2016年，整整一年時(shí)間，A股都在緩慢地收復(fù)年初暴跌的失地。
這一年沒(méi)波瀾，但新官上任三把火，熔斷、注冊(cè)制、戰(zhàn)略新興板或叫�；驍R置；這一年沒(méi)看頭，但最高強(qiáng)度監(jiān)管接踵而至，險(xiǎn)資蟄伏，花樣借殼“老實(shí)”；這一年沒(méi)行情，但股市生態(tài)新格局潤(rùn)物無(wú)聲，市場(chǎng)前所未有的耐心，股民從沒(méi)有過(guò)的謙遜。
小郭、陳三、夏琳、老楊，他們或是新人或是“老司機(jī)”，他們“買過(guò)，愛(ài)過(guò)”，他們是這個(gè)股市最值得書寫的局中人。
小白：不努力都不知道什么是絕望
熔斷，或許是A股市場(chǎng)最短命的政策，但也絕對(duì)是傷害最深的政策。
自2016年1月1日起實(shí)施僅7天即被暫停，卻在4個(gè)交易日中4次上演（兩次觸發(fā)5%熔斷閾值，兩次觸發(fā)7%熔斷閾值），用時(shí)155分鐘便讓A股至少6.66萬(wàn)億元市值灰飛煙滅。
“我雖然炒股時(shí)間不長(zhǎng)，卻一直在見(jiàn)證歷史——千股跌停、千股漲停、千股漲停到跌停、千股跌停到漲停、千股停牌、千股盤中停盤、全天15分鐘收市……”自嘲“韭菜”的90后小伙小郭在歷經(jīng)股市的潮起潮落后，妥妥成長(zhǎng)為一名段子手。他說(shuō)，一入股市深似海，從此工資是路人。
和牛市很多跟風(fēng)者一樣，小郭當(dāng)初對(duì)股票一無(wú)所知，甚至現(xiàn)在，也搞不清MACD、KDJ、BOLL是什么東西。買股全憑八個(gè)字——快進(jìn)快出、追漲殺跌�！斑@八字心決看似好笑，卻是很多高手的‘終極殺’。”一度，他無(wú)比神氣。
不過(guò)，沒(méi)過(guò)多久，這位“股市小白”臉就被打得啪啪響。用他的話說(shuō)，“（浮盈）還沒(méi)捂熱就沒(méi)了。很長(zhǎng)一段時(shí)間，經(jīng)�！畬�(duì)著K線圖，一哭一上午’。”
2015年7月股市劇震期間，小郭損失慘重，70%的資產(chǎn)蒸發(fā)。2015年年底，心有不甘的他又“手癢”學(xué)人家抄底，卻不幸在2016年一開(kāi)市再次遭遇當(dāng)頭一棒。
1月4日，元旦節(jié)后開(kāi)市第一天，滬深兩市低開(kāi)低走，滬深300指數(shù)在午后13時(shí)12分?jǐn)U大跌幅至5%，觸發(fā)15分鐘熔斷機(jī)制，個(gè)股全面暫停交易；之后在13時(shí)28分恢復(fù)交易后再度下探，觸發(fā)第二檔熔斷7%。13時(shí)33分兩市提前收盤，為1990年國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)開(kāi)板以來(lái)首次。當(dāng)日，兩市實(shí)際交易140分鐘，上證綜指跌6.85%收?qǐng)?bào)3296.66點(diǎn)。
弱勢(shì)反彈兩天后的1月7日，滬深300指數(shù)開(kāi)盤13分鐘再次觸及5%的熔斷“門檻”，恢復(fù)交易后，于9點(diǎn)58分達(dá)到7%的二次熔斷閾值。A股又一次不得不提前“收盤”，全天交易僅15分鐘。當(dāng)天的記錄是：滬深300指數(shù)跌7.21%，創(chuàng)業(yè)板指跌8.66%，上證綜指跌7.32%收?qǐng)?bào)3115.89點(diǎn)。
熔斷休市還引發(fā)“骨牌效應(yīng)”。1月7日，原油、亞太股市、全球股指期貨集體跳水。香港恒生指數(shù)大跌2.8%，最低至20335點(diǎn)創(chuàng)兩年半新低；美國(guó)三大股指期貨、歐洲斯托克50股指期貨、日經(jīng)225指數(shù)大跌；WTI油價(jià)擴(kuò)大跌幅逾3%，創(chuàng)2009年以來(lái)新低。
