超碰国产剧情AV,在线观看精品国产大片,96热在这里只有免费精品,免费无码黄动漫在线观看犹物,日本一本专区一区二区三区,伊人大香线蕉影院在线播放,久久99这里只有是精品6

“落選”明晟不影響A股市場自我改革

2016年06月16日 07:28   來源:經(jīng)濟參考報   

  盡管過去一年為了滿足國際投資者要求,A股市場進行了諸多改革,但出于包括QFII月度資本贖回限額等一系列原因,明晟公司(MSCI)周三宣布將延遲把中國A股納入新興市場指數(shù)。這是自2014年以來,A股三度“闖關(guān)”MSCI未果。在筆者看來,是否納入MSCI只是A股市場化改革的一個助推因素,而非改革目標,當前最重要的仍然是完善市場的基本制度。

  客觀而言,正如證監(jiān)會新聞發(fā)言人所說,MSCI新興市場指數(shù)是一個商業(yè)機構(gòu)的指數(shù)。其作出是否將A股納入的決定,主要取決于其客戶的關(guān)切和需求,是一個商業(yè)決定而并非政治談判。在過去數(shù)個月中,中國方面為了滿足其需求,對包括停牌制度等在內(nèi)的一些問題進行了改進,但距離國際投資者的要求仍然有一定的差距,同時這些改進措施的有效性仍然需要時間來觀察,這是導(dǎo)致MSCI做出延遲將A股納入決定的最主要原因。

  如何看待A股的“落選”?打鐵還需自身硬。A股的三度落選,反映了中國證券市場與國際市場仍存在相當?shù)牟罹�。這些差距包括兩個層面:一是國際投資者所關(guān)注的資本自由流動,二是中國證券市場存在的諸多“中國特色”:單邊市場缺少對沖手段、漲跌停板制度、“T+1”交收制度、新股發(fā)行過多受到行政管制與干預(yù)等等。其中,資本自由流動受限是導(dǎo)致A股三度“落選”的主要原因,與此同時,在較為封閉的環(huán)境下,A股市場缺少來自外部的刺激,再加上長期以來散戶主導(dǎo)市場,市場整體呈現(xiàn)出估值結(jié)構(gòu)嚴重失衡,波動劇烈,換手率較高等一系列特征。

  從功利的角度來看,A股納入MSCI指數(shù)將能夠給市場帶來增量資金,但這并不能真正解決A股市場內(nèi)在的問題。解決這一系列問題,主要還是要靠中國證券市場的自我改革。這一改革的核心就是進一步明確行政權(quán)力和市場的邊界,從發(fā)行制度、交易制度、退市制度等方面繼續(xù)進行市場化、法治化改革,在行政監(jiān)管端進一步明確監(jiān)管部門的事中事后監(jiān)管職責,打擊市場違法犯罪行為,強化市場主體信息披露監(jiān)管等等。從更高的角度,則需要進一步明確證券市場的定位,還原其基本功能,并在立法端進行明確。

  是否加入MSCI,并不是A股市場化、國際化改革的目標,更不能成為改革是否成功的標志。加入MSCI應(yīng)當是一個水到渠成的過程:當A股市場化、法治化達到一定程度之后,國際投資者自然而然的認可中國市場的有效性和可參與性,納入MSCI也在情理之中。從這個角度來看,納入MSCI應(yīng)當被視作為促進A股市場自身改革的一個外部刺激因素,其根本動力依然是來自市場的自我改革。另一方面,資本歸根到底是逐利的,國際資本進入A股市場,是在尋求價值洼地,接受外部資金的流入,對于A股市場來說也是一柄“雙刃劍”,意味著其與國際市場的相關(guān)性顯著加強,會對我國的外匯管理體系帶來挑戰(zhàn),如果市場本身穩(wěn)定性不夠,制度不夠完善,也同樣難以應(yīng)對國際市場波動帶來的風(fēng)險。

  中國是全球第二大經(jīng)濟體,任何沒有中國A股的國際指數(shù)都是不完整的。A股納入MSCI,不是我們的一廂情愿,是國際市場和A股自身的雙向需求,因此本質(zhì)上只是一個時間問題。在這一基礎(chǔ)上,我們更多地應(yīng)該把精力放到證券市場的自身改革上,進一步朝著市場化、法治化的方向改革,完善市場的制度建設(shè),為投資者創(chuàng)造更好的環(huán)境。

(責任編輯:鄧浩)

