何為購買力平價

    在不久前舉行的G20高峰會議與APEC領(lǐng)導人非正式會議上，匯率問題再次成為各方關(guān)注的焦點。這個因美國經(jīng)濟仍未有明顯起色而引發(fā)的匯率之爭，至今還在發(fā)酵著；而爭論的核心，在于世界上各主要貨幣的兌換率到底是多少才算合適。

    其實，這一問題早在20世紀初就被注意到了，瑞典經(jīng)濟學家古斯塔夫·卡塞爾提出了購買力平價(簡稱PPP)理論，試圖化解當時因金本位制度被嚴重削弱而出現(xiàn)的匯率紛爭。

    購買力平價理論的基本內(nèi)容是：一國的單位貨幣所能購買的商品和勞務(wù)，相當于在他國購買同質(zhì)的商品和勞務(wù)的數(shù)量；其內(nèi)在邏輯是：所有地方的同一種商品和勞務(wù)都應(yīng)按同樣的價格出售，即最基本的貨幣單位在每個國家都應(yīng)具有相同的實際價值。因此，國與國之間的貨幣兌換，實際上是各國間貨幣購買力的一種對比關(guān)系，各國間的匯率應(yīng)該與各國間的物價水平相一致，也就是可以用各國間的購買力對比來確定各國間的匯率水平。

    對購買力平價理論在匯率上應(yīng)用的形象解釋，莫過于英國《經(jīng)濟學家》雜志每年定期公布的巨無霸漢堡(BigMac)指數(shù)。它是以麥當勞巨無霸漢堡在各國的售價為基礎(chǔ)，對各國的貨幣購買力進行比較。根據(jù)最新編制的這一指數(shù)，一個巨無霸漢堡在我國北京和深圳的平均價格為14.5元人民幣，按當時官方匯率相當于2.18美元；在美國同樣漢堡的價格是3.71美元。用購買力平價理論來解釋的話，僅就這種漢堡而言，1元人民幣可兌換0.26美元，可當時官方匯率則是1元人民幣可兌換0.15美元，以此計算，人民幣大約被低估了40%。雖然巨無霸漢堡指數(shù)直觀易于理解，但是，它忽略了不同國家的稅收、利潤水平和原材料價格等因素的影響，并不能代表某種貨幣的真實購買力。因此，它對人民幣匯率的確定幾乎沒什么作用。

    購買力平價理論為解決各國間復(fù)雜的匯率問題提供了一種思路。不過，商品和勞務(wù)的種類千差萬別，其價格也多種多樣，而且，除經(jīng)濟因素外，匯率的背后還有眾多的非經(jīng)濟因素在起作用。所以，如果用購買力平價來確定各國間的匯率，則有失偏頗。盡管如此，購買力平價理論還是找到了用武之地，那就是用來比較各國以GDP為指標的經(jīng)濟實力。

    為何用購買力平價衡量GDP

    如何將各國以本國貨幣計量的GDP換算成同一價值單位計量，是國際經(jīng)濟比較中的一個首要問題。由于美元在國際經(jīng)濟中一直處于世界貨幣的地位，國際上最常用的方法是按官方匯率將各國的以本國貨幣表示的GDP換算成以美元表示。

    然而，多數(shù)國家的匯率是由市場的供求決定的，這樣一來，各國間的匯率經(jīng)常處于起伏不定的波動狀態(tài)。所以，按照匯率換算成美元表示的GDP常常不能如實反映一國實際經(jīng)濟實力的變化情況。比如，2009年，許多人都預(yù)測我國GDP能超過日本�？墒�，日本的GDP同比雖下降6%，但按當時的日元對美元的匯率可換算成5萬多億美元；同期我國的GDP同比雖增長8%以上，按當時的匯率卻換算成4.9萬多億美元。去年在國際金融危機的影響下，我國GDP的增長令人刮目相看，而日本GDP的下降也很明顯，但僅僅由于當時日元對美元的匯率出現(xiàn)較大升值，才使2009年日本暫時保住了GDP世界第二的排名。正是匯率在其中作怪，讓中日兩國總體經(jīng)濟實力變化的比較出現(xiàn)了一定的失真。

    以上的例子說明，在GDP的國際比較中，直接用匯率將不同國家貨幣轉(zhuǎn)換成美元這樣的國際通行貨幣進行比較，因匯率受到國際貿(mào)易中多種因素的影響，且波動頻繁，故而可能無法真實反映各國的水平。為此，就需要尋找一種比較恰當?shù)姆椒�，盡可能地糾正匯率比較法所帶來的國際經(jīng)濟比較中的失真問題。購買力平價理論作為一種均衡匯率決定理論，恰好符合了這方面的需要。

    購買力平價的實際應(yīng)用

    購買力平價的實際應(yīng)用，最突出的當屬聯(lián)合國的國際比較項目簡稱ICP。ICP通過比較各國的經(jīng)濟實力與國家間的排名，反映各國人民生活水平或生產(chǎn)率水平的差距，從而能夠為國際經(jīng)濟交流、國際援助、各國宏觀經(jīng)濟決策等提供參考依據(jù)。

    2005年我國已有北京、上海等11個城市參加了國際比較項目，世界銀行根據(jù)這11個城市的統(tǒng)計資料，用購買力平價法推算我國的GDP總量、人均水平及其在國際上的地位。根據(jù)2008年正式公布的結(jié)果，2005年我國PPP為1美元等于3.45元人民幣，相當于當年匯率8.19元人民幣的42%，即國內(nèi)價格水平要低于國際價格水平。按購買力平價法測算，2005年我國實際GDP總量為53332億美元，僅次于美國，居世界第二位；人均實際GDP為4091美元，不及世界平均水平的一半，在146個國家和地區(qū)中居第85位。而按匯率法測算，當年我國GDP總量為22438億美元，排在美、日、德、英之后，居世界第五位；人均GDP僅為1721美元。經(jīng)國務(wù)院批準，我國明年將首次全面參與新一輪世界銀行組織的國際比較項目活動，使得我國GDP可以通過購買力平價換算，與其他國家進行比較。

    需要指出的是，盡管在國際經(jīng)濟比較中購買力平價法要優(yōu)于匯率法，但也不可避免地存在某些不足，主要是：(1)世界各國的社會發(fā)展水平及消費水平、價格水平等各不相同，造成各國國情差異較大；(2)各國一些商品和勞務(wù)項目的代表性和可比性難以一致，而醫(yī)療、教育、住房、政府消費等不可貿(mào)易品具有不可比性。

    縱觀前幾次的國際經(jīng)濟比較項目，發(fā)達國家經(jīng)濟發(fā)展水平高，國內(nèi)商品和服務(wù)的價格與國際價格水平之間差異相對較小，因此在利用購買力平價法進行國際經(jīng)濟比較時，偏差要小于經(jīng)濟發(fā)展水平落后的發(fā)展中國家，從而造成比較中一個值得注意的現(xiàn)象——往往相對高估發(fā)展中國家的經(jīng)濟實力和水平，而低估發(fā)達國家的經(jīng)濟實力與水平。

    對于即將開始的新一輪國際比較項目，可以斷定，我國總體經(jīng)濟實力的排名會靠前，但按人均比較來看，依然處于中低水平。

（責任編輯：年�。