崔竹 劉志洋 陳昀璐
[摘要]穩(wěn)步推進(jìn)地方政府法定債務(wù)和隱性債務(wù)合并監(jiān)管是黨中央的重大決策部署。當(dāng)前我國(guó)地方政府債務(wù)短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)較高。但是地方政府法定債務(wù)和隱性債務(wù)分別監(jiān)管模式在債務(wù)管理體制機(jī)制、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范化解機(jī)制、債務(wù)融資自律約束機(jī)制等方面存在不統(tǒng)一問(wèn)題，難以從整體上有效識(shí)別和防范債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，難以遏制地方政府盲目舉債。建議探索建立統(tǒng)一規(guī)范的長(zhǎng)效監(jiān)管機(jī)制，推進(jìn)隱性債務(wù)與法定債務(wù)在債務(wù)管理體制、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范化解機(jī)制和債務(wù)融資自律機(jī)制等方面統(tǒng)一規(guī)則、合并監(jiān)管，有效防范化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
[關(guān)鍵詞]地方政府；法定債務(wù)；隱性債務(wù)；合并監(jiān)管；風(fēng)險(xiǎn)防范
[中圖分類(lèi)號(hào)] D63 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 1674-7453（2024）05-0068-09
防范化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、建立地方政府債務(wù)監(jiān)管長(zhǎng)效機(jī)制是有效防范化解我國(guó)重大經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線，促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展的重要保障。習(xí)近平總書(shū)記在2022年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上強(qiáng)調(diào)，穩(wěn)步推進(jìn)地方政府隱性債務(wù)和法定債務(wù)合并監(jiān)管，堅(jiān)決遏制增量、化解存量。[1] 2023年7月24日，中央政治局會(huì)議要求制定實(shí)施一攬子化債方案。[2] 2024年政府工作報(bào)告要求，建立同高質(zhì)量發(fā)展相適應(yīng)的政府債務(wù)管理機(jī)制，完善全口徑地方債務(wù)監(jiān)測(cè)監(jiān)管體系。[3]準(zhǔn)確把握當(dāng)前我國(guó)地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總體情況、分析監(jiān)管狀況，揭示地方政府債務(wù)分別監(jiān)管模式下存在的突出問(wèn)題，[4]探討逐步推進(jìn)隱性債務(wù)納入法定債務(wù)的監(jiān)管體系，有助于全面掌握地方政府債務(wù)規(guī)模和結(jié)構(gòu)，有效識(shí)別和預(yù)測(cè)地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)走勢(shì)，并在債務(wù)可持續(xù)和財(cái)政可持續(xù)的基礎(chǔ)上統(tǒng)籌發(fā)展和安全，精準(zhǔn)把握財(cái)政可持續(xù)能力與積極財(cái)政政策的力度，以促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期可持續(xù)增長(zhǎng)。
一、地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總體情況
我國(guó)地方政府債務(wù)分為法定債務(wù)和隱性債務(wù)。從債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的角度看，法定債務(wù)總體風(fēng)險(xiǎn)可控，隱性債務(wù)潛在風(fēng)險(xiǎn)較高。合并起來(lái)看，短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)較高，長(zhǎng)期可持續(xù)，與其他國(guó)家相比，綜合負(fù)債率處于中等偏低水平。
�。ㄒ唬┑胤秸ǘ▊鶆�(wù)總體風(fēng)險(xiǎn)可控
