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過(guò)半投資者空倉(cāng) 該恐懼還是該貪婪?

2016年06月22日 07:41   來(lái)源:中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)—《證券日?qǐng)?bào)》   一 帆

  究竟是該買?還是該賣?股票投資無(wú)非就是在做這樣一道選擇題,兩個(gè)選項(xiàng)二選一。

  中國(guó)結(jié)算最新月報(bào)數(shù)據(jù)顯示,截至5月末,A股市場(chǎng)10687.55萬(wàn)個(gè)投資者中,空倉(cāng)投資者數(shù)已高達(dá)5574.78萬(wàn)人,較4月份增加155.06萬(wàn)人。這是自去年7月以來(lái),第十個(gè)月度新增空倉(cāng)投資者數(shù)過(guò)100萬(wàn)人的月份。就是說(shuō),有155萬(wàn)多名投資者在過(guò)去的5月份里選擇把倉(cāng)內(nèi)的股票出清,不玩兒了。

  這究竟為什么?據(jù)筆者密友老K解釋說(shuō),就是看不清楚啊,不確定因素太多了,索性先出來(lái)看看。這背后的意思大概有三:

  一是外圍因素不確定性。英國(guó)脫歐公投時(shí)間臨近,雖然民調(diào)顯示的最新結(jié)果留歐領(lǐng)先3個(gè)百分點(diǎn),但是之前一直是脫歐領(lǐng)先,后面會(huì)不會(huì)再有反復(fù)誰(shuí)也不知道,更難以預(yù)料最終結(jié)果。而萬(wàn)一脫歐,其造成英鎊貶值,并將通過(guò)人民幣匯率走貶而間接影響A股。

  二是綜合多數(shù)專家學(xué)者判斷認(rèn)為,中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)仍然處于筑底階段。按照此前權(quán)威人士的意思,不太會(huì)再使用過(guò)寬松的貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì),而如果依靠投資拉動(dòng)的話,目前民間投資嚴(yán)重下滑,仍然靠基建等政府投資方式拉動(dòng),經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式仍然需要更長(zhǎng)時(shí)間實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)換。

  三是近來(lái)市場(chǎng)層面上,違約、欺詐等風(fēng)險(xiǎn)事件頻出,雖然監(jiān)管層亮劍規(guī)范各方主體,但對(duì)市場(chǎng)投資來(lái)說(shuō)屬于短空長(zhǎng)多。

  看起來(lái)是有些不樂(lè)觀。再?gòu)目諅}(cāng)投資者占比數(shù)據(jù)來(lái)看,5月份空倉(cāng)投資者占比達(dá)到了52.16%。不僅延續(xù)了3月份50.87%、4月份51.39%的空倉(cāng)趨勢(shì),而且連續(xù)第三個(gè)月超過(guò)50%,再創(chuàng)新高,也是去年來(lái)最高。似乎市場(chǎng)上確實(shí)彌漫著一種小恐懼。

  不過(guò),股神巴菲特有句人人皆知的名言:在別人貪婪時(shí)恐懼,在別人恐懼時(shí)貪婪。當(dāng)英國(guó)脫歐這個(gè)事已經(jīng)念叨這么久之后,其對(duì)A股的所謂“間接影響”還剩多少?如果中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)處于筑底階段,除了時(shí)間的長(zhǎng)短,也就沒(méi)什么擔(dān)憂的了吧?監(jiān)管亮劍雖然短空,但是對(duì)投資者和市場(chǎng)長(zhǎng)治久安更加有利,或者說(shuō)是有利于長(zhǎng)期價(jià)值投資?

  總之,在共同的市場(chǎng)面前,究竟該恐懼,還是該貪婪,真是仁者見(jiàn)仁智者見(jiàn)智。

(責(zé)任編輯:鄧浩)

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