●過剩的流動(dòng)性在資產(chǎn)市場中晃來晃去,客觀上提高了國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的成本
●今年經(jīng)濟(jì)增長有望達(dá)9%以上,通脹率相應(yīng)高一點(diǎn)是經(jīng)濟(jì)規(guī)律使然,不是失控
這一輪物價(jià)上漲,原因很多,主要還不是游資的關(guān)系,而是由于流動(dòng)性過剩。
為應(yīng)對國際金融危機(jī),國家給出適度寬松的貨幣政策,大量的錢從銀行出去了。這么強(qiáng)有力的財(cái)政擴(kuò)張和寬松的貨幣供給政策導(dǎo)致的結(jié)果,就是流通中的貨幣量非常多。如果有有效需求,把這些票子吸納到企業(yè)、吸納到實(shí)業(yè)當(dāng)中去,就不會(huì)更多地沖擊物價(jià)。問題是這些票子現(xiàn)在沒有有效需求。跑到哪兒去了?滯留到了虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域,在資產(chǎn)價(jià)格上興風(fēng)作浪。
對資產(chǎn)價(jià)格的沖擊也分兩種情況,一種是股票、樓盤等,另一種是制造一些金融符號,今天“豆你玩”,明天“蒜你狠”,后天“棉里針”。
過剩的流動(dòng)性在資產(chǎn)市場中晃來晃去,客觀上提高了國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的成本。大蒜漲了,房子漲了,綠豆?jié)q了,豬肉漲了……工人、職工一定要求加薪。人工成本不是單一要素,一加薪就意味著社會(huì)各行各業(yè)的勞動(dòng)力成本都要上升,推動(dòng)通貨膨脹。這種推動(dòng)很可怕,不是需求拉起來的,而是成本推上去的。需求拉起來的通貨膨脹有個(gè)好處,市場活躍,企業(yè)開工充分,就業(yè)增加。如果是成本推上去的,需求就不活躍,物價(jià)上來了,形成滯脹,一方面是高失業(yè),一方面是高通脹。
如何看待和管理巨大的流動(dòng)性?
首先,不用慌,不用特別擔(dān)心。今年如果通脹率略超過3%,也不用太慌,因?yàn)榻衲杲?jīng)濟(jì)增長有望在9%以上。經(jīng)濟(jì)增長速度提高了,通脹相應(yīng)高一點(diǎn)是經(jīng)濟(jì)規(guī)律使然,不是失控。
其次,對通脹的治理,要有長期的思想準(zhǔn)備和政策安排,每一步力度盡量平緩,政策力度不要太猛。短期政策有滯后性,就好像治療感冒,不能指望立馬“藥到病除”,而需要在一定的療程內(nèi)按醫(yī)囑科學(xué)服藥才能有好的療效。
目前金融危機(jī)的影響并未消除,內(nèi)需不足的矛盾并沒有從根本上克服,經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力不夠,在未來的一兩年之內(nèi),中國面臨著較大的通脹壓力。我們治理通脹,收緊流動(dòng)性,防止惡性或者嚴(yán)重通脹的政策目標(biāo)不能動(dòng)搖,并且要長期化,但采取的政策調(diào)整手段不要過于密集,尤其不要在短期內(nèi)出現(xiàn)劇烈的政策波動(dòng)。
(本報(bào)記者 熊建采訪整理)
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