中國(guó)經(jīng)濟(jì)在今年年初迎來(lái)了“開(kāi)門紅”。盡管一季度GDP增長(zhǎng)僅6.7%，略低于去年四季度，但工業(yè)增加值，固定資產(chǎn)投資等數(shù)據(jù)均在近期明顯回暖，表明實(shí)體經(jīng)濟(jì)正在較為強(qiáng)勁地復(fù)蘇。毫無(wú)疑問(wèn)，經(jīng)濟(jì)回暖的背后，穩(wěn)增長(zhǎng)政策是最大功臣。去庫(kù)存政策扭轉(zhuǎn)了房地產(chǎn)市場(chǎng)的低迷態(tài)勢(shì)。今年“兩會(huì)”布置的重點(diǎn)工程建設(shè)任務(wù)提振了基建投資熱情。而寬松財(cái)政和貨幣政策也徹底消除了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“融資難”困局。

　　在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)顯著改善之時(shí)，有關(guān)穩(wěn)增長(zhǎng)政策是否應(yīng)該逐步撤出的討論浮出水面。畢竟，房?jī)r(jià)上漲已開(kāi)始引發(fā)各方反彈，而貨幣信貸的快速增長(zhǎng)也讓通脹及資產(chǎn)泡沫的擔(dān)憂升溫。

　　不過(guò)，出于以下幾個(gè)原因，此時(shí)撤出穩(wěn)增長(zhǎng)政策是下策。如果這樣做，不但會(huì)讓來(lái)之不易的復(fù)蘇勢(shì)頭就此夭折，還會(huì)嚴(yán)重打擊國(guó)內(nèi)外各方對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)的信心。

　　第一，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)滑出下限的風(fēng)險(xiǎn)并未消除。目前，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇并未完全對(duì)沖金融行業(yè)減速帶來(lái)的下行壓力。而考慮到去年二季度股市大泡沫曾大幅推高金融行業(yè)增速，給今年留下了很高基數(shù)，今年二季度金融業(yè)減速的壓力會(huì)更大。目前，觀察者雖普遍預(yù)期今年我國(guó)GDP增長(zhǎng)能超過(guò)政府劃定的6.5%底線，但這是建立在穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)發(fā)力假設(shè)下的預(yù)測(cè)。一旦穩(wěn)增長(zhǎng)政策退出，預(yù)期就會(huì)隨之惡化。

　　第二，各方對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期的信心尚不穩(wěn)固。過(guò)去幾年，我國(guó)曾經(jīng)有數(shù)輪穩(wěn)增長(zhǎng)政策的放與收。其后果是經(jīng)濟(jì)數(shù)次在短期企穩(wěn)后又再創(chuàng)新低。這嚴(yán)重傷害了政策聲譽(yù)，打擊了各方信心，降低了宏觀調(diào)控的有效性。試問(wèn)，如果大家都相信政策是“打一槍就跑”，又甚至只是“虛晃一槍”，政策效果能有多大？今年是“十三五”的開(kāi)局之年，各方正觀望政策調(diào)控是否會(huì)與之前不一樣。如果這時(shí)再來(lái)穩(wěn)增長(zhǎng)政策的快速退出，無(wú)異于告訴大家“十三五”將重演“十二五”期間經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)下臺(tái)階的狀況，信心將再度喪失。

　　第三，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整需要穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)穩(wěn)定發(fā)力。許多人錯(cuò)誤地將穩(wěn)增長(zhǎng)與調(diào)結(jié)構(gòu)對(duì)立起來(lái)。但事實(shí)是，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整需要穩(wěn)增長(zhǎng)政策提供一個(gè)平穩(wěn)的環(huán)境。試想，當(dāng)企業(yè)整日掙扎在破產(chǎn)邊緣的時(shí)候，會(huì)有動(dòng)力投資于技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)升級(jí)嗎？當(dāng)失業(yè)大規(guī)模出現(xiàn)，全社會(huì)收入預(yù)期與支出意愿低迷之時(shí)，支撐消費(fèi)和服務(wù)業(yè)快速發(fā)展的動(dòng)力何來(lái)？因此，盡管某些穩(wěn)增長(zhǎng)政策似乎并不具有直接推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改善之功，但其營(yíng)造的平穩(wěn)經(jīng)濟(jì)環(huán)境卻是結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的必要條件。過(guò)去幾年的經(jīng)驗(yàn)表明，用撤出穩(wěn)增長(zhǎng)政策的方式來(lái)追求經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的改善，無(wú)異于緣木求魚(yú)。

　　當(dāng)然，在保持穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)性的前提下，優(yōu)化穩(wěn)增長(zhǎng)政策的實(shí)施是必要的。這方面我們有許多教訓(xùn)可資借鑒。比如，為了避免政策本身加大經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)，穩(wěn)增長(zhǎng)不宜被當(dāng)成權(quán)宜之計(jì)，而應(yīng)該成為長(zhǎng)期的事業(yè)。又比如，為了避免貨幣過(guò)量投放帶來(lái)的通脹、資產(chǎn)泡沫等副作用，財(cái)政政策應(yīng)該在穩(wěn)增長(zhǎng)中發(fā)揮更重要作用。再比如，為避免重蹈四萬(wàn)億加大產(chǎn)能過(guò)剩壓力的覆轍，對(duì)經(jīng)濟(jì)的刺激不宜發(fā)力于制造業(yè)投資，而應(yīng)更多依賴基建、地產(chǎn)這樣的“消費(fèi)型投資”。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)在穩(wěn)增長(zhǎng)政策的帶動(dòng)下終于迎來(lái)了久違的復(fù)蘇，但形勢(shì)的改善并不意味著穩(wěn)增長(zhǎng)政策應(yīng)就此退出。恰恰相反，穩(wěn)增長(zhǎng)是一場(chǎng)持久戰(zhàn)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)是否能保持平穩(wěn)，全面建成小康社會(huì)目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)，均取決于我們能否打贏這場(chǎng)持久戰(zhàn)。