地方政府法定債務(wù)是指地方政府在法定債務(wù)限額之內(nèi)，通過(guò)發(fā)行債券舉借的債務(wù)，包括一般債和專(zhuān)項(xiàng)債。由于法定債務(wù)在批準(zhǔn)的債務(wù)限額內(nèi)舉借，并且要求列入本級(jí)預(yù)算，因此總體風(fēng)險(xiǎn)可控，但近年來(lái)法定債務(wù)率①?增長(zhǎng)較快。2014年《中華人民共和國(guó)預(yù)算法》修訂以來(lái)，我國(guó)地方政府法定債務(wù)率呈現(xiàn)U型發(fā)展趨勢(shì)，從2015年的86%下降到2018年的69%，地方政府法定債務(wù)率觸底之后回升，在經(jīng)濟(jì)下行壓力下為擴(kuò)投資、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，地方政府法定債務(wù)率從2019年的71%上升到2022年的107%。截至2023年底，我國(guó)地方政府法定債務(wù)余額40.7萬(wàn)億元，控制在全國(guó)人大批準(zhǔn)的債務(wù)限額之內(nèi)。由于我國(guó)地方政府債券還本方式絕大多數(shù)為到期一次性還本，如2022年全國(guó)共發(fā)行2152支地方政府債券，總額7.37萬(wàn)億元，其中，到期一次性還本債券數(shù)量占比85.41%，金額占比88.94%。假定地方政府債券全部到期一次性?xún)斶�，通過(guò)地方政府債券發(fā)行年限估算，截至2022年底債券未來(lái)十年償還壓力狀況可見(jiàn)，地方政府債券不同年度間償還壓力波動(dòng)較大，其中2023—2026年是償債高峰，償債規(guī)模占比近五成，之后逐年降低②?。
�。ǘ┑胤秸[性債務(wù)潛在風(fēng)險(xiǎn)較高
地方政府隱性債務(wù)是指地方政府在法定政府債務(wù)限額之外，直接或者承諾以財(cái)政資金償還，以及違規(guī)提供擔(dān)保等方式舉借的債務(wù)。地方政府隱性債務(wù)產(chǎn)生原因及演化路徑與我國(guó)預(yù)算管理體制密切相關(guān)。1994年分稅制改革以后，“財(cái)權(quán)逐漸上移，事權(quán)逐步下放”，導(dǎo)致地方政府事權(quán)和支出責(zé)任劃分存在嚴(yán)重錯(cuò)配，同時(shí)預(yù)算軟約束加劇地方政府隱性舉債沖動(dòng)。預(yù)算法嚴(yán)格限制了地方政府債券融資范圍，地方政府債券融資規(guī)模受限、資金供求失衡，因此地方政府創(chuàng)新方式通過(guò)融資平臺(tái)公司等多種渠道籌措資金，彌補(bǔ)財(cái)政缺口。[5]目前，理論界關(guān)于地方政府隱性債務(wù)的認(rèn)識(shí)尚未達(dá)成共識(shí)。[6]總體來(lái)看，地方政府隱性債務(wù)按照表現(xiàn)形式一般包括：融資平臺(tái)公司、[7][8][9][10][11][12]政府投資基金、政策性開(kāi)發(fā)性金融工具、股權(quán)融資計(jì)劃（含專(zhuān)項(xiàng)建設(shè)基金）、[13]政府和社會(huì)資本合作（PPP）、[14]政府購(gòu)買(mǎi)服務(wù)[15]等隱性債務(wù)來(lái)源。地方政府隱性債務(wù)具有債務(wù)規(guī)模大、類(lèi)型多、增長(zhǎng)快等特點(diǎn)，由于其未納入預(yù)算管理，存在底數(shù)不清、難識(shí)別等問(wèn)題，潛在風(fēng)險(xiǎn)高，化債壓力較大。[16][17][18][19]
�。ㄈ┑胤秸喜鶆�(wù)短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)較大、長(zhǎng)期可持續(xù)
短期看，地方政府存量隱性債務(wù)化債壓力較大。2018年起，我國(guó)要求地方政府在5～10年內(nèi)化解隱性債務(wù)。截至2022年底，地方政府隱性債務(wù)已減少1/3以上，[20]從某種程度上表明，截至2022年底仍有三分之二的存量隱性債務(wù)尚未化解。
長(zhǎng)期看，我國(guó)政府綜合債務(wù)可持續(xù)性較強(qiáng)，與其他國(guó)家相比，綜合負(fù)債率處于中等偏低水平。從債務(wù)可持續(xù)性角度看，根據(jù)2023年2月國(guó)際貨幣基金組織（IMF）發(fā)布的《中華人民共和國(guó)2022年第四條磋商工作人員報(bào)告》估算的結(jié)果，[21]中國(guó)主權(quán)壓力總體風(fēng)險(xiǎn)被評(píng)估為“中等”，存在進(jìn)一步下行的風(fēng)險(xiǎn)，雖然模型信號(hào)表明中期風(fēng)險(xiǎn)為“高”，但近期和長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)為“中等”；如果采取全面措施提高生產(chǎn)率并促進(jìn)再平衡，到2037年增擴(kuò)概念的債務(wù)負(fù)擔(dān)占GDP的173%降至146%，債務(wù)可持續(xù)。