什么叫“黑色星期X”,周一全球股市的慘狀,就完全能夠配得上“黑色星期一”的“頭銜”和“稱號”。
亞洲股市集體暴跌:中國股市代表之一的上證指數(shù)報收3209.91點,下跌297.84點,跌幅8.49%,創(chuàng)8年來最大跌幅;香港恒生指數(shù)下跌了5.17%,收于21251.57點,跌了1158.05點,創(chuàng)2014年2月以來新低;日經(jīng)225指數(shù)周一收盤下跌4.6%,分析認(rèn)為屬于上漲三年多后從高位下跌的開始;韓國股市下跌2.47%;臺灣地區(qū)股市收盤跌幅收窄但仍然下跌了4.84%。
美國股市雖然跌幅收窄,但截止美國東部時間8月24日12:03(北京時間8月25日00:03),道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)仍下跌244.20點,報16,215.55點,跌幅為1.48%;標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌33.79點,報1,937.10點,跌幅為1.71%;納斯達(dá)克合指數(shù)下跌57.49點,報4,648.55點,跌幅為1.22%。道指則一度下跌逾1000點,股指期貨更是觸發(fā)了熔斷線,被迫暫停交易。而衡量市場恐慌程度的CBOE波動指數(shù)(VIX)曾一度達(dá)到53.29點,創(chuàng)6年半新高。
這幕慘劇,自然離不開歐洲這一主角,歐洲泛歐斯托克50指數(shù)收盤下跌5.50%,報3,068.50;英國富時100指數(shù)收盤下跌4.72%,報5,895.50。法國CAC 40指數(shù)收盤下跌5.38%,報4,381.80;德國DAX30指數(shù)收盤下跌4.72%,報9,646.50。
金融危機(jī)也有“七年之癢”?
有媒體經(jīng)過認(rèn)真分析和研究后發(fā)現(xiàn),此次全球股市暴跌似乎印證了一種現(xiàn)象,叫做“七年之癢”。雖然“七年之癢”更多的是形容婚姻狀態(tài)的名詞,但是,從媒體總結(jié)的情況來看,卻又不能不讓人感到,“七年之癢”用在金融危機(jī)身上,還真的有一定道理。
1973、1987、2001年的股市崩盤、1980年的美國衰退、1994年的債市危機(jī)、2008年的次貸危機(jī),再到此次的全球股災(zāi),確實都是每過七年就有一次表現(xiàn),而且表現(xiàn)形式基本相同。更為奇特的是,在這一階段,還出現(xiàn)了每隔14年就發(fā)生一次股災(zāi)的現(xiàn)象,也可稱之為“十四年之痛”。如此一來,按照1973年到現(xiàn)在的情況來看,“七年之癢”和“十四年之痛”就構(gòu)成了這個時期金融危機(jī)和災(zāi)難的基本格局。
所不同的是,此次股災(zāi)又似乎是在全球期待經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,美國更是因為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇狀況很好、隨時準(zhǔn)備加息的情況下發(fā)生的,確實有點令人難以理解。由此,也不得不對全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前景,包括美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)產(chǎn)生質(zhì)疑。如果一切不會在短時間內(nèi)得到改變,那“七年之癢”和“十四年之痛”的現(xiàn)象,也將進(jìn)一步延續(xù),并形成全球經(jīng)濟(jì)金融抹不去的陰影。
量化寬松下的泡沫必然會被刺破
有人將此次全球股災(zāi)與中國緊緊聯(lián)系在了一起,認(rèn)為是人民幣貶值帶來了股市的震蕩,而中國央行又沒有在股市出現(xiàn)嚴(yán)重震蕩時,如外界希望的那樣出臺降準(zhǔn)降息等救市政策,導(dǎo)致預(yù)期落空,最終演變成股災(zāi)。
