“上海金”集中定價(jià)合約昨日正式掛牌交易。自此，中國有了自己明確主導(dǎo)的黃金定價(jià)機(jī)制。
“上海金”并非一蹴而就，它以中國經(jīng)濟(jì)長期高速發(fā)展為支撐，以中國國家與居民財(cái)富不斷累積為基礎(chǔ)，以中國國家力量在國際舞臺上持續(xù)增強(qiáng)為支點(diǎn)，以及由此產(chǎn)生的，對于既有國際貨幣體系中話語權(quán)的重視和進(jìn)一步爭取。
大宗商品金融定價(jià)權(quán)是目前世界經(jīng)濟(jì)秩序中國家實(shí)力的重要體現(xiàn)。目前市場的游戲規(guī)則是誰的金融定價(jià)能力(金融衍生品市場的發(fā)達(dá)程度)最強(qiáng)，誰就能牢牢控制住定價(jià)權(quán)。因此，黃金定價(jià)從“倫敦金”到“紐約金”再到昨天“上海金”的“異軍突起”，不可能也不會是單項(xiàng)商品交易能力的體現(xiàn)，而是背后的國家力量在歷史中產(chǎn)生更迭或調(diào)整的結(jié)果。
“上海金”并非一枝獨(dú)秀，它不但體現(xiàn)了中國對于黃金定價(jià)權(quán)的爭取，更體現(xiàn)著背后對于國際市場中大宗及各種商品的定價(jià)權(quán)的需求。中國作為最大的黃金生產(chǎn)國、消費(fèi)國、實(shí)物金場內(nèi)交易國多年，卻沒有黃金定價(jià)權(quán)，而隨著國家經(jīng)濟(jì)體量的不斷上升，其它大宗商品也開始出現(xiàn)類似狀況。其中帶來的金融市場風(fēng)險(xiǎn)和損失難以計(jì)量，甚至?xí)䦷韺κ袌鰟?dòng)蕩、經(jīng)濟(jì)不確定性等可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的國家安全隱患。因此，建立相應(yīng)的多層次金融市場體系，提升金融產(chǎn)品定價(jià)權(quán)至關(guān)重要。“上海金”只是其中一小步。
“上海金”亦非“一力承擔(dān)”。它與人民幣國際化也存在著相輔相成的關(guān)系，一方面，人民幣國際化需要國際金融中心建立、國際金融市場建設(shè)、國際商品定價(jià)等多重線程的共同推進(jìn)，黃金定價(jià)權(quán)的建立和掌握是其中非常重要的一步。另一方面，黃金定價(jià)權(quán)的掌握也有賴于人民幣國際化的不斷深入。隨著以人民幣計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格成為國際標(biāo)準(zhǔn)，人民幣和黃金以及未來的各種大宗商品都將在國際金融體系中占據(jù)越來越重要的分量。因此，“上海金”將有利于推動(dòng)人民幣為定價(jià)計(jì)價(jià)貨幣的定價(jià)權(quán)，加強(qiáng)人民幣未來作為國際主要儲備貨幣的議價(jià)能力。
“上海金”是一馬當(dāng)先。以“上海金”為代表的定價(jià)交易體系，有利于中國增強(qiáng)在相關(guān)商品市場當(dāng)中存在基礎(chǔ)，將購買力轉(zhuǎn)變?yōu)樵捳Z權(quán)，扭轉(zhuǎn)我國在世界價(jià)值分配體系中的不利地位，推動(dòng)人民幣國際化進(jìn)程，提升我國經(jīng)濟(jì)競爭力及國際影響力。當(dāng)然，這只是第一步，如何將市場交易的廣度和深度坐實(shí)，使“上海金”名副其實(shí)，發(fā)揮應(yīng)有的帶動(dòng)作用，才是未來關(guān)鍵。(作者是中國黃金集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家)
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