從國(guó)際比較看，根據(jù)2023年4月IMF世界經(jīng)濟(jì)展望數(shù)據(jù)庫(kù)，[22]將我國(guó)和7個(gè)主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，以及代表世界主要新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的金磚國(guó)家的綜合負(fù)債率進(jìn)行比較發(fā)現(xiàn)：一方面，我國(guó)綜合負(fù)債率與世界主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體相比整體處于偏低水平，2022年一般政府總債務(wù)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的比重，中國(guó)約為77.1%，世界主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體平均值約為130.7%；另一方面，相較于金磚國(guó)家我國(guó)綜合負(fù)債率處于中等水平，2022年一般政府總債務(wù)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的比重，中國(guó)約為77.1%，巴西約為85.91%，印度約為83.13%，俄羅斯約為19.60%，南非約為71.02%。
二、地方政府債務(wù)分別監(jiān)管模式現(xiàn)狀
為有效防范化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，近年來(lái)國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)和地方各級(jí)政府，根據(jù)預(yù)算法和國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)等規(guī)定，一方面，持續(xù)健全法定債務(wù)管理體制，完善新增限額分配機(jī)制，強(qiáng)化項(xiàng)目管理，提高資金使用效率；另一方面，建立隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范化解機(jī)制，采取有效措施遏制增量、化解存量。同時(shí)，積極探索隱性債務(wù)常態(tài)化監(jiān)控、核查、督查等顯性化監(jiān)管機(jī)制，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。
�。ㄒ唬┓ǘ▊鶆�(wù)“閉環(huán)”管理體系初步形成
近年來(lái)，我國(guó)地方政府依法適度舉債融資機(jī)制不斷健全，一般債務(wù)和專(zhuān)項(xiàng)債務(wù)預(yù)算管理制度不斷完善，同時(shí)加強(qiáng)“借、用、管、還”全流程管理，初步形成了法定債務(wù)“閉環(huán)”管理體系。一是健全法定債務(wù)管理體制機(jī)制。各級(jí)地方政府逐步壓實(shí)財(cái)政部門(mén)債務(wù)管理職責(zé)，建立財(cái)政和發(fā)展改革兩部門(mén)聯(lián)合審核機(jī)制；將地方政府債務(wù)管理納入省以下財(cái)政管理體制統(tǒng)籌管理，實(shí)行地方政府債務(wù)限額管理制度，加強(qiáng)債務(wù)管理與預(yù)算管理的銜接；建立債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和分級(jí)響應(yīng)機(jī)制，強(qiáng)化監(jiān)督問(wèn)責(zé)等。二是強(qiáng)化項(xiàng)目資金的日常管理。合理擴(kuò)大專(zhuān)項(xiàng)債券使用范圍，落實(shí)項(xiàng)目融資收益平衡審核，加強(qiáng)投向領(lǐng)域?qū)徍耍?guī)范專(zhuān)項(xiàng)債券用途調(diào)整機(jī)制；按照“資金跟著項(xiàng)目走”原則，健全項(xiàng)目控制機(jī)制，開(kāi)展項(xiàng)目全生命周期績(jī)效管理，通過(guò)信息化手段實(shí)行項(xiàng)目穿透式監(jiān)測(cè)，建立債券資金支出進(jìn)度通報(bào)預(yù)警制度。三是推進(jìn)市場(chǎng)化建設(shè)。完善債券發(fā)行定價(jià)機(jī)制，推動(dòng)地方政府債券逐步與國(guó)債收益率曲線脫鉤，提高地方政府發(fā)行債券及其二級(jí)市場(chǎng)交易的市場(chǎng)化水平；建立基于權(quán)責(zé)發(fā)生制的政府綜合財(cái)務(wù)報(bào)告制度，完整反映政府負(fù)債情況；搭建全國(guó)統(tǒng)一的地方政府債券信息公開(kāi)平臺(tái)，推進(jìn)債務(wù)信息公開(kāi)。目前，法定債務(wù)管理存在的突出問(wèn)題是，專(zhuān)項(xiàng)債項(xiàng)目收益不及預(yù)期，項(xiàng)目收入不能覆蓋市場(chǎng)化融資的銀行貸款本息和專(zhuān)項(xiàng)債券利息，還本壓力持續(xù)增加，政府債務(wù)還本主要依賴(lài)政府發(fā)行再融資債券；市場(chǎng)化融資償還主要依賴(lài)土地出讓收入，受房地產(chǎn)市場(chǎng)下行影響，土地出讓收入銳減，償債能力進(jìn)一步削弱。此外，從債券資金使用上看，由于項(xiàng)目質(zhì)量不高等原因，存在資金閑置、滯留沉淀、被擠占挪用等問(wèn)題。
