和銀行理財資金池業(yè)務(wù),監(jiān)管部門也陸續(xù)出臺了嚴(yán)格管理措施。

  銀行理財信息透明化,離不開強(qiáng)有力的監(jiān)管。應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化銀行理財信息披露的非現(xiàn)場監(jiān)管,嚴(yán)格檢查督促,對違反規(guī)定的相關(guān)銀行及責(zé)任人實施問責(zé);增強(qiáng)監(jiān)管的科學(xué)性和有效性,繼續(xù)推進(jìn)理財信息登記系統(tǒng)建設(shè),解決銀行在理財產(chǎn)品信息披露上標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、不規(guī)范的問題。

  理財信息披露,最終離不開銀行的主動作為。這不僅是對投資者負(fù)責(zé),更是面對市場壓力應(yīng)有的反應(yīng)。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展以及利率市場化的推進(jìn),銀行理財如果沒有收益率優(yōu)勢,也沒有更好的用戶體驗,將在競爭中逐漸處于劣勢。面對種種挑戰(zhàn),銀行需要抓住理財業(yè)務(wù)回歸代客理財?shù)臋C(jī)遇,夯實包括信息披露在內(nèi)的各項基礎(chǔ)性工作,提升產(chǎn)品創(chuàng)新和投研管理能力,以專業(yè)能力和優(yōu)質(zhì)服務(wù)贏得市場。

  對投資者而言,有一點(diǎn)需要提醒:理財不是存款,理財市場的剛性兌付終將打破。投資者在購買銀行理財之前,不妨先了解一下,產(chǎn)品信息披露是否及時透明,披露內(nèi)容是否看得懂,然后再做決定。(經(jīng)濟(jì)日報記者 孟 飛)

(責(zé)任編輯:武曉娟)

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