遭遇血洗的小郭和所有憤怒的股民一樣，火冒三丈地跑去證監(jiān)會(huì)官方微博罵娘，請(qǐng)求立即停止熔斷，盡管，他也不確定該不該怪熔斷。
1月7日晚間，上海證券交易所、深圳證券交易所、中國(guó)金融期貨交易所等三大交易所緊急發(fā)布通知：為維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行，經(jīng)證監(jiān)會(huì)同意，自1月8日起暫停實(shí)施指數(shù)熔斷機(jī)制。
小郭的請(qǐng)?jiān)竸倮�。但�?duì)抄底抄死的他來(lái)說(shuō)，好像也不重要了。
“有時(shí)候你不努力一下，都不知道什么是絕望�！毙』镒有Φ每酀�，“開(kāi)年不利。只能‘關(guān)燈，吃面’了�！�
老司機(jī)：炒股是件痛苦的事兒
如同以往任何一次改革，注冊(cè)制和戰(zhàn)略新興板，雖然早在2015年就排定日程，但其中的爭(zhēng)議從未停歇。
2016年3月5日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在第十二屆全國(guó)人大四次會(huì)議上作《政府工作報(bào)告》時(shí)講道：2016年，推進(jìn)股票、債券市場(chǎng)改革和法治化建設(shè)，促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)健康發(fā)展，提高直接融資比重。和2015年相比，這份報(bào)告只字未提“實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制改革”。
3月12日，新任證監(jiān)會(huì)主席劉士余首次公開(kāi)亮相，即表態(tài)“注冊(cè)制是不可以單兵突進(jìn)的”。
此后，有關(guān)注冊(cè)制的探討歸于沉寂。
3月17日，新華社受權(quán)全文播發(fā)《中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃綱要》。綱要有關(guān)健全金融市場(chǎng)體系的內(nèi)容表述為“創(chuàng)造條件實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制，發(fā)展多層次股權(quán)融資市場(chǎng)，深化創(chuàng)業(yè)板、新三板改革，規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)，建立健全轉(zhuǎn)板機(jī)制和退出機(jī)制”。意料之外，喊了大半年的“設(shè)立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)板”內(nèi)容被刪除。
根據(jù)之前的安排，定位于規(guī)模稍大、已越過(guò)成長(zhǎng)期、相對(duì)成熟企業(yè)的戰(zhàn)略新興板，標(biāo)的之一就是海外互聯(lián)網(wǎng)公司的回歸：放寬盈利限制，以預(yù)估市值為核心條件，其他財(cái)務(wù)門檻介于主板與創(chuàng)業(yè)板之間。彼時(shí)，有38家中概股公司宣布私有化意愿，完成私有化的中概股公司有4家、已經(jīng)通過(guò)股東大會(huì)投票的有5家、11家達(dá)成最終的私有化協(xié)議，17家尚未達(dá)成協(xié)議，另有1家撤回了私有化要約。這條路上走得最遠(yuǎn)的中概股之一，奇虎360在早前披露的私有化立項(xiàng)報(bào)告顯示，奇虎360的回歸目的地鎖定A股，具體方式為借殼A股公司或登陸戰(zhàn)略新興板。