�。ǘ╇[性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系與化解機(jī)制初步建立
地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范化解是地方政府債務(wù)管理的重點(diǎn)和難點(diǎn)。近年來(lái)，我國(guó)逐步建立隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)、預(yù)警評(píng)估、應(yīng)急處置、監(jiān)督問(wèn)責(zé)等監(jiān)管制度體系，探索建立隱性債務(wù)存量風(fēng)險(xiǎn)化解機(jī)制，推動(dòng)融資平臺(tái)公司分類(lèi)轉(zhuǎn)型升級(jí)遏制隱性債務(wù)增量。一是完善隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系。中央層面制定防范化解地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的意見(jiàn)，明確隱性債務(wù)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)及細(xì)則。探索建立隱性債務(wù)統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)機(jī)制和地方全口徑債務(wù)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，持續(xù)擴(kuò)大監(jiān)測(cè)范圍。建立債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，完善隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處置工作機(jī)制，針對(duì)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型分等級(jí)采取應(yīng)急處置措施。地方政府舉債終身問(wèn)責(zé)機(jī)制逐步實(shí)現(xiàn)常態(tài)化。二是加快建立隱性債務(wù)存量風(fēng)險(xiǎn)防范化解機(jī)制。組織開(kāi)展隱性債務(wù)清理甄別認(rèn)定，摸清隱性債務(wù)余量和剩余期限；確定隱性債務(wù)的管理目標(biāo)，制定財(cái)政資金償還、出讓政府股權(quán)償還、利用經(jīng)營(yíng)收入償還、轉(zhuǎn)化為經(jīng)營(yíng)性債務(wù)、借新還舊或展期、破產(chǎn)重整或清算等6種“去存量”隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范化解方案。各級(jí)地方政府結(jié)合本地區(qū)特色和經(jīng)濟(jì)實(shí)力，制定隱性債務(wù)償債方案，建立隱性債務(wù)臺(tái)賬，定期調(diào)度各地區(qū)工作進(jìn)展，并將隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范化解工作納入年度績(jī)效考核內(nèi)容。三是推動(dòng)融資平臺(tái)公司分類(lèi)轉(zhuǎn)型升級(jí)，遏制隱性債務(wù)增量。針對(duì)融資平臺(tái)違規(guī)舉債、明股實(shí)債、PPP不規(guī)范等新增隱性債務(wù)行為，相繼出臺(tái)了禁止性規(guī)定。地方政府逐漸整合相應(yīng)資產(chǎn)資源，按照業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)模式分類(lèi)推動(dòng)融資平臺(tái)公司市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型。目前，隱性債務(wù)管理存在的突出問(wèn)題是，違規(guī)舉借新增隱性債務(wù)、隱性債務(wù)化解不實(shí)、“數(shù)字搬家”等問(wèn)題屢禁不止。
�。ㄈ﹤鶆�(wù)置換合并監(jiān)管措施初步探索
2014年至今，我國(guó)歷經(jīng)了四輪債務(wù)置換，部分隱性債務(wù)已經(jīng)被置換成政府債券，實(shí)現(xiàn)了“顯性化”，相當(dāng)于實(shí)現(xiàn)法定債務(wù)和部分隱性債務(wù)的合并監(jiān)管。一是置換債券。2015—2019年，發(fā)行地方政府置換債券12.4萬(wàn)億，置換非政府債券形式的存量債務(wù)。二是隱性債務(wù)置換。2018年底，商業(yè)銀行參與了隱性債務(wù)置換，對(duì)存量隱性債務(wù)難以?xún)斶�的，允許采取適當(dāng)展期、債務(wù)重組等方式維持資金周轉(zhuǎn)。三是特殊再融資債券置換。