近日召開的中央經(jīng)濟工作會議，把資本市場改革納入經(jīng)濟體制改革范疇，表明了其重要性、長期性與持續(xù)性。當(dāng)前，在實施穩(wěn)健中性貨幣政策、增強微觀主體活力和發(fā)揮好資本市場功能三者之間，形成三角形支撐框架，促進國民經(jīng)濟整體良性循環(huán)，是一大重要任務(wù)。

　　習(xí)近平總書記提出“既要做顯功，也要做潛功”的為政價值觀，這對資本市場改革具有重要指導(dǎo)意義。資本市場改革至今，容易改的都差不多改了，剩下的都是難啃的硬骨頭，大多是涉及面廣、配套性強、利益關(guān)系復(fù)雜的制度建設(shè)問題。這個時候既要加強改革的系統(tǒng)性、整體性、協(xié)同性，又要聚焦主要矛盾，把握好節(jié)奏和力度，努力實現(xiàn)最優(yōu)政策組合和最大整體效果。這就要求彈好“鋼琴”，顯功和潛功兩手抓。

　　做“顯功”，就是抓住解決市場各方最關(guān)心、最直接、最現(xiàn)實的利益問題，積極回應(yīng)關(guān)切。目前來說，就是穩(wěn)定市場，防范金融市場異常波動和共振。比如，對于市場中非理性下跌因素之一的股票質(zhì)押風(fēng)險問題，給予有效迅速的防范和紓解。又比如，大力推進資本市場對外開放，吸引海外長線資金投資境內(nèi)資本市場。其中，最引人注目的就是科創(chuàng)板設(shè)立并試點注冊制。

　　目前，市場看得見摸得著的一系列政策措施陸續(xù)落地，可以歸納為三點，一是提升上市公司質(zhì)量。完善上市公司股份回購制度，鼓勵上市公司開展回購和并購重組。二是優(yōu)化交易監(jiān)管，減少交易阻力，增強市場流動性。減少對交易環(huán)節(jié)不必要的干預(yù)，讓市場對監(jiān)管有明確預(yù)期，讓投資者有公平交易的機會。三是借鑒國際通行做法，暢通各類資管產(chǎn)品規(guī)范進入資本市場渠道，讓市場擁有能夠起到穩(wěn)定器作用的長期資金來源。

　　可以說，這些有針對性的措施，提升了投資者對A股市場的預(yù)期，豐富了機構(gòu)投資者參與A股市場的工具及手段，為A股市場帶來了穩(wěn)定和提振的力量。

　　還要看到，我國資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展，在根子上還面臨著一些體制性、制度性缺陷的挑戰(zhàn)。這些發(fā)展中的問題，要通過深化改革盡快“補短板”。因此，“潛功”必須要抓緊做。比如，設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制，這個落地會很快，但制度設(shè)計及優(yōu)化不會一蹴而就，要著眼解決長期制約股市健康發(fā)展的“一進一退”等深層次矛盾和問題。再比如，完善交易制度，引導(dǎo)更多中長期資金進入；完善投資者保護和賠償制度，盡快完成《證券法》修訂，盡早推出《期貨法》等。

　　在既做顯功、又做潛功的改革實踐中，要切實把握好三個關(guān)系：政府與市場的關(guān)系，改革與發(fā)展的關(guān)系，改革速度與工作難度的關(guān)系。要深刻認(rèn)識資本市場在促進我國經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展中的戰(zhàn)略支撐作用，打造一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，為中國經(jīng)濟發(fā)展行穩(wěn)致遠(yuǎn)作出更大貢獻(xiàn)。（作者：�；荽海�

點擊圖片進入專題↑↑↑