中央經(jīng)濟(jì)工作會議將“防范化解金融風(fēng)險”列為2016年五大結(jié)構(gòu)性改革任務(wù)之一。當(dāng)前存在哪些金融風(fēng)險？金融風(fēng)險的危害在哪里？如何守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性風(fēng)險的底線？記者就此采訪了相關(guān)專家。
金融風(fēng)險呈現(xiàn)新特征
風(fēng)險與金融如影相隨，既有來自資產(chǎn)信用和市場波動的風(fēng)險，更有來自實體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)能過剩、房地產(chǎn)高庫存、債務(wù)違約等帶來的風(fēng)險隱患。
“首當(dāng)其沖的是金融體系面臨的信用風(fēng)險。當(dāng)前實體經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格（PPI）已連續(xù)46個月同比負(fù)增長。伴隨許多企業(yè)利潤率下滑，銀行的不良貸款呈現(xiàn)持續(xù)上揚(yáng)的態(tài)勢。”中國社會科學(xué)院金融所銀行研究室主任曾剛判斷，2016年實體經(jīng)濟(jì)整體仍將處于調(diào)整之中，特別是隨著去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿的推進(jìn)，意味著相關(guān)產(chǎn)能過剩企業(yè)會加速退出市場。在這個過程中，銀行不良貸款的壓力也會相應(yīng)增加。而產(chǎn)能過剩行業(yè)本身具備的結(jié)構(gòu)性、區(qū)域性和周期性特征，也勢必會一定程度上蔓延擴(kuò)散到金融行業(yè)。
數(shù)據(jù)顯示，自2011年9月以來，商業(yè)銀行不良貸款15個季度呈現(xiàn)“雙升”局面。截至2015年三季度末，不良貸款率達(dá)到1.59%，創(chuàng)近四年來新高，不良貸款余額達(dá)到11863億元，比年初增加2038億元。
處置不良資產(chǎn)專業(yè)機(jī)構(gòu)中國信達(dá)資產(chǎn)管理公司總裁臧景范告訴記者，當(dāng)前不良資產(chǎn)風(fēng)險呈現(xiàn)一系列新特點，而且化解難度加大。一是金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)持續(xù)攀升，資產(chǎn)質(zhì)量面臨較大壓力。從行業(yè)看，不良貸款主要集中于產(chǎn)能過剩行業(yè)。二是實體企業(yè)應(yīng)收賬款居高不下，不良資產(chǎn)的高位運(yùn)行使得風(fēng)險在行業(yè)間、實體企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)間蔓延，隱含風(fēng)險傳染性強(qiáng)。調(diào)查顯示，截至2015年10月末，工業(yè)企業(yè)的負(fù)債率達(dá)到56.8%，負(fù)債多以銀行貸款、債券等形式出現(xiàn)。三是金融風(fēng)險成因復(fù)雜，化解難度加大。
業(yè)務(wù)交叉增大風(fēng)控難度
隨著利率市場化、金融創(chuàng)新和互聯(lián)網(wǎng)金融的快速推進(jìn)，金融業(yè)務(wù)交叉經(jīng)營更加普遍，也為實現(xiàn)綜合監(jiān)管、防范系統(tǒng)性風(fēng)險提出了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
“近年來，隨著金融市場化改革進(jìn)程加快，金融市場競爭日趨激烈，不同機(jī)構(gòu)間的交叉、融合不斷加深，業(yè)務(wù)、產(chǎn)品創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)。這種融合趨勢在提高金融效率、創(chuàng)造新盈利空間的同時，金融風(fēng)險的交叉和傳遞也變得日益復(fù)雜�！痹谠鴦偪磥�，2013年發(fā)生的“錢荒”和2015年的“股災(zāi)”都與跨市場金融活動的過度發(fā)展有關(guān)。