據(jù)測(cè)算，2020—2022年我國(guó)共發(fā)行置換存量債務(wù)的特殊再融資債券2.1萬(wàn)億，實(shí)際用于償還隱性債務(wù)，主要包括建制縣區(qū)隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解試點(diǎn)和全域無(wú)隱性債務(wù)試點(diǎn)。四是新一輪特殊再融資債券置換。2023年四季度以來(lái)，我國(guó)發(fā)行地方政府特殊再融資債券規(guī)模超過(guò)1.5萬(wàn)億，開(kāi)啟新一輪隱性債置換進(jìn)程。目前，債務(wù)置換監(jiān)管存在的突出問(wèn)題是，信息不公開(kāi)、不透明，置換規(guī)則不統(tǒng)一。無(wú)論是之前發(fā)行的置換債券還是近年發(fā)行的特殊再融資債券，均存在置換債務(wù)信息不公開(kāi)問(wèn)題，未披露置換債務(wù)的承債主體、資金用途、期限利率、償債資金來(lái)源等信息，導(dǎo)致債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別困難。
三、地方政府債務(wù)分別監(jiān)管存在的主要問(wèn)題
當(dāng)前地方政府法定債務(wù)和隱性債務(wù)實(shí)行分別監(jiān)管，在債務(wù)管理制度安排、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范化解機(jī)制、融資自律約束機(jī)制等方面均存在不統(tǒng)一問(wèn)題，尚未建立合并監(jiān)管口徑下的地方政府債務(wù)監(jiān)管體系，缺乏嚴(yán)格的債務(wù)舉借審批、使用監(jiān)管和償還約束等規(guī)范制度，難以從整體上有效識(shí)別和防范債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，遏制地方政府盲目舉債。
�。ㄒ唬﹤鶆�(wù)管理制度不統(tǒng)一，債務(wù)預(yù)算管理制度未反映政府負(fù)債全貌
一是債務(wù)預(yù)算管理制度不健全。我國(guó)法定債務(wù)全部納入政府預(yù)算管理，但是隱性債納入預(yù)算管理尚不規(guī)范。一方面，我國(guó)政府預(yù)算會(huì)計(jì)實(shí)行收付實(shí)現(xiàn)制核算制度，雖然隱性債務(wù)在舉借環(huán)節(jié)規(guī)避監(jiān)管未納入預(yù)算，但是其償付環(huán)節(jié)需要政府履行支出責(zé)任時(shí)，相應(yīng)的支付行為都要列入預(yù)算才能實(shí)現(xiàn)。另一方面，我國(guó)政府財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)實(shí)行權(quán)責(zé)發(fā)生制，但是現(xiàn)行政府財(cái)務(wù)報(bào)告的資產(chǎn)負(fù)債表中并未列示預(yù)計(jì)負(fù)債科目，對(duì)或有負(fù)債的界定也未涵蓋隱性債務(wù)。債務(wù)預(yù)算管理的不完整加大了債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和化解難度。二是債務(wù)限額分配機(jī)制不健全。當(dāng)前地方政府債務(wù)限額管理以增加新增限額為主，一般債和專(zhuān)項(xiàng)債的限額分配均采取正向激勵(lì)原則，即主要考慮各地財(cái)政實(shí)力、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目需求等因素分配新增限額。結(jié)果是，發(fā)達(dá)地區(qū)由于項(xiàng)目質(zhì)量高、市場(chǎng)化融資機(jī)制較為完善，新增限額多，限額剩余空間也較多；中西部高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)的化債壓力大、項(xiàng)目質(zhì)量不高、市場(chǎng)化融資機(jī)制相對(duì)欠缺，限額分配較少，難以滿(mǎn)足融資需求。三是債務(wù)管理主體責(zé)任不統(tǒng)一。法定債務(wù)方面，嚴(yán)格限定省級(jí)政府統(tǒng)一發(fā)債，存在省級(jí)政府為市縣政府背書(shū)，為市縣政府融資承擔(dān)“兜底”救助責(zé)任的預(yù)期；對(duì)于融資需求較高的市縣政府僅通過(guò)省級(jí)政府融資，仍存在融資效率低、靈活性差等問(wèn)題。隱性債務(wù)方面，舉借主體，即地方政府融資平臺(tái)，呈現(xiàn)多頭管理、無(wú)序發(fā)展的局面，治理難度較高。雖然建立了融資平臺(tái)監(jiān)管名單，提出了整合要求，但是近年來(lái)，地方政府通過(guò)類(lèi)平臺(tái)企業(yè)借道融資的情況仍有發(fā)生。例如，有的地方政府將有穩(wěn)定現(xiàn)金流收益的項(xiàng)目資產(chǎn)整合成立新的平臺(tái)公司，同時(shí)將原債務(wù)主體變更至新的平臺(tái)公司，再依次向政策性銀行申請(qǐng)貸款實(shí)現(xiàn)借新還舊或再融資。