對(duì)于外儲(chǔ)通過(guò)香港保險(xiǎn)產(chǎn)品外流要理性對(duì)待，不必用外匯管制的行政權(quán)力手段過(guò)度干預(yù)。中國(guó)外管局今年2月表示，將對(duì)通過(guò)中國(guó)銀聯(lián)發(fā)行的信用卡購(gòu)買金融產(chǎn)品實(shí)施每次5000美元的上限限制。這個(gè)限額執(zhí)行半年來(lái)效果平和，說(shuō)明中國(guó)外管局盡量少采取行政權(quán)力手段一刀切限制的政策意圖表示。

　　對(duì)于這個(gè)政策，報(bào)道說(shuō)沒(méi)能遏制住外儲(chǔ)外流，而筆者看效果是非常好的。今年上半年香港新業(yè)務(wù)價(jià)值增長(zhǎng)60%，至5.37億美元，并指出“來(lái)自中國(guó)內(nèi)地客戶的新業(yè)務(wù)大幅提升”。這其中懷疑通過(guò)購(gòu)買香港保險(xiǎn)是其中之一。細(xì)細(xì)分析雖然增幅不小，但是絕對(duì)額僅僅5億多美元，根本不算什么。因此，中國(guó)外管局通過(guò)設(shè)定信用卡透支限額的做法是有效果的。

　　通過(guò)購(gòu)買香港保險(xiǎn)一定程度帶來(lái)外儲(chǔ)流出的現(xiàn)象是不可避免的�？蛻羰褂萌嗣駧刨�(gòu)買香港保單—用保單作為抵押申請(qǐng)美元計(jì)價(jià)的貸款—也可以把這些產(chǎn)品套現(xiàn)為外幣—帶來(lái)對(duì)中國(guó)外儲(chǔ)的需求與外流。我們同樣不回避一個(gè)客觀事實(shí)是，面對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩、股市波動(dòng)和人民幣不斷貶值，在中國(guó)內(nèi)地的企業(yè)和個(gè)人日益尋求將財(cái)富轉(zhuǎn)移出境。自中國(guó)在去年8月開(kāi)始讓人民幣貶值以來(lái)，香港的離岸保險(xiǎn)產(chǎn)品成為流行的持有個(gè)人財(cái)富的“避風(fēng)港”。但是，無(wú)論如何都應(yīng)該理性看待這一現(xiàn)象。

　　必須站在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的高度看待內(nèi)地居民企業(yè)或投資者購(gòu)買香港保險(xiǎn)問(wèn)題。從內(nèi)地企業(yè)居民資產(chǎn)配置來(lái)分析，全球化配置資產(chǎn)是大勢(shì)所趨，而香港又是配置資產(chǎn)的首選。香港作為國(guó)際金融中心，在金融性資產(chǎn)包括金融交易性資產(chǎn)上備受全球投資者青睞包括中國(guó)內(nèi)地投資者。因此，作為內(nèi)地企業(yè)居民配置資產(chǎn)品種之一的香港保險(xiǎn)產(chǎn)品是必然選擇之一。這種趨勢(shì)是難以阻擋的，如果采取行政權(quán)力手段硬性阻擋，那么必然會(huì)逼迫出現(xiàn)地下通道。滿足中國(guó)企業(yè)居民全球化配置資產(chǎn)需要，提供一切便利，中國(guó)外匯管理部門應(yīng)該有這個(gè)雅量。

　　應(yīng)該站在中國(guó)外匯管理體制改革的高度看待購(gòu)買香港保險(xiǎn)產(chǎn)品。中國(guó)外匯管理體制改革的兩大任務(wù)，匯率市場(chǎng)化改革與人民幣自由使用改革都已經(jīng)非常迫切。人民幣自由使用是大勢(shì)所趨，因此，內(nèi)地企業(yè)居民通過(guò)購(gòu)買香港保險(xiǎn)產(chǎn)品試圖轉(zhuǎn)移財(cái)富到海外的做法只是過(guò)渡性的，最終是無(wú)論外資與內(nèi)地企業(yè)居民投資與財(cái)富都可以不受任何限制、自由往來(lái)與進(jìn)出中國(guó)國(guó)門。對(duì)中國(guó)企業(yè)居民購(gòu)買香港保險(xiǎn)產(chǎn)品試圖轉(zhuǎn)移財(cái)富的做法完全不必大驚小怪、大動(dòng)干戈。

　　外匯儲(chǔ)備全球第一，成為了中國(guó)一個(gè)包袱。巨額外儲(chǔ)保值增值成為一個(gè)難題。一度鼓勵(lì)藏匯于民政策，一度鼓勵(lì)企業(yè)與居民走向海外投資，消化外儲(chǔ)。就目前來(lái)說(shuō)，外儲(chǔ)雖有所下降，但仍然是世界第一，保值增值難題未解。應(yīng)該繼續(xù)鼓勵(lì)百姓企業(yè)藏匯，投資海外包括投資購(gòu)買香港保險(xiǎn)產(chǎn)品。

　　對(duì)于百姓走向海外投資應(yīng)該逐步放開(kāi)每人每年5萬(wàn)美元額度限制。更不應(yīng)該采取諸如限制信用卡透支額度限制的做法。必須向市場(chǎng)化決定匯率、人民幣自由使用的方向邁進(jìn)。

　　當(dāng)然，目前資本財(cái)富轉(zhuǎn)移海外的一個(gè)深層次原因是中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大帶來(lái)的人民幣貶值的匯率風(fēng)險(xiǎn)，以及可能出現(xiàn)的金融風(fēng)險(xiǎn)。根源還在中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩上。但中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前的減速主要是理性回落，是主動(dòng)調(diào)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的結(jié)果，是個(gè)好現(xiàn)象。同時(shí)，中國(guó)人口眾多、區(qū)域差距、城鄉(xiāng)差距巨大，發(fā)展?jié)摿εc動(dòng)力非常大。僅僅13億人口要吃要喝要住要行要高水平消費(fèi)要奢侈享受等巨大的剛性需求，即使不在財(cái)政與貨幣手段上做任何刺激，經(jīng)濟(jì)增速也滑落不到哪里去的。這是支撐一國(guó)貨幣的根本性力量。

　　因此，對(duì)于人民幣匯率與人民幣自由兌換使用改革一定要加快，不必有任何顧慮的。對(duì)中國(guó)企業(yè)居民境外投資不僅不要懼怕，而且應(yīng)該給予支持，提供高效便利的服務(wù)。