我國監(jiān)管結(jié)構(gòu)目前仍是分業(yè)監(jiān)管，即銀行、保險、證劵分別有各自的監(jiān)管部門和監(jiān)管方式。監(jiān)管是分開的，但資金流動卻在不同的市場間游走逐利，從而形成了一些監(jiān)管的灰白地帶，也留下了風(fēng)險的隱患。
“不同于單純的呆賬壞賬和信用風(fēng)險，貫通于不同市場間的金融產(chǎn)品帶來了風(fēng)險的復(fù)雜性和不確定性，看似一筆不起眼的壞賬，由于風(fēng)險的層層嵌疊，會帶有極強(qiáng)的傳染性和破壞性，容易形成系統(tǒng)性風(fēng)險�！痹鴦傊赋�。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2105年6月末，我國資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模已達(dá)到71.13萬億元，增長速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于其他金融產(chǎn)品。
包括互聯(lián)網(wǎng)金融在內(nèi)的來自民間金融的風(fēng)險同樣不可小覷。網(wǎng)貸平臺由于資金鏈斷裂而跑路，打著互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)钠熳舆M(jìn)行非法集資……近年來類似的違法犯罪活動時有發(fā)生，讓金融風(fēng)險更趨多元化。
臧景范也表示，不良資產(chǎn)往往涉及多方利益主體，債權(quán)債務(wù)關(guān)系多重交織，甚至牽扯到民間借貸、非法集資、地下錢莊等非正規(guī)金融運(yùn)作，導(dǎo)致資產(chǎn)處置難度增大。
做好應(yīng)對 防患于未然
面對多重金融風(fēng)險，銀行業(yè)等金融機(jī)構(gòu)無疑要提高警惕，做好相應(yīng)的準(zhǔn)備，應(yīng)對和化解可能出現(xiàn)的風(fēng)險。
曾剛認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)首先要盤活存量，加快處置已經(jīng)發(fā)生的不良資產(chǎn)，避免不良包袱的累積。他建議金融機(jī)構(gòu)通過采取核銷呆壞賬、探索不良資產(chǎn)證劵化等方式加快減負(fù)。
其次，商業(yè)銀行要動態(tài)優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)，加快從國家不支持、不鼓勵的行業(yè)中退出，將更多資金投向國家戰(zhàn)略支持的綠色環(huán)保、科技創(chuàng)新等新興行業(yè)中去，既有效支持了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，又降低了資產(chǎn)組合的風(fēng)險。
此外，金融機(jī)構(gòu)要加快提高自身抵御風(fēng)險的能力，通過適當(dāng)提高資產(chǎn)撥備率、資產(chǎn)充足率等方式增強(qiáng)應(yīng)對風(fēng)險能力。曾剛強(qiáng)調(diào)，提高防范和化解金融風(fēng)險的效率不只需要金融機(jī)構(gòu)的努力，也離不開司法、稅務(wù)等部門及地方政府的支持，逐步完善處置逃廢債等違法行為的法治環(huán)境，加大執(zhí)法力度，不斷優(yōu)化信用環(huán)境。
針對跨市場金融業(yè)務(wù)快速發(fā)展隱含的巨大風(fēng)險，曾剛認(rèn)為，要適應(yīng)交叉風(fēng)險的發(fā)展趨勢及其風(fēng)險特征，適時調(diào)整和優(yōu)化現(xiàn)有的分業(yè)監(jiān)管架構(gòu)。“要盡快打破剛性兌付，避免金融機(jī)構(gòu)為吸引客戶競相提高產(chǎn)品收益率；要加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)，盡快建立由具體部門牽頭的統(tǒng)計體系，及時、全面了解跨市場交易的規(guī)模以及資金流向。此外，要加大對重點業(yè)務(wù)的監(jiān)管力度，尤其要關(guān)注銀行資金與資本市場的交叉，防止引發(fā)系統(tǒng)性危機(jī)�！痹鴦傊赋觥�
�。ū緢蟊本�1月10日電 本報記者 溫源）