四是債務(wù)監(jiān)督和問(wèn)責(zé)機(jī)制不健全，標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一。在協(xié)同監(jiān)督方面，目前地方政府在債務(wù)清單、債券發(fā)行、資金使用等方面的信息不公開(kāi)、不共享，除財(cái)政部門(mén)外，其余部門(mén)難以掌握，即使人大審查政府預(yù)決算草案中有關(guān)政府債務(wù)的信息也存在不夠細(xì)化等問(wèn)題。此外，地方政府隱性債務(wù)問(wèn)責(zé)制度不健全。例如，包括隱性債務(wù)在內(nèi)的政府債務(wù)歸口管理部門(mén)為財(cái)政部門(mén)，而地方政府隱性債務(wù)問(wèn)責(zé)辦法又規(guī)定由財(cái)政部門(mén)提出問(wèn)責(zé)建議，易導(dǎo)致問(wèn)責(zé)缺乏獨(dú)立性。
�。ǘ﹤鶆�(wù)舉借和資金管理風(fēng)險(xiǎn)防范化解機(jī)制不統(tǒng)一，遏制增量難
一是舉債審批機(jī)制不統(tǒng)一。法定債務(wù)方面，專(zhuān)項(xiàng)債券項(xiàng)目采取審批制，存在審批把關(guān)不嚴(yán)，項(xiàng)目論證不充分，融資收益不平衡等問(wèn)題，在當(dāng)前優(yōu)質(zhì)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目相對(duì)稀缺的情況下，加大專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行力度，很可能會(huì)產(chǎn)生大量的昂貴無(wú)用、華而不實(shí)的“白象工程”，項(xiàng)目收益難以覆蓋本息。隱性債務(wù)方面，經(jīng)濟(jì)下行壓力下，違規(guī)舉債融資問(wèn)題難以遏制，還呈現(xiàn)出新特征。例如，部分地方利用事業(yè)單位平臺(tái)違規(guī)舉債；部分地方拖欠企業(yè)賬款，拖欠工程款、暫付款等新增隱性債務(wù)問(wèn)題較為突出；部分地方違規(guī)新增隱性債務(wù)用于償付利息，形成“滾雪球”效應(yīng)等。二是債務(wù)資金管理機(jī)制不統(tǒng)一，使用效率低。法定債務(wù)方面，績(jī)效管理不到位，資金穿透式監(jiān)測(cè)管理不落實(shí)，資金閑置、擠占挪用問(wèn)題屢禁不止，部分資金被挪用于償還隱性債務(wù)。隱性債務(wù)方面，項(xiàng)目資金管理缺乏統(tǒng)一規(guī)范，項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)、政府債務(wù)管理和資產(chǎn)管理不銜接；項(xiàng)目管理不到位，超概算投資嚴(yán)重；建設(shè)后竣工驗(yàn)收不及時(shí)，無(wú)法納入資產(chǎn)管理。三是償付機(jī)制不統(tǒng)一，化解存量難。法定債務(wù)方面，項(xiàng)目收益管理不健全。項(xiàng)目收益歸集頻次、歸集管理方式、本金繳納方式、結(jié)轉(zhuǎn)留存方式等都不明確，存在較大彈性空間，導(dǎo)致項(xiàng)目收益未及時(shí)歸集，被違規(guī)挪用等問(wèn)題。隱性債務(wù)方面，化債措施相對(duì)單一，清償進(jìn)展緩慢，虛假化債問(wèn)題突出。在6種化債措施中，財(cái)政緊平衡下償債資金難以落實(shí)，轉(zhuǎn)化為企業(yè)經(jīng)營(yíng)性債務(wù)項(xiàng)目收益又難以覆蓋，核銷(xiāo)核減債務(wù)存在佐證依據(jù)不充分問(wèn)題。因此，隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范化解主要依靠處置資產(chǎn)及協(xié)調(diào)銀行展期。但是處置資產(chǎn)化債仍存在資產(chǎn)權(quán)屬不清、金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)格信貸和風(fēng)險(xiǎn)管理限制展期等問(wèn)題，極易引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
�。ㄈ﹤鶆�(wù)融資自律約束機(jī)制不統(tǒng)一，隱性債務(wù)信息不公開(kāi)，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)難以衡量
