基金市場依附于股票市場、債券市場、貨幣市場等，標的資產(chǎn)任何風吹草動，都會給基金業(yè)績和資管規(guī)模帶來較大影響。要想扭轉(zhuǎn)“靠天吃飯”的局面，基金公司必須用好資產(chǎn)配置、組合基金、跨界創(chuàng)新思維，必須回到重視客戶、重視市場、重視絕對收益的財富管理競賽中

　　中國銀河證券基金研究中心日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，我國公募基金108家管理人合計資產(chǎn)總規(guī)模達7.9萬億元，較2015年減少5200多億元。在50類開放式基金中，僅21類取得正收益，其余近30類基金凈值下跌。其中，標準股票型基金平均下跌13.19%，可轉(zhuǎn)債基金A類平均下跌14.62%，保本基金下跌0.35%。從近3年的比較看，無論規(guī)模還是業(yè)績表現(xiàn)，這份半年成績單都難言樂觀。

　　分析后不難發(fā)現(xiàn)，部分基金公司過于依賴單一權(quán)益類市場，忽視大類資產(chǎn)配置，在債券基金、混合基金、創(chuàng)新型基金等方面少有建樹，是重要原因。換句話說，基金業(yè)還在走“靠天吃飯”的老路，這種局面必須盡快扭轉(zhuǎn)。

　　長期以來，基金市場依附于股票市場、債券市場、貨幣市場等而存在，被稱為“靠天吃飯”的市場。標的資產(chǎn)任何的風吹草動，都會給基金業(yè)績和資管規(guī)模帶來較大影響。尤其是主動股票型基金、主動債券型基金等單一主動型投資策略的基金，按照標的資產(chǎn)的配置底線，往往不需要做太多大類資產(chǎn)配置，部分基金的績效表現(xiàn)和規(guī)模變化高度雷同。即使采用靈活配置策略的混合型基金，相當一部分實際上還是以股市為核心的，沒有顯現(xiàn)出應(yīng)有的大類資產(chǎn)配置能力，業(yè)績表現(xiàn)隨波逐流。

　　要想扭轉(zhuǎn)“靠天吃飯”的局面，基金公司必須用好資產(chǎn)配置、組合基金、跨界創(chuàng)新思維。

　　首先，提升混合基金的資產(chǎn)配置能力。靈活配置型混合類基金的設(shè)計本意，是讓這類基金在未來投資運作過程中進行大類資產(chǎn)配置，以此規(guī)避風險。為此，基金經(jīng)理必須以業(yè)績?yōu)闇世K，憑借過硬資產(chǎn)配置能力為投資者創(chuàng)造價值。

　　其次，創(chuàng)新公募基金產(chǎn)品。在這方面，可以借鑒國外發(fā)展公募FOF（基金中基金）、多策略產(chǎn)品和基金組合賬戶的經(jīng)驗，通過跨市場、跨公司、跨領(lǐng)域的合作，減少單一市場的風險，彌補單一投資風格的不足。比如，在美國基金市場，博采眾長的FOF基金產(chǎn)品目前已占據(jù)超過8%的資管規(guī)模，我國還缺少這方面的產(chǎn)品，市場潛力巨大。

　　再次，進一步增強廣大投資者選擇基金產(chǎn)品的能力，使其更加熟悉各類基金的投資策略。對投資者來說，具有主動型投資策略的基金是否還要“靠天吃飯”，要區(qū)別對待；具有被動型投資策略的基金，本身追求的就是標的指數(shù)的擬合，無論其凈值追隨股指如何波動，都是正常情況。

　　總之，基金公司必須從重視產(chǎn)品和業(yè)績排名的“小圈子”里走出來，回到重視客戶、重視市場、重視絕對收益的財富管理競賽中。只有不斷提升自身的資產(chǎn)管理能力、投研實力、營銷軟實力，才能避免走入死胡同。

　　（本文來源：經(jīng)濟日報 作者：周 琳）