然而，回家的巨輪說(shuō)沉就沉。“噩耗”一出，一大批收拾好包袱準(zhǔn)備回歸A股的中概股“哭暈在廁所”。
與此同時(shí)，一夜之間關(guān)于殼資源機(jī)會(huì)重燃的預(yù)期在資本市場(chǎng)迅速發(fā)酵。3月16日，ST概念股集體高潮，3月17日、3月18日，A股大規(guī)模反彈。
手握*ST蒙發(fā)、*ST皇臺(tái)兩大殼股的老股民陳三十分開(kāi)心。他沒(méi)想到連續(xù)3天，竟然全倉(cāng)收獲3個(gè)漲停板。
陳三的故事很傳奇，也很心酸。
他是熱衷買“臭豆腐”（ST股）的超級(jí)散戶，曾經(jīng)一夜暴富，買房買車，也曾經(jīng)20萬(wàn)股變30股，幾近傾家蕩產(chǎn)；他是股市“老司機(jī)”，20年來(lái)卻從未學(xué)會(huì)真正的“投資”，牛市時(shí)會(huì)滿倉(cāng)踏空，熊市時(shí)也常常剔骨割肉。
他說(shuō)，炒股是件痛苦的事兒，愛(ài)過(guò)藍(lán)籌但最后累覺(jué)不愛(ài)；他說(shuō)，不管“藍(lán)票”“爛票”，能賺錢就是好票。
2017年1月1日，陳三的女兒就要嫁人了。他發(fā)愿，到時(shí)候就和股市告別，徹底的告別。
股二代：打擊來(lái)得太快就像龍卷風(fēng)
在幾乎所有原本說(shuō)好的新政或退或廢后，深港通成為2016年股市唯一的雞血。
在百度搜索里輸入“深港通”，可以找到新聞299，000篇，網(wǎng)頁(yè)45，100，000個(gè)。市場(chǎng)低迷，似乎所有的人都在翹首以盼深港通像滬港通一樣，激活券商股，帶動(dòng)大盤走出大牛行情。
有十年股齡的夏琳，父母是上世紀(jì)90年代入市的“中國(guó)第一代股民”，她自小耳濡目染，算是典型的“股二代”。2004年，正在金融系讀大三的她看母親賠多賺少，于是接過(guò)賬戶準(zhǔn)備幫母親解套。但出師不利，半年后，母親的幾萬(wàn)元僅剩一半。2005年夏天，大盤跌至10年最低點(diǎn)，夏琳也逐漸從拯救母親的英雄主義情懷中掙脫出來(lái)，暫時(shí)金盆洗手。
2006年，剛剛畢業(yè)的夏琳拿第一筆年終獎(jiǎng)開(kāi)了自己的炒股賬戶，當(dāng)年底入市，并說(shuō)服父母拿出存款大量吃進(jìn)中信證券。2007年，一個(gè)空前繁榮的大牛市來(lái)了，種豆得瓜，只賺不賠。而夏琳看好的中信證券正是彼時(shí)的大牛股——一路上行，連翻好幾倍。
2014年年底，又一輪牛市轟轟烈烈而來(lái)，曾經(jīng)在中信證券賺得盆滿缽滿的夏琳再次出手，建倉(cāng)中信證券、海通證券、華泰證券三只券商股。不過(guò)，這次的劇情相當(dāng)苦難。
2014年12月9日，券商板塊忽然暴跌，多只股票從漲停到跌停，拖累大盤暴跌逾5%。之后，市場(chǎng)又傳出“證監(jiān)會(huì)檢查券商兩融業(yè)務(wù)”“券商風(fēng)控指標(biāo)松綁”“券商牌照放開(kāi)”“大股東減持”等一系列消息，券商板塊也因此急漲急跌。2015年1月16日（周五），證監(jiān)會(huì)通報(bào)中信證券等12家券商因兩融業(yè)務(wù)違規(guī)被罰。同日，中信證券披露公告稱大股東在此之前4個(gè)交易日（1月13日－1月16日）內(nèi)連續(xù)套現(xiàn)超百億。1月19日（周一）甫一開(kāi)市，中信證券打頭的券商股就集體死死封住跌停板，拖累大盤跌愈7%。此后，一連數(shù)月，這個(gè)明星板塊再也沒(méi)站起來(lái)。
再之后，隨著市場(chǎng)慢慢修復(fù)，夏琳開(kāi)始頻繁地做T。在心力交瘁地忙活一兩個(gè)月后，虧損終于控制在了10%以內(nèi)。再再之后，年中股市大劇震不期而至，夏琳雖然諸多不解，仍不得不忍痛割肉，清倉(cāng)了所有股票。
