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什么是量化投資

2013年09月02日 09:45   來源:人民日報   柴 今

  ●個人投資者直接進行量化投資并不現(xiàn)實。但其思路值得借鑒,如增強在投資決策中的客觀性和紀律性等。此外,投資者還可間接進行量化投資

  光大證券“烏龍指”事件發(fā)生后,量化投資、高頻交易等名詞迅速傳播,引起了很多投資者的興趣。

  事實上,量化投資在海外發(fā)展已有30多年,在國內(nèi)也不算新。不過,近兩三年,因A股市場持續(xù)震蕩低迷,這種投資手段開始盛行。所謂量化投資,簡單說就是利用數(shù)學、統(tǒng)計學、信息技術(shù)的量化投資方法來管理投資組合。這一概念與市場熟悉的定性投資相對應,但兩者在投資思路上有著很大不同。定性投資主要通過公司基本面研究進行投資決策,重在深度。而量化投資則注重廣度,通過搜集數(shù)據(jù),處理數(shù)據(jù),找出投資機會的共同特征,建立模型后進行投資。

  量化投資體系的優(yōu)勢在于投資決策過程避免了主觀臆斷和情緒影響,而且能夠發(fā)現(xiàn)復雜的數(shù)據(jù)規(guī)律,快速抓住交易機會。此外,量化投資的交易速度快,運作效率大大提高。對于機構(gòu)而言,量化投資在一定程度上減少了對明星交易員的依賴。但其缺點也很突出,如在系統(tǒng)出現(xiàn)問題時無法完成預期的投資活動,也無法像人那樣做出靈活調(diào)整。

  高頻交易是量化投資的重要方法。雖然“高頻交易”能夠增加股票市場的流動性,但一旦程序出錯或人為疏忽都有可能對市場造成災難性影響。盡管到目前為止這種錯誤造成的影響還很有限,但已經(jīng)多次造成市場劇烈波動。此次光大事件也充分揭示了高頻交易的風險,對于加強風險防控和監(jiān)管提出了挑戰(zhàn)。

  對于個人投資者而言,直接進行量化投資并不現(xiàn)實。但其中的一些思路值得借鑒,如增強在投資決策中的客觀性和紀律性等。此外,投資者還可以通過購買量化型理財產(chǎn)品,間接進行量化投資。

  理財專家介紹,選擇一只量化產(chǎn)品與選擇普通的基金產(chǎn)品,方法并沒有太大的差異。首先,投資者需要了解量化產(chǎn)品的過往業(yè)績,如果基金持續(xù)一段時間表現(xiàn)優(yōu)秀,說明這種模型相對來說是較為可靠的。其次,就是看基金經(jīng)理的投資理念和思路方法是否認可等。

(責任編輯:周姍姍)

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