一是債務(wù)信息披露不健全。法定債務(wù)方面，我國(guó)逐步公開(kāi)地方政府法定債務(wù)信息，仍存在信息披露不完整、不詳盡、不及時(shí)等問(wèn)題。隱性債務(wù)方面，我國(guó)隱性債務(wù)信息及其管理制度均未公開(kāi)，債務(wù)透明度不高，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)難以監(jiān)測(cè)。從可獲得的公開(kāi)信息看，財(cái)政部門(mén)、銀保監(jiān)會(huì)、發(fā)展改革部門(mén)、審計(jì)機(jī)關(guān)等的隱性債務(wù)認(rèn)定口徑不統(tǒng)一，舉債主體如融資平臺(tái)公司的名單未公開(kāi)；融資平臺(tái)和地方國(guó)有企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)信息未強(qiáng)制公開(kāi)，僅能獲得公開(kāi)上市平臺(tái)和發(fā)債平臺(tái)信息。二是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和預(yù)警管理手段覆蓋不全。由于信息披露不完整，難以估算隱性債務(wù)，也導(dǎo)致地方政府債務(wù)的市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)機(jī)制難以健全。目前，財(cái)政部門(mén)預(yù)警評(píng)估制度體系存在數(shù)據(jù)分散、手工填報(bào)、監(jiān)測(cè)覆蓋不全面的困境。第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)地方政府償債能力的評(píng)估，也主要基于地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和財(cái)政實(shí)力對(duì)法定債務(wù)進(jìn)行評(píng)估，信用評(píng)級(jí)差異不顯著，所有地方政府債券評(píng)級(jí)均為AAA級(jí)，債券發(fā)行市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制尚未建立。
四、完善地方政府債務(wù)合并監(jiān)管的政策建議
根據(jù)我國(guó)預(yù)算法規(guī)定，政府的全部收入和支出都應(yīng)當(dāng)納入預(yù)算，對(duì)本級(jí)政府舉借債務(wù)的情況等重要事項(xiàng)作出說(shuō)明，并依法進(jìn)行預(yù)算公開(kāi)。地方政府隱性債務(wù)的收入和支出也屬于政府的收支，應(yīng)當(dāng)納入預(yù)算管理，并依法進(jìn)行公開(kāi)。因此，隱性債務(wù)不能長(zhǎng)期游離于政府預(yù)算之外，從全面依法治國(guó)的角度看，必須推進(jìn)隱性債務(wù)清零，推進(jìn)隱性債務(wù)與法定債務(wù)統(tǒng)一規(guī)則、合并監(jiān)管，建立債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管長(zhǎng)效制度框架。
（一）建立統(tǒng)一規(guī)范的債務(wù)管理體制，地方政府法定債務(wù)和隱性債務(wù)應(yīng)統(tǒng)一納入預(yù)算管理范圍
一是完善債務(wù)預(yù)算管理制度。組織清理甄別認(rèn)定隱性債務(wù)的類(lèi)型，將政府依法承擔(dān)償債責(zé)任的隱性債務(wù)納入預(yù)算管理；將政府承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任和救助責(zé)任的債務(wù)按可能償債比例估算納入預(yù)算管理。完善財(cái)政總會(huì)計(jì)制度，編制含有地方政府隱性債務(wù)信息的資產(chǎn)負(fù)債表，增設(shè)“預(yù)計(jì)負(fù)債”科目，核算具有一定不確定性、支出義務(wù)能夠可靠計(jì)量的隱性負(fù)債，將不確定性較高、支出義務(wù)無(wú)法可靠計(jì)量的或有隱性負(fù)債在會(huì)計(jì)報(bào)表附注披露。加強(qiáng)政府資產(chǎn)管理，對(duì)地方政府利用土地、公益類(lèi)資產(chǎn)等注資增信融資平臺(tái)公司的行為進(jìn)行嚴(yán)格審查。二是合理確定綜合債務(wù)規(guī)模，調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)。地方政府一般債納入赤字管理，專(zhuān)項(xiàng)債作為項(xiàng)目收益?zhèn)皇艹嘧旨s束。近年來(lái)，為控制地方政府法定債務(wù)率，我國(guó)逐漸壓縮一般債發(fā)行額，同時(shí)在保證赤字率不突破3%預(yù)警線基礎(chǔ)上，擴(kuò)大國(guó)債發(fā)行規(guī)模。國(guó)債發(fā)行規(guī)模占政府赤字比例從2018年的65.2%上升到2022年的78.7%，2023年國(guó)債規(guī)模再創(chuàng)新高，達(dá)到3.88萬(wàn)億，占比81.4%。建議突破3%的財(cái)政赤字率限制，提高一般債務(wù)限額比重，支持民生領(lǐng)域無(wú)收益項(xiàng)目建設(shè)，同時(shí)將甄別認(rèn)定的無(wú)收益專(zhuān)項(xiàng)債和存量隱性債務(wù)納入一般債管理。優(yōu)化限額分配機(jī)制，區(qū)分一般債和專(zhuān)項(xiàng)債的限額分配方法，充分考慮各地綜合債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)力狀況、資產(chǎn)資源狀況、項(xiàng)目?jī)?chǔ)備情況、地方實(shí)際資金需求情況以及隱性債務(wù)化解情況等，科學(xué)合理確定各地綜合債務(wù)限額。