莫開偉 中國地方金融研究院研究員

　　近日，央行、工信部、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會等五部委聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于金融支持制造強國建設(shè)的指導(dǎo)意見》（下稱“意見”）。《意見》主要強調(diào)高度重視和持續(xù)改進對“中國制造2025”的金融支持和服務(wù)，聚焦制造業(yè)發(fā)展的難點痛點，著力加強對制造業(yè)科技創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型升級的金融支持。

　　應(yīng)該說，《意見》出臺給金融業(yè)支持制造業(yè)強國建設(shè)指明了方向，也是再次吹響金融業(yè)支持制造業(yè)振興的集結(jié)號。而且，《意見》出臺既讓制造業(yè)看到了新的希望，增強了發(fā)展信心，也振奮了制造業(yè)的斗志；同時又為經(jīng)濟疲軟狀態(tài)下的中國經(jīng)濟企穩(wěn)回升注入新動能，為我國實體經(jīng)濟進一步發(fā)展提供了不竭動力。

　　《意見》內(nèi)容包括高度重視和持續(xù)改進金融支持和服務(wù)、積極發(fā)展多元化金融組織體系、創(chuàng)新發(fā)展信貸管理體制和金融產(chǎn)品體系、大力發(fā)展多層次資本市場、發(fā)揮保險市場作用等七方面重要內(nèi)容。每條內(nèi)容都具有較強的現(xiàn)實針對性、可操作性和實效性；具每條內(nèi)容之間都形成了有機內(nèi)在聯(lián)系，覆蓋了金融支持制造強國戰(zhàn)略的各個層面，從根本上消除了金融服務(wù)制造業(yè)“空白”現(xiàn)象的發(fā)生。

　　從金融業(yè)服務(wù)方式和態(tài)度看，可督促金融機構(gòu)轉(zhuǎn)變舊有觀念，充分認(rèn)識到制造業(yè)對中國經(jīng)濟發(fā)展的作用；同時，也讓金融業(yè)意識到我國制造業(yè)與制造業(yè)先進國家相比還存在的巨大差距；尤其要意識到制造業(yè)是實體經(jīng)濟的核心部位；沒有制造業(yè)的復(fù)興，振興實體經(jīng)濟就是一句空話。且造成我國制造業(yè)落后現(xiàn)狀，與金融業(yè)重視程度不夠、支持不力存在很大關(guān)系。由此，《意見》出臺之后，金融業(yè)會著力加強對制造業(yè)科技創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型升級和科技型中小制造業(yè)的金融支持；聚焦制造業(yè)痛點和難點，堅持區(qū)別對待、有扶有控原則，不斷優(yōu)化金融支持方向和結(jié)構(gòu)，著力加強對制造業(yè)科技創(chuàng)新和技術(shù)改造升級的中長期金融支持，積極拓寬技術(shù)密集型和中小型制造業(yè)企業(yè)的多元化融資渠道，促進制造業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級、提質(zhì)增效和由大變強。此外，金融機構(gòu)會圍繞《中國制造2025》重點任務(wù)和“1+X”規(guī)劃體系等重點內(nèi)容，改進和完善金融服務(wù)水平，積極探索創(chuàng)新型、多元化融資服務(wù)，支持關(guān)鍵共性技術(shù)研發(fā)和科技成果轉(zhuǎn)化應(yīng)用，大力發(fā)展綠色金融業(yè)務(wù)，促進制造業(yè)綠色發(fā)展。

　　從金融業(yè)構(gòu)建多元化金融組織體系看，可督促金融機構(gòu)充分發(fā)揮銀行機構(gòu)的差異化優(yōu)勢，形成金融服務(wù)協(xié)同效應(yīng)，明確政策性、國有大型銀行、地方股份制商業(yè)銀行定位，對制造業(yè)“三重”提供有效金融支持，提供綜合性金融服務(wù)，不斷改進和提升對中小型制造業(yè)金融服務(wù)的質(zhì)量效率；促使中小型制造業(yè)業(yè)開設(shè)特色化、專業(yè)化金融產(chǎn)品和服務(wù)，讓金融業(yè)覆蓋制造業(yè)發(fā)展的全產(chǎn)業(yè)鏈。同時，改善金融服務(wù)組織架構(gòu)，建立更加適合制造業(yè)發(fā)展需要的金融服務(wù)體系，全面提升金融服務(wù)專業(yè)化水平。主要在制造業(yè)聚集地區(qū)設(shè)立高端科技金融專營機構(gòu)，在客戶準(zhǔn)入、信貸審批、風(fēng)險偏好、業(yè)績考核等方面實施差異化管理；圍繞制造業(yè)中量大面廣的小微企業(yè)、民營企業(yè)，提供批量化、規(guī)模化、標(biāo)準(zhǔn)化的金融服務(wù)；支持符合條件的制造業(yè)集團設(shè)立企業(yè)集團財務(wù)公司，充分發(fā)揮財務(wù)公司的“資金歸集平臺、資金結(jié)算平臺、資金監(jiān)控平臺、融資營運平臺、金融服務(wù)平臺”等功能，有效提高企業(yè)集團內(nèi)部資金運作效率和精細化管理水平，促進降低產(chǎn)業(yè)鏈整體融資成本，更好地支持集團主業(yè)發(fā)展。此外，支持制造業(yè)有計劃發(fā)展租賃融資業(yè)務(wù)，通過控股、參股等方式發(fā)起設(shè)立金融租賃公司，彌補融資短板，提高重大設(shè)備制造的支撐力和國際影響力。

