前段時間有人提出“股市不好是因為新股發(fā)多了”,近日,又有人說“中國股市不好是因為上市公司質(zhì)量不好,而不是新股發(fā)多了”。這兩種說法,用單一的理由來評判整體股市的好與不好,本身就不客觀,特別是股市不漲的時候就找出各種理由來,股市一上漲這些理由就都消失了。筆者很奇怪,股市不好是因為上市公司質(zhì)量不好,那股市上漲了難道是因為上市公司質(zhì)量突然變好了嗎?
股市中有一句名言:世界上沒有只漲不跌的股票,更沒有只跌不漲的股票。
對于股市的漲跌,要理性看待,同時也要理性分析影響股市漲跌的因素有哪些。一般來說,影響股票漲跌的因素有很多,但大致可分為兩種,宏觀因素和微觀因素。宏觀主要包括國家政策、戰(zhàn)爭霍亂、宏觀經(jīng)濟等;微觀主要是市場因素,公司內(nèi)部、行業(yè)結(jié)構(gòu)、投資者心理等。
從宏觀因素來說,證券市場的波動總是與整個經(jīng)濟的變化聯(lián)系在一起的,尤其是股票市場,有宏觀經(jīng)濟晴雨表之稱。甚至可以說,證券市場長期趨勢是宏觀經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r決定的,其他因素可以暫時改變證券市場的中期和短期走勢,但改變不了其長期走勢。所謂這種長期走勢,就是指股票價格受政治,經(jīng)濟形勢,股票公司的經(jīng)營能力,盈利狀況,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化等穩(wěn)定的、漸變的因素的決定而形成的發(fā)展趨勢,這是一種相對長期的變化趨勢。
從微觀因素來說,個股基本面的好壞在相當(dāng)大的程度上只決定了這只股票的價值,而不會對整個市場造成太大的影響。
有人說股市不好是因為上市公司質(zhì)量不好,但筆者發(fā)現(xiàn),2017年一季度A股業(yè)績增速是上升的。全部A股總計3232家上市公司2016年度和2017年一季度凈利潤總計分別為2.75萬億元和7933億元,同比分別增長5.43%和19.84%,利潤增速出現(xiàn)較為明顯的回升。這說明上市公司的整體業(yè)績水平還不錯。那么,上市公司質(zhì)量不好在哪里呢?是治理水平還是內(nèi)控制度?這些個體公司內(nèi)部的問題真的會影響到市場的漲跌嗎?
所以,筆者認(rèn)為,投資者還要修煉自己的心性,既要能享受股市上漲時的興奮與狂歡,也要能夠忍受股市下跌疲弱時的落寞。
(責(zé)任編輯:范戴芫)