2016年，盡管股市行情不大，但“迷妹”夏琳依然執(zhí)著地快進(jìn)快出了不少券商股。光大證券、西部證券、招商證券、山西證券、興業(yè)證券、長(zhǎng)江證券等都曾出現(xiàn)在她的持倉(cāng)明細(xì)里。
11月25日，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)聯(lián)合發(fā)布公告稱，深港通下的股票交易將于2016年12月5日開(kāi)始。其時(shí)，夏琳手里唯一捂著的深市券商廣發(fā)證券股價(jià)為19.79元/股，比購(gòu)買成本價(jià)16.73/股上漲近20%。
12月5日，鑼鼓喧天鞭炮齊鳴，深港通正式“發(fā)車”。然而，首日券商板塊毫不“給面兒”，集體跳空低開(kāi)后一路下行，拖累大盤，上演了令人瞠目結(jié)舌的“見(jiàn)光死”行情。之后，股民想象的大牛市非但沒(méi)有到來(lái)，A股反倒一改11月上升態(tài)勢(shì)，節(jié)節(jié)下探。截至12月29日，上證綜指累計(jì)下跌3%，深證成指累計(jì)下跌5.3%。
“打擊來(lái)得太快就像龍卷風(fēng)。”夏琳感慨部分收益蒸發(fā)，行情沒(méi)有按照預(yù)想的來(lái)。但她并不后悔，按她的統(tǒng)計(jì)，2016年，券商板塊雖然癲狂了幾次，但10月底到12月初期間因?yàn)樯罡弁ǖ脑虬鍓K整體漲幅超過(guò)10%，以一年為單位，收益也遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤。
還有，她看不上“一言不合就清倉(cāng)”，也鄙視“一根陽(yáng)線改變信仰”。
漲停板殺手：果斷入更要果斷出
“在我的交易生涯里只有一個(gè)盟友，那就是趨勢(shì)，它比任何人的力量都強(qiáng)大。”這是20世紀(jì)最偉大的交易商杰西·利弗摩爾的名言，也是股市大神老楊多年信奉的法則。
入市十幾年以來(lái)，老楊投入的近2萬(wàn)元本金至今已累計(jì)炒到了324萬(wàn)元，總值翻了160多倍，而同期大盤僅上漲了2倍左右。
他的投資之道極盡中庸。
他研究技術(shù)指標(biāo)，卻不依賴；他看重均線，卻不迷戀；他注重業(yè)績(jī)，但只是作為參考；他通過(guò)股票量、價(jià)、時(shí)、空的關(guān)系，判斷上漲的潛力；他果斷入，更果斷出。他是低調(diào)的漲停板殺手。他最喜歡講，形勢(shì)比人強(qiáng)。
2016年，老楊的股票倉(cāng)位不高，收益也不足以讓人“辣眼睛”。在他看來(lái)，2016年股市一直在釋放風(fēng)險(xiǎn)。
1月，釋放經(jīng)濟(jì)、制度及監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)；5月，釋放持續(xù)降杠桿風(fēng)險(xiǎn)；6月，釋放MSCI爽約、英國(guó)脫歐及南海仲裁等外圍環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)；7月，釋放嚴(yán)監(jiān)管以及小盤股炒作風(fēng)險(xiǎn)；11月，釋放美國(guó)大選、人民幣貶值風(fēng)險(xiǎn)；12月，釋放險(xiǎn)資整肅、債市去杠桿連鎖風(fēng)險(xiǎn)……
“市場(chǎng)有驚無(wú)險(xiǎn)地通過(guò)了風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試，也適應(yīng)了目前的嚴(yán)監(jiān)管常態(tài)，變得越來(lái)越規(guī)矩�！崩蠗畹那猩眢w會(huì)是：行情越來(lái)越有跡可循，也越來(lái)越好預(yù)測(cè)。他的幾次操作，基本踩準(zhǔn)了板塊輪動(dòng)的節(jié)奏。