粗粗一聽,好象很有道理。但是,仔細(xì)分析則不難發(fā)現(xiàn),此次股災(zāi)與中國推行什么貨幣政策、匯率政策并沒有關(guān)系。退一萬步講,就算有關(guān)系,難道歐美國家的經(jīng)濟(jì)、金融及股市,竟然經(jīng)受不住中國一次匯率改革的沖擊嗎?竟然經(jīng)受不起中國在股市出現(xiàn)震蕩時沒有及時救市嗎?顯然,這是沒有道理的。真正的原因,還是泡沫,全球經(jīng)濟(jì)和金融的大泡沫。
必須看到,從2008年危機(jī)爆發(fā)到現(xiàn)在,各國向市場注入了多少流動性了,從中國的4萬億投資政策到歐洲國家出現(xiàn)主權(quán)債務(wù)危機(jī)后的貨幣寬松政策,從美國的多輪量化寬松到日本的“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”,等等等等,市場的池子怎么能夠盛得下這么多的貨幣呢?又怎么可能不出現(xiàn)貨幣之水泛濫的現(xiàn)象呢?為什么美國在經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重低迷時,股市卻異常的紅火,屢屢創(chuàng)下股指新高。而歐洲股市則在希臘、西班牙等國出現(xiàn)嚴(yán)重主權(quán)債務(wù)危機(jī)的情況下,也屢創(chuàng)新高,中國則在經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行時,出現(xiàn)了一波快速上漲的現(xiàn)象。等等,難道這一切真的都是股市自身運(yùn)行的結(jié)果嗎?顯然不是,而是全球前赴后繼實行量化寬松政策、市場流動性十分充裕的結(jié)果。沒有這些流動性做保障,股市是不可能出現(xiàn)屢創(chuàng)新高的現(xiàn)象的。自然,也就不可避免地會出現(xiàn)泡沫泛濫現(xiàn)象了。
股災(zāi)是全球一盤散沙的必然結(jié)果
按理,在世界各國經(jīng)濟(jì)實力都得到充分增強(qiáng)、市場監(jiān)管能力得到充分提升的大背景下,面對可能出現(xiàn)的危機(jī)和風(fēng)險,應(yīng)當(dāng)具有很強(qiáng)的應(yīng)對和化解能力了。那么,為什么逃脫不了“七年之癢”和“十四年之痛”帶來的困惑呢?為什么仍然會出現(xiàn)如此嚴(yán)重的股災(zāi)呢?很重要的一個原因,就是各自為政,缺乏合力意識,導(dǎo)致全球在應(yīng)對各種問題和災(zāi)難時,都是一盤散沙,無法形成最佳效率和效力。
事實也是如此,在全球金融危機(jī)爆發(fā)的這段時間,幾乎各個階段的應(yīng)對辦法都是單打獨斗。最早是中國的4萬億政策,接下來是歐洲的解決主權(quán)債務(wù)危機(jī)措施,緊接著就是美國的量化寬松政策,再加上日本的“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”,幾乎都是在一國做、他國看的格局中完成的。自然,也就不可能形成合力,自然,也就應(yīng)對不了可能出現(xiàn)的風(fēng)險。
相反,投向市場的流動性,卻沒有因為各自為政而減少,甚至更多。如此一來,所謂的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,也就是此起彼服,無法帶來全球經(jīng)濟(jì)的真正復(fù)蘇。即便我們不去懷疑美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的真實性,在股災(zāi)面前的節(jié)節(jié)敗退,也不能不說美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)也是不牢固的。一旦實行加息政策,也可能會帶來美國股市的嚴(yán)重震蕩,并形成全球股市的嚴(yán)重震蕩,最終釀成新一輪股災(zāi)。
從總體上講,此次出現(xiàn)的全球股災(zāi),不要去怪怨哪個國家。在流動性已經(jīng)成為山洪的情況下,在股市已經(jīng)被洪水沖刷成泡沫的情況下,又怎么可能不出現(xiàn)股災(zāi)這樣的現(xiàn)象呢?而面對股災(zāi),唯一的解救辦法,就是各國聯(lián)手,共同應(yīng)對,不要讓災(zāi)難繼續(xù)延伸。