如此“公平”
新華社制圖
國際信用評級機構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司5日再次登上了美國主流財經(jīng)媒體的新聞頭條，但這次卻不是它又下調(diào)了哪個國家或哪家金融機構(gòu)的信用評級，而是被美國司法部正式起訴。這場遲到幾年的訴訟再次提醒人們，是該給國際信用評級機構(gòu)“降級”了，特別是監(jiān)管機構(gòu)和投資者應(yīng)減少對評級機構(gòu)的過度依賴。
美國司法部長埃里克·霍爾德5日宣布，美國司法部已正式對標(biāo)普提起民事訴訟，指控其在金融危機前給予債務(wù)抵押債券等結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品過高評級，導(dǎo)致投資者損失數(shù)十億美元。這是美國聯(lián)邦政府首次對信用評級機構(gòu)提起訴訟。
美國司法部披露的128頁的訴訟文件顯示，標(biāo)普將結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品評級作為利潤增長的重要來源，為次級住房抵押貸款支持證券評級收費一般為15萬美元，為債務(wù)抵押債券評級收費為50萬美元。為與其他兩家主要評級機構(gòu)競爭，標(biāo)普調(diào)整了評級所使用的模型，從而人為調(diào)低了證券違約風(fēng)險。
2004年9月至2007年10月，標(biāo)普共為價值超過2.8萬億美元的住房抵押貸款支持證券和約1.2萬億美元的債務(wù)抵押債券提供過評級服務(wù)。但后來這些證券價值大跌，助長了金融市場動蕩并最終演變?yōu)榻鹑谖C。
埃里克·霍爾德在聲明中說：“此次起訴是邁向調(diào)查和懲罰導(dǎo)致此次金融危機不當(dāng)行為的重要一步�！敝皇牵@一步來得晚了些，美國國會金融危機調(diào)查委員會早在2011年初公布的調(diào)查報告已顯示，信用評級機構(gòu)的失誤是導(dǎo)致此次金融危機的重要原因之一。
但在批評評級機構(gòu)內(nèi)在利益沖突導(dǎo)致評級失誤的同時，或許更該反思的是，監(jiān)管機構(gòu)是否也存在失職。美國國會的調(diào)查報告指出，聯(lián)邦和州立法規(guī)定都要求和鼓勵金融公司和機構(gòu)投資者以信用評級為基礎(chǔ)進行投資，這造成了對信用評級的過度依賴。但是，證券交易委員會或其他監(jiān)管機構(gòu)卻沒有很好地監(jiān)管信用評級機構(gòu)，以保證評級的質(zhì)量和準(zhǔn)確性。
雖然金融危機以來，美歐都相繼出臺加強信用評級機構(gòu)監(jiān)管的法案，但在金融交易中，信用評級仍被置于神圣地位。例如，一旦一國主權(quán)信用評級遭下調(diào)，銀行、保險公司和養(yǎng)老基金等機構(gòu)都將面臨賣出該國債券的壓力，這也是造成歐債危機波動的重要原因。
因此，是時候給國際信用評級機構(gòu)“降級”了。國際金融協(xié)會最新發(fā)布的資本市場監(jiān)測報告也認為，從金融穩(wěn)定角度來看，減少對評級機構(gòu)的過度依賴，鼓勵市場參與者自行對風(fēng)險進行評估較為合理。
（責(zé)任編輯：武曉娟）
