核心觀點：經(jīng)濟日報-中國經(jīng)濟網(wǎng)專欄作者喬瑞慶認為，從實際操作看，各地國資“入場”，為上市公司注入流動性，力挺市場，效果不錯，無疑是一種務實之舉。如果沒有各地國資的積極行動，頂住資本市場壓力，也許市場信心會進一步下滑，進而可能導致信用收縮，增加經(jīng)濟運行風險。

　　目前，深圳市、北京市、江門市等多地出臺政策，為上市公司尤其是民營企業(yè)提供流動性支持。專家預計資金有望達數(shù)千億元。（10月24日《證券日報》）

　　股權質押作為一種融資工具，是權利質押的一種，也是市場上補充流動性的常用方式。股權質押在成為上市公司熱門的融資工具的同時也開始顯現(xiàn)其潛在的風險。因為，一旦質押比例過高，融資方對抗市場價格風險的能力就很弱，一旦被平倉，不僅公司控制權恐遭易主，其經(jīng)營發(fā)展更是會受到致命打擊。為了穩(wěn)定市場，必須采取必要的應對措施。

　　從實際操作看，各地國資“入場”，為上市公司注入流動性，力挺市場，效果不錯，無疑是一種務實之舉。資本市場關聯(lián)度高，對市場預期影響大，資本市場對穩(wěn)經(jīng)濟、穩(wěn)金融、穩(wěn)預期發(fā)揮著關鍵作用。如果沒有各地國資的積極行動，頂住資本市場壓力，也許市場信心會進一步下滑，進而可能導致信用收縮，增加經(jīng)濟運行風險。

　　然而，針對這種務實之舉卻產(chǎn)生了兩種不正確的認識。

　　一種觀點認為，國資入場是“國進民退”，這種觀點不免偏激�？v觀改革開放以來四十年的發(fā)展，“國民共進”才是大趨勢。國企和民企相互支撐、共同發(fā)展。不能因為國企的日漸強大，而否定民企的發(fā)展；也不能因為民企的輝煌，而否認國企的發(fā)展。實踐告訴我們，公有制經(jīng)濟和非公有制經(jīng)濟都是社會主義市場經(jīng)濟的重要組成部分，二者相輔相成、相得益彰。進入新時代，堅定不移堅持“兩個毫不動搖”，是推動改革開放事業(yè)發(fā)展的必然要求，是中國經(jīng)濟實現(xiàn)高質量發(fā)展的重要基石。目前，民營上市公司遇到困難，國資伸出援手，正體現(xiàn)了國企民企相輔相成之勢、共謀發(fā)展之道。

　　另一種觀點認為，國資救市違反了市場自身發(fā)展規(guī)律，不利于市場出清，也不利于市場主體風險意識的確立，進而影響了市場自身的優(yōu)勝劣汰。這種說法是“市場萬能論”的翻版，未免有“本本主義”的嫌疑。“暫時困難”和“根本缺陷”是有質的區(qū)別的。同樣一筆資金，救助一個勤奮能干的人，結果是創(chuàng)造更多價值。對于暫時遇到困難的優(yōu)秀企業(yè)，如果不救助，那是自毀長城。

　　“救市”是為了穩(wěn)定市場、保持健康，因而具有選擇性。對于那些產(chǎn)品有市場、項目有發(fā)展前景、技術有市場競爭力的企業(yè)，經(jīng)營遇到暫時困難，應該救助。對于那些已經(jīng)失去市場競爭力、技術含量低、經(jīng)營管理也存在重大問題的企業(yè)，就由市場決定其存亡。市場在資源配置中起決定作用和更好地發(fā)揮政府作用更需有機結合。市場出清并不會因為“救助”而受到影響；反之，通過救助，讓優(yōu)秀企業(yè)走出困境，會增強微觀主體活力，進一步優(yōu)化資源配置，提升市場績效。（經(jīng)濟日報-中國經(jīng)濟網(wǎng)專欄作者 喬瑞慶）

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