商業(yè)銀行并不是像“貸款創(chuàng)造存款”理論所說的那樣，積極主動地創(chuàng)造貨幣。銀行必須吸引到存款者，才能放貸。
降低存款準(zhǔn)備金率，是中國老百姓經(jīng)常聽說的一種貨幣政策。當(dāng)然，有時候也會提高存款準(zhǔn)備金率。但是，人們基本沒有聽說美聯(lián)儲、日本央行調(diào)整存款準(zhǔn)備金率，這是為什么？
先解釋一下現(xiàn)代商業(yè)銀行的存貸流程。
比如一家企業(yè)，去銀行貸款1億元，那么銀行給這家企業(yè)記上1億的貸款，同時給這家企業(yè)的銀行賬戶上直接記上1億元存款。
表面上看起來，似乎銀行通過給企業(yè)放貸，直接創(chuàng)造了1億元的存款�，F(xiàn)在有個挺流行的理論，叫“貸款創(chuàng)造存款”，說的就是這個。
但其實不是這樣。
這家企業(yè)賬戶上有了1億元存款，它拿去采購別的企業(yè)的產(chǎn)品，把這1億元存款劃給供貨企業(yè)。表面上看，貸款發(fā)生在前，但看完整個過程，就能看明白，其實是銀行作為中介把供貨企業(yè)的存款貸給了采購企業(yè)。只不過時間結(jié)構(gòu)上，是先放貸、后吸存而已。
如果沒有供貨企業(yè)愿意接受這家銀行的轉(zhuǎn)賬并繼續(xù)存在銀行，那么，銀行放出去的貸款就是買不到任何東西的，那筆貸款就沒有意義。
供貨企業(yè)怎樣才會愿意接受轉(zhuǎn)賬、存錢在這家銀行呢？首先當(dāng)然是要對這家銀行能夠放心，想取走、劃走賬上存款，就能取走、劃走。其次是要獲得利息收入。
企業(yè)如此，老百姓個人也是如此。
但是并不是所有企業(yè)、所有人都會同時來提款，所以對于銀行來說，只要保留一定的款項，來應(yīng)付提款就可以了，這就是存款準(zhǔn)備金。
存款準(zhǔn)備金和存款總量之間的比率，就是存款準(zhǔn)備金率。一家銀行的存款準(zhǔn)備金率越高，儲戶肯定越放心。但問題是，存款準(zhǔn)備金率高，放貸的錢就少，銀行賺的貸款利息就少，給儲戶的存款利息也就低。所以，銀行、儲戶，需要找一個平衡。
很多人會說：“我不是接受企業(yè)劃賬啊，我是直接把現(xiàn)金存進去啊。”其實個人存款，主要是給準(zhǔn)備金做貢獻。銀行吸收了更多個人存款，就有了更多錢充當(dāng)準(zhǔn)備金，就能吸引到更多企業(yè)接受貸款企業(yè)賬戶上劃過來的存款。
總之，商業(yè)銀行并不是像“貸款創(chuàng)造存款”理論所說的那樣，積極主動地創(chuàng)造貨幣。銀行必須吸引到存款者，才能放貸。表面上的“貸款創(chuàng)造存款”，其實并沒有創(chuàng)造存款，而是每一筆貸款都來自于存款。始終是存款者在決定銀行的放貸能力。
假設(shè)存款準(zhǔn)備金率為20%，銀行有1億的存款準(zhǔn)備金，那么理論上，就可以創(chuàng)造5億的貸款、存款。
我國是由央行來確定法定的存款準(zhǔn)備金率。法定存款準(zhǔn)備金率之外，企業(yè)自己還多準(zhǔn)備的準(zhǔn)備金，叫超額存款準(zhǔn)備金。
大家常說的“降準(zhǔn)”，就是央行降低法定存款準(zhǔn)備金率。
目前的法定存款準(zhǔn)備金率為18.5%，降準(zhǔn)后為18%。
降準(zhǔn)0.5%，央行釋放資金約9000億元，到了商業(yè)銀行那里，可以創(chuàng)造幾萬億的存、貸款。
央行調(diào)整存款準(zhǔn)備金率的方式，叫數(shù)量式調(diào)控。
其他國家一般不通過調(diào)整存款準(zhǔn)備金率來調(diào)控。例如美聯(lián)儲，是通過調(diào)整超額存款準(zhǔn)備金的利率，或者商業(yè)銀行向美聯(lián)儲再貼現(xiàn)的利率，來影響存款準(zhǔn)備金，這叫價格式調(diào)控。
目前，在貨幣體系的改革上，人們關(guān)注比較多的，是利率市場化改革。而存款準(zhǔn)備金率市場化的改革，則還沒有多少人關(guān)注。
其實存款準(zhǔn)備金率市場化，可以大大增加金融效率。
在目前的存款準(zhǔn)備金率體系下，銀行相對自主權(quán)較小。
有的銀行實力很強、信譽很好，完全可以存款準(zhǔn)備金率低一點，也有人愿意在它們那里存錢，但在現(xiàn)在的存款準(zhǔn)備金率體系下，它們無法降低存款準(zhǔn)備金。
而有的銀行實力較弱、信譽一般，但由于央行兜底，它們也可以采用較低的存款準(zhǔn)備金率。例如，有的銀行可能需要25%的存款準(zhǔn)備金率才能取得儲戶信任，但兜底體系下，它們也采取18.5%的存款準(zhǔn)備金率。
如果由各個商業(yè)銀行自行決定，則實力強、信譽好的銀行可以更多利用資金，而實力差、信譽不佳的銀行則會提高謹(jǐn)慎度，如此，就兼顧了金融的靈活性和風(fēng)險性。
�。ㄗ髡哙囆氯A系財經(jīng)學(xué)者）
