近日,學(xué)者劉姝威一篇《嚴(yán)格控制上市公司實際控制人減持套現(xiàn)》的文章,再次將今年風(fēng)波不斷的樂視網(wǎng)推上風(fēng)口浪尖。文章提到“2014年樂視網(wǎng)的營業(yè)利潤4786.65萬元。賈躍亭三天減持套現(xiàn)25億元,錢來得太容易了。”
對于上市公司高管套現(xiàn),有博友認(rèn)為,合法合規(guī)的適當(dāng)減持,可推動資金投入再創(chuàng)業(yè)循環(huán),還能釋放一定市場風(fēng)險,不該“一棍子打死”。但也有博友認(rèn)為,當(dāng)前市場中多數(shù)公司減持屬惡意套現(xiàn),禍害無窮,目前制衡機制缺位,亟待監(jiān)管層出手嚴(yán)格限制和規(guī)范股東尤其是原始股東減持行為。
正常減持無可厚非
由于《公司法》和《證券法》對減持行為有明文規(guī)定,因此,在一些博友看來,只要在法律法規(guī)允許的范圍之內(nèi),不管是公司大股東還是公司高管,減持都屬于正常的市場行為,“無可厚非”。
他們還認(rèn)為,“單純的、干凈的”減持有利于打破“一股獨大”的股權(quán)格局,完善公司法人治理;有利于行業(yè)整合,推進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級,或進行創(chuàng)新性開發(fā);有利于國有資本退出某些競爭性領(lǐng)域或行業(yè);有利于加速國有企業(yè)的“混改”進程;有利于擴大股票交易的市場供給量等等!肮芾韺硬粦(yīng)過多干預(yù)!
肆意減持引發(fā)質(zhì)疑
有博友表示,在本輪牛市中,有太多公司減持只是純粹的高位套現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示,5月以來,滬深兩市凈減持金額近2000億元。部分公司為了套現(xiàn),不惜違規(guī)減持,多家公司為此收到交易所監(jiān)管函。實際上,上市公司關(guān)于減持原因的表述也是五花八門:謀求資本運作、借道約定購回式交易變相融資、做慈善……
“在并購重組和分紅等利好或是在季報、年報之前的‘恰好’減持,其動機不得不讓人懷疑。”博友“最好的名字被用了”質(zhì)疑稱。
博友“云智紅冰”則認(rèn)為,大股東利用內(nèi)部信息優(yōu)勢及投票權(quán)優(yōu)勢,操縱公司利潤分配方案,并使之配合自己高價減持,是一種不道德的行為,甚至有操縱股價及內(nèi)幕交易的嫌疑。監(jiān)管層應(yīng)對這種情況高度關(guān)注,嚴(yán)查違法違規(guī)行為。
還有博友表示,大股東爭相減持,還容易引發(fā)市場波動。
亟待建立制衡機制
“過去一年,大股東減持,并未跟蹤錢的去向,也缺乏制衡機制,大股東一股獨大成了害群之馬!辈┯选皠⒓o(jì)鵬”日前指出。他認(rèn)為,監(jiān)管很重要,股市需要解決效率和公平的關(guān)系問題。
對于如何監(jiān)管?博友們也紛紛建言獻策。主要包括:一、加緊制定相應(yīng)法律規(guī)范,嚴(yán)格限制和規(guī)范原始股東減持行為(包括減持時間、數(shù)量比例、程序等)。二是應(yīng)加大查處力度,對已減持公司進行全面核查,及時了解和掌握減持原因及資金流向,及時向廣大股民公告違規(guī)減持公司名單,引起廣大股民警惕。三是對違規(guī)行為給予巨額罰款、勒令停牌退市等從嚴(yán)處罰,提高違規(guī)減持成本。四是成立行業(yè)協(xié)會組織,向社會承諾減持行為規(guī)范,加大行業(yè)自律監(jiān)管力度,對違規(guī)減持上市公司實行行業(yè)聯(lián)合制裁,維護產(chǎn)業(yè)資本整體聲譽。
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