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張平:取消存貸比 對(duì)房地產(chǎn)利好有限

2015年06月26日 07:13   來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)   

  6月24日,國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議通過(guò)了《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法修正案(草案)》,并決定將草案提請(qǐng)全國(guó)人大常委會(huì)審議。本次修正草案刪除了貸款余額與存款余額比例不得超過(guò)75%的規(guī)定,將存貸比由法定監(jiān)管指標(biāo)轉(zhuǎn)為流動(dòng)性監(jiān)測(cè)指標(biāo)。

  國(guó)務(wù)院此時(shí)宣布取消存貸比包括三層含義:其一,鑒于目前商業(yè)銀行存款流失比較嚴(yán)重,存貸比明顯制約了貸款投放能力。廢除存貸比后,將推動(dòng)現(xiàn)有銀行體系釋放更多的信貸資金支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

  其二,存貸比對(duì)銀行監(jiān)管本身具有一定的瑕疵。作為一項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo),存貸比一直是銀行不敢逾越的雷區(qū),由此也催生了存款沖時(shí)點(diǎn)、違規(guī)攬儲(chǔ)、金融掮客等亂象。而取消“存貸比”是為銀行信貸放開了“正門”,也將會(huì)減少因?yàn)闈M足存貸比監(jiān)管而帶來(lái)季末存貸大騰挪現(xiàn)象,進(jìn)而減少我國(guó)金融市場(chǎng)不必要的波動(dòng)。

  其三,放開“存貸比”并配以流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)更科學(xué)。放松存貸比,利用流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo),使銀行可以更加純粹地根據(jù)自身業(yè)務(wù)開展資產(chǎn)負(fù)債管理,避免特定監(jiān)管指標(biāo)干擾業(yè)務(wù)。

  取消“存貸比”后,銀行業(yè)將會(huì)有近7萬(wàn)億可貸資金。取消“存貸比”后國(guó)內(nèi)房?jī)r(jià)會(huì)不會(huì)出現(xiàn)暴漲行情呢?筆者認(rèn)為這種可能性不大。

  首先,這次取消存貸比,與2009年4萬(wàn)億的刺激不同,因?yàn)楫?dāng)年沒(méi)有限制流向,直接間接流入房地產(chǎn)的資金超過(guò)30%,而此次國(guó)務(wù)院取消存貸比主要目的有二:其一,取消存貸比的限制有利于完善金融傳導(dǎo)機(jī)制,增加金融機(jī)構(gòu)對(duì)“三農(nóng)”、小微企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貸款力度。而并非鼓勵(lì)銀行可貸資金進(jìn)入樓市。其二,增加銀行業(yè)的流動(dòng)性,使其更好地支持基礎(chǔ)建設(shè)工程的信貸投放,以達(dá)到穩(wěn)增長(zhǎng)的目的。所以取消存貸比對(duì)房?jī)r(jià)影響會(huì)很小。

  再者,2009年我國(guó)采取的是極度寬松的貨幣政策,投資和投機(jī)資金推高房?jī)r(jià)。而目前貨幣政策偏向于“穩(wěn)健”,政府更多的是鼓勵(lì)自住和改善型剛需入市。根據(jù)央行2009年1月的計(jì)劃,全年廣義貨幣供應(yīng)(M2)增長(zhǎng)17%,實(shí)際上當(dāng)年全年M2同比增長(zhǎng)了27.7%。印出來(lái)這么多錢,怎么花呢?

  答案是:銀行信貸。看看央行的數(shù)據(jù):人民幣貸款年末余額為40.0萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)31.7%。2009年一年,銀行信貸增長(zhǎng)接近10萬(wàn)億。那這10萬(wàn)億借給誰(shuí)了?就是房地產(chǎn)開發(fā)商。當(dāng)年房?jī)r(jià)上漲是投機(jī)投資資金推動(dòng)需求驅(qū)使。

  而從目前來(lái)看,盡管各級(jí)政府也頻頻出臺(tái)利好房地產(chǎn)的政策,在一定程度上有利于一二線城市房地產(chǎn)市場(chǎng)的反彈,那也只是希望通過(guò)鼓勵(lì)剛需入市,來(lái)幫助房地產(chǎn)市場(chǎng)去庫(kù)存,以達(dá)到穩(wěn)增長(zhǎng)的目的。

  最后,取消存貸比,并不等于商業(yè)銀行貸款投放可以無(wú)限增長(zhǎng),未來(lái)貸款總體上還將會(huì)保持在一個(gè)合理的范圍之內(nèi)。存貸比考核指標(biāo)取消了,但銀行貸款還要受資本充足率、合意貸款規(guī)模等指標(biāo)的限制。所以,商業(yè)銀行貸款占社會(huì)融資總額的比重將上升,但信貸投放量不會(huì)無(wú)限上升。更何況,隨著銀行業(yè)不良貸款率的攀升,以及其他流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)的約束,現(xiàn)在銀行也不可能再像2009年那樣盲目地將大量可貸資金投向房地產(chǎn)市場(chǎng)了。

  總而言之,取消“存貸比”對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)利好有限。

(責(zé)任編輯:周姍姍)

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