鍒嗕韩鍒帮細
涓浗缁忔祹缃戠増鏉冨強鍏嶈矗澹版槑锛�
1銆佸嚒鏈綉娉ㄦ槑鈥滄潵婧愶細涓浗缁忔祹缃戔€� 鎴栤€滄潵婧愶細缁忔祹鏃ユ姤-涓浗缁忔祹缃戔€濈殑鎵€鏈変綔鍝侊紝鐗堟潈鍧囧睘浜�
銆€ 涓浗缁忔祹缃戯紙鏈綉鍙︽湁澹版槑鐨勯櫎澶栵級锛涙湭缁忔湰缃戞巿鏉冿紝浠讳綍鍗曚綅鍙婁釜浜轰笉寰楄浆杞姐€佹憳缂栨垨浠ュ叾瀹�
銆€ 鏂瑰紡浣跨敤涓婅堪浣滃搧锛涘凡缁忎笌鏈綉绛剧讲鐩稿叧鎺堟潈浣跨敤鍗忚鐨勫崟浣嶅強涓汉锛屽簲娉ㄦ剰璇ョ瓑浣滃搧涓槸鍚︽湁
銆€ 鐩稿簲鐨勬巿鏉冧娇鐢ㄩ檺鍒跺0鏄庯紝涓嶅緱杩濆弽璇ョ瓑闄愬埗澹版槑锛屼笖鍦ㄦ巿鏉冭寖鍥村唴浣跨敤鏃跺簲娉ㄦ槑鈥滄潵婧愶細涓浗
銆€ 缁忔祹缃戔€濇垨鈥滄潵婧愶細缁忔祹鏃ユ姤-涓浗缁忔祹缃戔€濄€傝繚鍙嶅墠杩板0鏄庤€咃紝鏈綉灏嗚拷绌跺叾鐩稿叧娉曞緥璐d换銆�
2銆佹湰缃戞墍鏈夌殑鍥剧墖浣滃搧涓紝鍗充娇娉ㄦ槑鈥滄潵婧愶細涓浗缁忔祹缃戔€濆強/鎴栨爣鏈夆€滀腑鍥界粡娴庣綉(www.ce.cn)鈥�
銆€ 姘村嵃锛屼絾骞朵笉浠h〃鏈綉瀵硅绛夊浘鐗囦綔鍝佷韩鏈夎鍙粬浜轰娇鐢ㄧ殑鏉冨埄锛涘凡缁忎笌鏈綉绛剧讲鐩稿叧鎺堟潈浣跨敤
銆€ 鍗忚鐨勫崟浣嶅強涓汉锛屼粎鏈夋潈鍦ㄦ巿鏉冭寖鍥村唴浣跨敤璇ョ瓑鍥剧墖涓槑纭敞鏄庘€滀腑鍥界粡娴庣綉璁拌€匵XX鎽勨€濇垨
銆€ 鈥滅粡娴庢棩鎶ョぞ-涓浗缁忔祹缃戣鑰匵XX鎽勨€濈殑鍥剧墖浣滃搧锛屽惁鍒欙紝涓€鍒囦笉鍒╁悗鏋滆嚜琛屾壙鎷呫€�
3銆佸嚒鏈綉娉ㄦ槑 鈥滄潵婧愶細XXX锛堥潪涓浗缁忔祹缃戯級鈥� 鐨勪綔鍝侊紝鍧囪浆杞借嚜鍏跺畠濯掍綋锛岃浆杞界洰鐨勫湪浜庝紶閫掓洿
銆€ 澶氫俊鎭紝骞朵笉浠h〃鏈綉璧炲悓鍏惰鐐瑰拰瀵瑰叾鐪熷疄鎬ц礋璐c€�
4銆佸鍥犱綔鍝佸唴瀹广€佺増鏉冨拰鍏跺畠闂闇€瑕佸悓鏈綉鑱旂郴鐨勶紝璇峰湪30鏃ュ唴杩涜銆�

鈥� 缃戠珯鎬绘満锛�010-81025111 鏈夊叧浣滃搧鐗堟潈浜嬪疁璇疯仈绯伙細010-81025135 閭锛�

精彩圖片
鍏充簬缁忔祹鏃ユ姤绀� 锛� 鍏充簬涓浗缁忔祹缃� 锛� 缃戠珯澶т簨璁� 锛� 缃戠珯璇氳仒 锛� 鐗堟潈澹版槑 锛� 浜掕仈缃戣鍚妭鐩湇鍔¤嚜寰嬪叕绾� 锛� 骞垮憡鏈嶅姟 锛� 鍙嬫儏閾炬帴 锛� 绾犻敊閭
缁忔祹鏃ユ姤鎶ヤ笟闆嗗洟娉曞緥椤鹃棶锛�鍖椾含甯傞懌璇哄緥甯堜簨鍔℃墍    涓浗缁忔祹缃戞硶寰嬮【闂細鍖椾含鍒氬钩寰嬪笀浜嬪姟鎵€
涓浗缁忔祹缃� 鐗堟潈鎵€鏈�  浜掕仈缃戞柊闂讳俊鎭湇鍔¤鍙瘉(10120170008)   缃戠粶浼犳挱瑙嗗惉鑺傜洰璁稿彲璇�(0107190)  浜琁CP澶�18036557鍙�

浜叕缃戝畨澶� 11010202009785鍙�

    超碰国产剧情AV,在线观看精品国产大片,96热在这里只有免费精品,免费无码黄动漫在线观看犹物,日本一本专区一区二区三区,伊人大香线蕉影院在线播放,久久99这里只有是精品6 av高清免费中文字幕 亚洲日韩久久综合中文字幕 97久久综合久久动漫视频 国产视频观看91 国产一二三四精品久久