　　從信貸管理體制和金融產(chǎn)品體系看，可督促商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)圍繞制造業(yè)新型產(chǎn)業(yè)鏈和創(chuàng)新鏈，積極改進授信評價機制，創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，主要結(jié)合企業(yè)“三表”、“三單”、“兩品”等非財務(wù)信息，運用信用貸款、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、股權(quán)質(zhì)押貸款、應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款和以品牌為基礎(chǔ)的商標(biāo)專利權(quán)質(zhì)押貸款等方式，積極滿足創(chuàng)新型制造業(yè)和生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的資金需求；鼓勵金融機構(gòu) 大力發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈金融產(chǎn)品和服務(wù)，依托制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)，積極開展倉單質(zhì)押貸款、應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、保理、國際國內(nèi)信用證等各種形式的產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)，有效滿足產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的融資需求；鼓勵制造業(yè)核心企業(yè)、金融機構(gòu)與央行應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺進行對接，開發(fā)全流程、高效率的線上應(yīng)收賬款融資模式。此外，可推動投貸聯(lián)動金融服務(wù)模式創(chuàng)新，促進企業(yè)融資結(jié)構(gòu)合理化，有效降低融資成本；建立銀行及其投資功能子公司、政府貸款風(fēng)險補償基金、融資擔(dān)保公司、保險公司間的風(fēng)險分擔(dān)和補償機制，有效降低銀行信貸風(fēng)險；鼓勵銀行業(yè)金融機構(gòu)與外部投資公司、各類基金開展合作，積極整合各自的資金、信息和管理優(yōu)勢，探索多樣化的投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)，促進銀企信息交流共享，實現(xiàn)合作共贏。而且，推動完善制造業(yè)兼并重組的融資服務(wù)，對兼并重組企業(yè)實行綜合授信；支持企業(yè)通過兼并重組實現(xiàn)行業(yè)整合，允許符合條件的制造業(yè)企業(yè)通過發(fā)行優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券、并購債券等方式籌集兼并重組資金。尤其，金融部門可增強風(fēng)險防控意識，通過聯(lián)合授信、銀團貸款等方式，形成融資協(xié)同效應(yīng)，切實防止多頭授信、過度授信，避免一哄而上、重復(fù)建設(shè)形成新的過剩產(chǎn)能，并加強制造業(yè)債務(wù)杠桿約束，降低企業(yè)杠桿率，使制造業(yè)穩(wěn)妥發(fā)展。

　　從降低制造業(yè)資本市場準(zhǔn)入門檻及債券發(fā)行條件入手，可督促金融機構(gòu)支持符合條件的優(yōu)質(zhì)、成熟制造業(yè)在主板市場上市融資，促進重點領(lǐng)域制造業(yè)做優(yōu)做強，加快推進高技術(shù)制造業(yè)企業(yè)、先進制造業(yè)企業(yè)在中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)和區(qū)域性股權(quán)交易市場上市或掛牌融資，充實中長期資本實力；對創(chuàng)新能力強、成長性好的制造業(yè)企業(yè)重點扶持，支持制造業(yè)企業(yè)在境外上市融資，提升中國制造業(yè)企業(yè)的國際競爭力；鼓勵制造業(yè)企業(yè)通過資本市場并購重組，實現(xiàn)行業(yè)整合和布局調(diào)整優(yōu)化，支持中西部地區(qū)承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。同時，支持制造業(yè)企業(yè)發(fā)行公司債、企業(yè)債、短期融資券、中期票據(jù)、永續(xù)票據(jù)、定向工具等直接融資工具，拓寬融資渠道，降低融資成本，調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)；鼓勵金融機構(gòu)設(shè)計開發(fā)符合先進制造業(yè)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)特點的創(chuàng)新債券品種；同時，支持制造業(yè)領(lǐng)域資產(chǎn)證券化，鼓勵金融機構(gòu)將符合國家產(chǎn)業(yè)政策、兼顧收益性和導(dǎo)向性的制造業(yè)領(lǐng)域信貸資產(chǎn)作為證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)，發(fā)行信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，在依法合規(guī)、風(fēng)險可控的前提下，鼓勵符合條件的銀行業(yè)金融機構(gòu)穩(wěn)妥開展不良資產(chǎn)證券化試點，主動化解制造業(yè)過剩產(chǎn)能領(lǐng)域信貸風(fēng)險。

　　此外，還明確了發(fā)揮保險市場作用，可督促保險業(yè)發(fā)展企業(yè)財產(chǎn)保險、科技保險、專利保險、安全生產(chǎn)責(zé)任保險等保險業(yè)務(wù)，為制造業(yè)提供多方面的風(fēng)險保障，助推制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級；并通過債權(quán)、股權(quán)、基金、資產(chǎn)支持計劃等多種形式，為制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級提供低成本穩(wěn)定資金來源。同時，要求金融機構(gòu)根據(jù)企業(yè)“走出去”需要，進一步優(yōu)化完善海外機構(gòu)布局，提高全球化金融服務(wù)能力，滿足制造業(yè)企業(yè)“走出去”過程中真實、合理的購匯需求；而且，建立部級協(xié)調(diào)機構(gòu)，實行“白名單”制度，在機制上為改善制造業(yè)金融服務(wù)提供了可靠保障。而且，鼓勵地方政府通過設(shè)立產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金、股權(quán)投資引導(dǎo)基金，按照政府引導(dǎo)、市場化運作、專業(yè)化管理的原則，加大對先進制造業(yè)的投資力度，撬動各類社會資本支持制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級，制造業(yè)必將煥發(fā)生機活力。