科創(chuàng)板將以怎樣的姿態(tài)亮相？又將如何影響整個資本市場？1月23日舉行的中央全面深化改革委員會第六次會議給出了前瞻性的信息，即把設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制作為實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略、深化資本市場改革的重要抓手�？苿�(chuàng)板是一個制度引領(lǐng)性的板塊，將以它的實(shí)踐成果引領(lǐng)整個資本市場的改革。

　　這次會議強(qiáng)調(diào)，改革工作重點(diǎn)要更多放到解決實(shí)際問題上，發(fā)現(xiàn)問題要準(zhǔn)，解決問題要實(shí)。就資本市場來說，存在的主要問題包括：定價機(jī)制不夠完善，優(yōu)勝劣汰不夠有力，對創(chuàng)新型企業(yè)的包容度不夠高，中長線入市資金不夠充足，信息披露質(zhì)量不夠讓人滿意。解決好這些問題，才能夯實(shí)我國資本市場發(fā)展基礎(chǔ)，行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

　　2013年起，監(jiān)管層在深化新股發(fā)行制度改革、完善信息披露制度、加大退市執(zhí)行力度、豐富多層次市場、鼓勵長線資金入市、擴(kuò)大對外開放等方面推出了一些新舉措，為推行股票發(fā)行注冊制改革做了大量準(zhǔn)備工作�？梢哉f，實(shí)行股票發(fā)行注冊制的條件和環(huán)境正在逐步具備。

　　過去的5年時間，我國資本市場也經(jīng)歷了不少風(fēng)雨，積累了不少新的經(jīng)驗。2018年以來，受到國內(nèi)外多種因素的影響，我國股市回落幅度較大，投資者信心出現(xiàn)了較大回落。通過制度改革，增強(qiáng)市場的穩(wěn)定性，增強(qiáng)其服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，顯得更加迫切。越來越多的人認(rèn)識到，必須以強(qiáng)有力的改革新舉措，以惠及廣大投資者的制度創(chuàng)新紅利，來提振投資者信心，促進(jìn)市場內(nèi)部平衡和價值認(rèn)知。也只有這樣，才能實(shí)現(xiàn)資本市場與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相互匹配、相互促進(jìn)。

　　而以什么抓手、以何種方式來進(jìn)一步推進(jìn)改革，是這兩年各方面深入思考的重大課題�？梢哉f，中央決定在上交所設(shè)立科技創(chuàng)新板塊，同時試點(diǎn)注冊制，是對市場各方期待的響亮回答。

　　此次中央深改委會議審議通過《在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制總體實(shí)施方案》、《關(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制的實(shí)施意見》，充分表明了黨中央對于資本市場改革發(fā)展的高度重視。兩個基礎(chǔ)性文件亮相，標(biāo)志著科創(chuàng)板進(jìn)入開板倒計時，以科創(chuàng)板實(shí)踐引領(lǐng)全市場深化改革的新階段將拉開帷幕。

　　在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制，是實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、深化資本市場改革的重要舉措，是落實(shí)黨的十八屆三中全會通過的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》（以下簡稱《決定》）的具體步驟�！稕Q定》提出“健全多層次資本市場體系”“推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革”，是立足我國資本市場實(shí)際、著眼市場長遠(yuǎn)發(fā)展、提升市場國際競爭力吸引力的重大部署，必須努力創(chuàng)造條件、循序累積勢能，積極而穩(wěn)妥地加以落實(shí)。以“增量改革”帶動“存量改革”，是設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制的初衷，充分考慮了頂層設(shè)計和基層實(shí)踐的統(tǒng)一，充分考慮了堅定改革大方向和實(shí)施中注意穩(wěn)妥的統(tǒng)一。

　　即將設(shè)立的科創(chuàng)板，將顯著增強(qiáng)對科技創(chuàng)新企業(yè)的包容性，著力支持關(guān)鍵核心技術(shù)創(chuàng)新，提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。將在科創(chuàng)板試點(diǎn)的股票發(fā)行注冊制，將與上市、信息披露、交易、退市等基礎(chǔ)制度改革統(tǒng)籌起來，一體推進(jìn)。上市標(biāo)準(zhǔn)將更具有包容性、適應(yīng)性，給處于成長期的創(chuàng)新企業(yè)提供實(shí)實(shí)在在的市場化支持。要讓優(yōu)秀創(chuàng)新企業(yè)留得住、長得好，讓創(chuàng)業(yè)投資愿意來、有收獲。

　　需要特別指出的是，無論是在科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊制，還是將來普遍實(shí)行注冊制，都不是一哄而上，都不是不要宏觀調(diào)控，都不是降低上市標(biāo)準(zhǔn)。從源頭上鼓勵貨真價實(shí)的、優(yōu)質(zhì)的公司上市，在公開透明的市場競爭過程中優(yōu)勝劣汰，在依法治市的全鏈條機(jī)制中獎優(yōu)罰劣，是我們的目標(biāo)。健全以信息披露為中心的股票發(fā)行上市制度，是改革的落腳點(diǎn)。