“險(xiǎn)資大規(guī)模進(jìn)入股票市場(chǎng)由來(lái)已久，根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年險(xiǎn)資共舉牌59次，占資本市場(chǎng)舉牌總數(shù)的36%；2016年險(xiǎn)資舉牌10次，占舉牌總數(shù)的9.1%。不同的是，2016年9月份險(xiǎn)資卷土重來(lái)直接推動(dòng)上證指數(shù)跨上3300點(diǎn)。而12月份，隨著監(jiān)管部門出手查處，這一舉牌行情又瞬間偃旗息鼓。為了市場(chǎng)健康，從監(jiān)管角度講，戳破泡沫宜早不宜遲。但整體來(lái)講，2016年A股資金面很脆弱，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，大盤繼續(xù)下行或在反彈之后繼續(xù)下行尋找新的平衡的可能性較大。另外，影響行情的其他變量如國(guó)家隊(duì)、IPO、養(yǎng)老金、大股東減持、產(chǎn)業(yè)資本等事實(shí)上也是由監(jiān)管層態(tài)度決定的�！边@是老楊眼里的“勢(shì)”。
是的，監(jiān)管。沒(méi)有哪個(gè)詞能像“監(jiān)管”一樣準(zhǔn)確定義2016年的股市生態(tài)。
這一年，僅上半年，證監(jiān)會(huì)就受理涉嫌證券期貨違法違規(guī)線索338起，涉及內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)、IPO及上市公司信息披露違法違規(guī)、中介機(jī)構(gòu)未按規(guī)定履職、利用未公開(kāi)信息交易等多個(gè)領(lǐng)域。同期，證監(jiān)會(huì)對(duì)88起案件作出處罰，出具行政處罰決定書109份，較去年同期增長(zhǎng)84.75%，罰沒(méi)款共計(jì)25.54億元，行政處罰的結(jié)案效率和懲處力度持續(xù)提升。
其中，“作死”的欣泰電氣挨悶棍，成為欺詐發(fā)行退市第一股，且在退市后不能重新上市。
其中，“長(zhǎng)子”券商被四處開(kāi)刀，巨額罰款、扣分降級(jí)，包括中信、海通、廣發(fā)、華泰等在內(nèi)的一票券商“藍(lán)瘦，香菇”。
這一年，IPO審核嚴(yán)查業(yè)績(jī)，全產(chǎn)業(yè)鏈監(jiān)管迎來(lái)難以承受之重；“史上最嚴(yán)格借殼標(biāo)準(zhǔn)”顯威，“花樣借殼”走向窮途末路；定增大面積“瘦身”，303家公司縮減規(guī)模3138億……
這一年，滬深交易所發(fā)出4300份監(jiān)管關(guān)注類函件，新三板市場(chǎng)超過(guò)40家券商被全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)先后采取監(jiān)管措施，合計(jì)被采取監(jiān)管（含做市商、主辦券商）措施次數(shù)達(dá)到69次，遠(yuǎn)超2015年數(shù)量。
“在炒股的路上，2016年，和2015年有太多不同，有人迷途知返，有人視死如歸，但更多的人徘徊觀望。迷途知返的人笑看熊大熊二，視死如歸的人計(jì)較黑天鵝，徘徊觀望的人則一眼發(fā)現(xiàn)‘牛手里拿著套’�！崩蠗钜荒樏灾⑿�，“《金剛經(jīng)》里說(shuō)，凡所有相，皆是虛妄，若見(jiàn)諸相非相，即見(jiàn)如來(lái)。送給2016吧�！�
�。ㄗⅲ簯�(yīng)被采訪者要求，文中人名皆為化名。）
