2015年6月份,“經(jīng)濟日報—中國郵政儲蓄銀行小微企業(yè)運行指數(shù)”(以下簡稱小微企業(yè)運行指數(shù))作為小微經(jīng)濟發(fā)展的重要風向標之一,描述了今年上半年最后一個月小微經(jīng)濟運行的基本態(tài)勢。從數(shù)據(jù)趨勢來看,今年上半年,小微經(jīng)濟受我國經(jīng)濟下行的諸多因素影響而趨于下降,但下降的趨勢有所減緩,從某種意義上看,小微經(jīng)濟的全面復蘇或許仍需時日,但如果第三季度乃至下半年能夠延續(xù)這個發(fā)展趨勢,則小微經(jīng)濟有望順利筑底。
最新數(shù)據(jù)顯示,今年6月匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)終值為49.4,較初值49.6有所下滑,但高于上月終值49.2,已呈現(xiàn)出連續(xù)兩個月回升的趨勢,應(yīng)該說經(jīng)濟復蘇的趨勢正在逐步顯現(xiàn),但這個數(shù)據(jù)仍低于榮枯線,因此后續(xù)的經(jīng)濟形勢還有待于觀察,目前制造業(yè)有一定企穩(wěn)的趨勢,這為其下一步企穩(wěn)回升打下了重要的基礎(chǔ)。
目前的工業(yè)品價格延續(xù)了四年以來的持續(xù)下降趨勢,其絕對價格水平也在不斷走低,不僅僅一般工業(yè)原料,即便是農(nóng)產(chǎn)品也出現(xiàn)了價格的普遍回落,豬肉的價格并沒有延續(xù)第二季度止跌企穩(wěn)和持續(xù)上升的態(tài)勢,通縮的壓力依然存在;同時,市場壓力再次出現(xiàn),從而導致庫存出現(xiàn)回升,這無論從單純的生產(chǎn)環(huán)節(jié)還是從產(chǎn)供銷環(huán)節(jié)來理解,都會給未來增加更大的去庫存壓力。但針對這些問題,此前有關(guān)部門已經(jīng)出臺了降息、降準、下調(diào)電價等措施,這些措施都已經(jīng)逐漸在經(jīng)濟運行中顯現(xiàn)出其具體作用,但在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型期,微觀經(jīng)濟的穩(wěn)定往往滯后于宏觀政策和宏觀趨勢,現(xiàn)在一方面產(chǎn)能過剩、去杠桿壓力頗大,另一方面新興產(chǎn)業(yè)尚未形成規(guī);纳a(chǎn)狀態(tài),還不能替代傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟增長的貢獻地位,這些都會造成短期內(nèi)宏觀經(jīng)濟復蘇的壓力,而從長期來看,經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的陣痛將會換來未來宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。
從第二季度小微總指數(shù)來看,化解了年初的快速下降而呈現(xiàn)出緩慢下降的趨勢,這是一個積極的信號,第二季度承上啟下,不僅僅是上半年小微經(jīng)濟發(fā)展的一個初步總結(jié),也是下半年發(fā)展的起點。
第二季度的小微企業(yè)運行指數(shù)與第一季度相比,降幅明顯收窄,二季度末甚至呈現(xiàn)出企穩(wěn)回升的趨勢。在各分項指數(shù)中,融資指數(shù)為51,上升0.3個點,成本指數(shù)為61.5,大幅上升了2.3個點,這說明在國家貨幣寬松政策的支持下,小微企業(yè)的融資環(huán)境有所改善,而在整體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整完善過程中,小微企業(yè)的經(jīng)營成本更趨于合理。各區(qū)域指數(shù)與五月份相比也有改善的趨勢,東北地區(qū)為46.8,上升了0.2個點,中南為48.4,上升了0.6個點,西南地區(qū)為47.1,也上升了0.6個點。從分項指標看,這三個地區(qū)的上升推動因素主要來自市場供需回暖、采購意愿增強、融資意愿上升。
目前來看,小微經(jīng)濟整體下滑的情況有所緩解,希望小微經(jīng)濟三季度能夠繼續(xù)企穩(wěn)甚至實現(xiàn)行業(yè)和區(qū)域的逐步復蘇。確實,第三季度對小微經(jīng)濟運行格外重要,這不僅僅是承上啟下的一個季度,更是下半年小微經(jīng)濟運行的重要支撐。因為小微企業(yè)的融資特點和生產(chǎn)流程較大中型企業(yè)短,第四季度一般就成為小微經(jīng)濟回款收賬、布局下一年度生產(chǎn)經(jīng)營的重要節(jié)點,除餐飲、批發(fā)零售等行業(yè)外,相當一部分小微企業(yè)在第四季度往往不會做出大幅度擴張的態(tài)勢,因此下半年的運行結(jié)果中,三季度的生產(chǎn)經(jīng)營往往成為支撐下半年的主體。
目前三季度剛剛開始,我們從離三季度最近的六月份來看,在東北、中南、西南等區(qū)域都已經(jīng)在小微企業(yè)經(jīng)營指數(shù)上開始呈現(xiàn)出穩(wěn)中有升的趨勢,各行業(yè)也開始有所分化,目前農(nóng)林牧漁、建筑等行業(yè)也呈現(xiàn)出指數(shù)的企穩(wěn)回升,這雖有可能與經(jīng)濟運行的周期性有一定關(guān)系,但作為經(jīng)濟運行的觸角,小微經(jīng)濟確實呈現(xiàn)出一些新的活力。
整體來看,小微經(jīng)濟作為宏觀經(jīng)濟的組成部分之一,體量小且反應(yīng)靈活,有望先于整體經(jīng)濟的復蘇而恢復元氣,但一個關(guān)鍵的因素就是相關(guān)經(jīng)濟政策的匹配,是否能夠充分支持小微經(jīng)濟的發(fā)展,如果政策效果不斷顯現(xiàn),第三季度能夠?qū)崿F(xiàn)小微經(jīng)濟的探底回升,則其全年的穩(wěn)定發(fā)展將是可以期待的。(本文來源:經(jīng)濟日報 作者:財政部科研所研究員 李全 )
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