銀行理財(cái)市場(chǎng)快速發(fā)展背后，也存在一些問題待解。相比熱火朝天的A股，銀行理財(cái)市場(chǎng)缺乏能與之競(jìng)爭(zhēng)的高收益產(chǎn)品，且隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)入收尾階段，低風(fēng)險(xiǎn)低收益的產(chǎn)品可能受到極大沖擊，同時(shí)，資產(chǎn)端的變化也極大影響了銀行理財(cái)市場(chǎng)。流動(dòng)性寬松的背景下，可投資資產(chǎn)的收益率持續(xù)下降，倒逼理財(cái)產(chǎn)品收益率下滑，而部分“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”的風(fēng)險(xiǎn)則開始暴露。

　　單一的固定收益特色的銀行理財(cái)產(chǎn)品已不足以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。筆者認(rèn)為，銀行理財(cái)市場(chǎng)的下一站是財(cái)富管理。

　　財(cái)富管理與一般理財(cái)業(yè)務(wù)最大的不同在于，一般理財(cái)業(yè)務(wù)是以產(chǎn)品為中心，而財(cái)富管理業(yè)務(wù)則以客戶為核心，目的是為投資者設(shè)計(jì)一套適合自身的財(cái)務(wù)規(guī)劃，提供服務(wù)的主體更多，不僅限于銀行。比如，近日，浦發(fā)銀行總行對(duì)外推出“財(cái)智組合”業(yè)務(wù)。“財(cái)智組合”以該行銀行理財(cái)產(chǎn)品和該行代理銷售的基金證券產(chǎn)品為主，根據(jù)不同客戶的需求與特點(diǎn)，為其設(shè)計(jì)相匹配的產(chǎn)品組合。該產(chǎn)品最“激進(jìn)”的一類中，權(quán)益類資產(chǎn)投資占比高達(dá)80%，風(fēng)險(xiǎn)程度較高，與之對(duì)應(yīng)的則是高收益性。此項(xiàng)投資服務(wù)彌補(bǔ)了銀行“高風(fēng)險(xiǎn)—高收益”類產(chǎn)品的缺失�！柏�(cái)智組合”成功之處在于浦發(fā)銀行將其定位為一種服務(wù)而不是單一產(chǎn)品，其“因人而異”的個(gè)性化、差異化服務(wù)是當(dāng)前理財(cái)市場(chǎng)所欠缺的，也是投資者的需求所在。不過，作為新興的服務(wù)，“財(cái)智組合”也存在一些缺陷，主要是所能提供的組合類型還較少，并不能完全提供“因人而異”的服務(wù)。

　　財(cái)富管理并非一般理財(cái)產(chǎn)品銷售的升級(jí)，更多是一種以客戶為核心的綜合性服務(wù)，要求理財(cái)機(jī)構(gòu)能夠更多樣化地滿足客戶需求，因此銀行在做財(cái)富管理的時(shí)候?qū)��?huì)更多與其他業(yè)務(wù)形成交叉、互補(bǔ)與嵌套。近期，民生銀行武漢分行在全省下轄的300多家社區(qū)網(wǎng)點(diǎn)大力推廣二手房交易配套服務(wù)。即對(duì)交易過程中的監(jiān)管資金進(jìn)行凍結(jié)，保障交易雙方資金安全的同時(shí)，從中獲得沉淀資金，用于進(jìn)行資產(chǎn)配置。但考慮到凍結(jié)資金時(shí)限的不確定性，銀行可能會(huì)更多的考慮將該資金投放于更加開放靈活的基金類產(chǎn)品。資金規(guī)模與時(shí)限的不確定性考驗(yàn)著民生銀行的動(dòng)態(tài)流動(dòng)性管理能力，其需要根據(jù)不同的情況及時(shí)調(diào)整管理目標(biāo)。分析民生銀行的這項(xiàng)業(yè)務(wù)，仍有許多困難需要克服，比如，銀行相對(duì)于傳統(tǒng)二手房中介缺乏相關(guān)程序運(yùn)作的經(jīng)驗(yàn)等。

　　雖然一般理財(cái)業(yè)務(wù)向財(cái)富管理轉(zhuǎn)型是必然趨勢(shì)，但這個(gè)過程并非一蹴而就�！皠傂詢陡丁钡挠^念以及銀行業(yè)的保守形象并沒有完全打破，因此在向財(cái)富管理邁進(jìn)的過程中，風(fēng)險(xiǎn)控制與信息披露的重要性也不容忽視。（本文來源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào) 作者：魏驥遙）