美聯(lián)儲在北京時(shí)間12月15日凌晨3時(shí)加息0.25%,美國聯(lián)邦基準(zhǔn)利率區(qū)間調(diào)高到0.5%到0.75%,符合市場預(yù)期。這也是2006年6月以來第二次加息。
美聯(lián)儲會后聲明表示,美聯(lián)儲公開市場操作委員會(FOMC)11月收到的信息表明,勞動力市場持續(xù)增強(qiáng),經(jīng)濟(jì)活動自年中以來一直溫和擴(kuò)張。近期就業(yè)穩(wěn)健,失業(yè)率下降。家庭支出一直溫和增長,但企業(yè)固定投資仍然疲軟。通貨膨脹率從今年稍早已有所上升,但仍低于本委員會2%的長期目標(biāo)。多數(shù)數(shù)據(jù)顯示,長期通貨膨脹預(yù)期近幾月來基本變動不大。
基于現(xiàn)實(shí)的和預(yù)期的就業(yè)市場形勢及通貨膨脹率,委員會決定調(diào)高美國聯(lián)邦基準(zhǔn)利率目標(biāo)區(qū)間至0.50%到0.75%。貨幣政策立場維持寬松,以可支持勞動力市場進(jìn)一步改善及讓通貨膨脹率回到2%。決定未來聯(lián)邦基準(zhǔn)利率調(diào)整的時(shí)機(jī)和規(guī)模時(shí),委員會將評估現(xiàn)實(shí)及預(yù)期中的經(jīng)濟(jì)情況。聯(lián)邦基準(zhǔn)利率可能在一段時(shí)間內(nèi)繼續(xù)低于預(yù)期的長期水平,但聯(lián)邦基準(zhǔn)利率的實(shí)際路徑,取決于未來數(shù)據(jù)展現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)前景。
美聯(lián)儲聲明講了這樣多,其核心問題就是美聯(lián)儲基準(zhǔn)利率的變化要看現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn),而這種表現(xiàn)主要觀察的數(shù)據(jù)是市場的就業(yè)水平及通貨膨脹率。所以,就當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢及對前景預(yù)測來看,美聯(lián)儲理事持樂觀態(tài)度,所以對于2017年美聯(lián)儲基準(zhǔn)利率的變化,預(yù)測加息3次的官員增至6人,取代9月時(shí)預(yù)期加息2次。也就是說,就美聯(lián)儲理事的意見來看,預(yù)期2017年加息步伐會進(jìn)一步加快。
其實(shí),這次美聯(lián)儲加息,盡管完全是在市場預(yù)期之內(nèi),其加息的因素早就為市場所消化,但這次加息對市場最為重要的影響是要觀察美聯(lián)儲基準(zhǔn)利率未來的趨勢,特別是2017年的走勢。這不僅意味著美聯(lián)儲量化寬松的貨幣政策將退出市場,美國經(jīng)濟(jì)向好的大勢,也意味著在主要發(fā)達(dá)國家的貨幣政策差異越來越大的情況下,國際市場的資金流向?qū)l(fā)生巨大變化。而這種資金流向?qū)⑷嬗绊懜鲊墒、樓市、債券市場、大宗商品的價(jià)格。
美聯(lián)儲加息對中國經(jīng)濟(jì)也會造成一定影響。一是會對人民幣匯率造成沖擊。如果美聯(lián)儲加息導(dǎo)致美元更為強(qiáng)勢,人民幣作為非美元貨幣,即使中國央行采取人民幣匯率雙錨定價(jià)機(jī)制,人民幣與其他非美元貨幣比較貶值幅度不大,但外匯儲備減少,外匯占款減少,資金外流等因素都會增加人民幣匯率下行的壓力。而且美元越是強(qiáng)勢,人民幣匯率貶值的壓力越大。
還有,如果市場預(yù)期美元加息步伐會加快,美元會進(jìn)一步強(qiáng)勢,這不僅會增加人民幣貶值的壓力,也會引發(fā)資金外流。如果這種情況發(fā)生,這將對中國股市、樓市及其他資產(chǎn)造成很大影響。
可以說,盡管這次加息的幅度不大,也是漸進(jìn)的,但這次美聯(lián)儲加息與上一次不同的是,新的美國總統(tǒng)即將上任,其經(jīng)濟(jì)政策將出現(xiàn)重大的變化。這也將成為美聯(lián)儲加息步伐加快及美聯(lián)儲量寬貨幣政策完全退出的重要原因。這些都會對國際及國內(nèi)市場造成重大影響,中國政府及投資者不得不密切關(guān)注。
(責(zé)任編輯:武曉娟)