今年以來，針對(duì)資本市場的“舊癥”“新疾”，監(jiān)管層進(jìn)一步完善和加強(qiáng)監(jiān)管，推出了一些新政策，包括規(guī)范并購重組，嚴(yán)控借殼上市，提高信息披露質(zhì)量，落實(shí)退市機(jī)制，清理不合格私募基金，強(qiáng)化對(duì)中介機(jī)構(gòu)稽查等。查處欣泰電氣及其保薦機(jī)構(gòu)，令欣泰電氣無條件退市，彰顯了監(jiān)管權(quán)威和市場公正。

　　與此同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)等部門也針對(duì)資本市場推出或準(zhǔn)備推出一些新舉措，如對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品投資業(yè)務(wù)加強(qiáng)控制，對(duì)組合類保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)加強(qiáng)約束，對(duì)分級(jí)證券投資基金備案予以收緊等。由于少數(shù)保險(xiǎn)公司在資本市場過度投資，甚至進(jìn)行“暴發(fā)戶”式的投機(jī)活動(dòng)，保監(jiān)會(huì)對(duì)保險(xiǎn)公司股權(quán)信息披露提出新的要求，對(duì)少數(shù)社會(huì)資本以隱蔽手段入股保險(xiǎn)公司形成的風(fēng)險(xiǎn)予以防范。

　　筆者認(rèn)為，完善和加強(qiáng)監(jiān)管的目的，是促進(jìn)資本市場公平公正公開，提高市場發(fā)展的質(zhì)量。完善和加強(qiáng)監(jiān)管，本身也是資本市場發(fā)展的一部分。我們必須立足自身發(fā)展實(shí)際，同時(shí)借鑒發(fā)達(dá)市場的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，尊重市場規(guī)律，完善機(jī)制體制，以形成自身的監(jiān)管特點(diǎn)和監(jiān)管優(yōu)勢，更好地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)和金融市場健康持續(xù)發(fā)展。

　　其實(shí)，監(jiān)管與發(fā)展是相輔相成的：一、監(jiān)管的目的是發(fā)現(xiàn)壞人、懲罰壞人，但也是為了保護(hù)更多的好人；二、有效監(jiān)管的結(jié)果是保障市場公平、公正、公開，讓參與者心服口服地賠錢，心平氣和地賺錢；三、定價(jià)公平和運(yùn)行穩(wěn)定的資本市場，可以為經(jīng)濟(jì)實(shí)體優(yōu)化資源配置、提高運(yùn)營績效提供平臺(tái)；四、運(yùn)行高效的企業(yè)和相對(duì)合理的產(chǎn)業(yè)布局，可以為資本市場提供更大的“可服務(wù)空間”和充足的原動(dòng)力。

　　我國資本市場既要抓好監(jiān)管問題，又要抓好發(fā)展問題，兩者不可偏廢，不可失衡。中國證監(jiān)會(huì)不單單承擔(dān)著監(jiān)管的任務(wù)，而且肩負(fù)著相當(dāng)程度的市場發(fā)展任務(wù)。中國證監(jiān)會(huì)與發(fā)達(dá)市場證監(jiān)機(jī)構(gòu)的不同之處就在于，前者除了抓日常監(jiān)管，還要考察、評(píng)估市場發(fā)展的狀況，包括成果和不足，并不斷提出發(fā)展規(guī)劃，涉及路徑、步驟甚至工具的選擇；而后者則可以盡量少地考慮類似問題。因此，把中國證監(jiān)會(huì)的職能簡化為“監(jiān)管”二字是錯(cuò)誤的，不符合國務(wù)院對(duì)證監(jiān)會(huì)職能設(shè)置的實(shí)際安排。

　　資本市場不斷提升發(fā)展質(zhì)量的過程，就是不斷改善市場生態(tài)和監(jiān)管體系的過程。這兩方面相互發(fā)揮作用：沒有好的市場生態(tài)，單向度地講嚴(yán)格監(jiān)管，就會(huì)陷入形而上學(xué)；沒有適合和高效的監(jiān)管體系，市場運(yùn)行基礎(chǔ)、市場生態(tài)也會(huì)受到損害�！氨O(jiān)管經(jīng)”要念好，“發(fā)展經(jīng)”也要念好，兩者是一致的、統(tǒng)一的，而不是割裂的、對(duì)立的。

　　監(jiān)管“永遠(yuǎn)在路上”，但每個(gè)階段又有不同的情況，每個(gè)階段的監(jiān)管有不同的特點(diǎn)。但有一點(diǎn)必須明確，監(jiān)管需要累積經(jīng)驗(yàn)、累積“課時(shí)”，高等級(jí)的監(jiān)管體系不是一下子可以建成的。今天的監(jiān)管是在既往監(jiān)管基礎(chǔ)上的新發(fā)展，而不是另起爐灶、重新再來，更不是有些人臆想的“推倒重來”�！巴频怪貋怼辈环�合實(shí)際，我們也玩不起。

　　最近推出的一些監(jiān)管舉措，不是一個(gè)“嚴(yán)”字所能完全覆蓋的，而是重在完善機(jī)制、完備體制，所以，要完整地講“依法監(jiān)管、嚴(yán)格監(jiān)管、全面監(jiān)管”。今天的一些舉措也要根據(jù)實(shí)踐進(jìn)一步調(diào)整完善，有些不一定適當(dāng)?shù)囊惨�修正。總之，監(jiān)管是為了發(fā)展，要服務(wù)于發(fā)展；發(fā)展是監(jiān)管的基礎(chǔ)，要為監(jiān)管提供支持。