三是壓實(shí)省級(jí)政府主體責(zé)任。適當(dāng)調(diào)整債券發(fā)行權(quán)限，對(duì)于債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力好的市縣，試點(diǎn)作為發(fā)債主體直接發(fā)債；對(duì)于債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高、經(jīng)濟(jì)實(shí)力弱的地區(qū)仍由省級(jí)政府統(tǒng)籌發(fā)債。加強(qiáng)省級(jí)財(cái)政部門(mén)與發(fā)展改革部門(mén)，以及各行業(yè)主管部門(mén)之間的信息共享和協(xié)同監(jiān)管，統(tǒng)一牽頭歸口管理全省融資平臺(tái)公司投融資事項(xiàng)，扭轉(zhuǎn)多頭管理的局面。四是健全合并監(jiān)管問(wèn)責(zé)閉環(huán)機(jī)制。推動(dòng)財(cái)政部門(mén)依法細(xì)化編制政府債務(wù)預(yù)算和決算，完整披露地方政府綜合債務(wù)信息；加強(qiáng)地方人大對(duì)政府債務(wù)的審查監(jiān)督。強(qiáng)化政府融資平臺(tái)公司的財(cái)務(wù)監(jiān)督，切實(shí)防范內(nèi)部運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。健全問(wèn)責(zé)制度機(jī)制，建立上級(jí)政府對(duì)下級(jí)政府及有關(guān)部門(mén)的問(wèn)責(zé)監(jiān)督機(jī)制，統(tǒng)一細(xì)化問(wèn)責(zé)標(biāo)準(zhǔn)；加強(qiáng)整改情況督查檢查。
�。ǘ┙⒔y(tǒng)一規(guī)范的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范化解機(jī)制，加強(qiáng)債務(wù)資金全方位管理
一是加強(qiáng)債務(wù)舉借審批，健全市場(chǎng)化融資制度規(guī)范。加強(qiáng)政府投融資計(jì)劃管理和項(xiàng)目審批，嚴(yán)格項(xiàng)目可行性論證和財(cái)政可承受能力評(píng)估，硬化預(yù)算約束，明確財(cái)政資金分年度安排計(jì)劃并納入預(yù)算管理，對(duì)資金來(lái)源未明確的項(xiàng)目一律不得立項(xiàng)建設(shè)。強(qiáng)化地方國(guó)有企事業(yè)單位的融資審批，嚴(yán)禁實(shí)際依靠財(cái)政資金償還或者提供擔(dān)保、回購(gòu)等信用支持的項(xiàng)目融資，嚴(yán)禁收益無(wú)法覆蓋市場(chǎng)化融資本息的項(xiàng)目實(shí)施。加強(qiáng)PPP項(xiàng)目和政府投資基金的設(shè)立審批管理，杜絕項(xiàng)目收益保底或到期回購(gòu)承諾。二是加強(qiáng)債務(wù)績(jī)效管理，強(qiáng)化日常監(jiān)督。強(qiáng)化地方政府法定債務(wù)全生命周期績(jī)效管理，提升債券資金配置效率和使用效益；加強(qiáng)項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度跟蹤，規(guī)范債券資金用途調(diào)整，促進(jìn)盡快形成實(shí)物工作量。參照法定債務(wù)績(jī)效管理辦法，加強(qiáng)地方政府隱性債務(wù)績(jī)效管理，建立健全隱性債務(wù)項(xiàng)目資金績(jī)效評(píng)價(jià)流程和指標(biāo)體系，實(shí)施隱性債務(wù)全生命周期績(jī)效管理，對(duì)項(xiàng)目的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益、功能作用以及債務(wù)償還能力等進(jìn)行全面的評(píng)價(jià)；將隱性債務(wù)化解和項(xiàng)目績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)納入地方政府和部門(mén)績(jī)效評(píng)價(jià)體系；組織第三方機(jī)構(gòu)獨(dú)立開(kāi)展績(jī)效評(píng)估。三是創(chuàng)新償付資金籌集方式，防范化解隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。健全專(zhuān)項(xiàng)債券項(xiàng)目收益提前償付機(jī)制，明確項(xiàng)目收益歸集和管理方式，探索突破到期一次還本的償還方式，試點(diǎn)專(zhuān)項(xiàng)債券項(xiàng)目提前還本。創(chuàng)新融資模式依法盤(pán)活存量?jī)?yōu)質(zhì)資產(chǎn)，通過(guò)資產(chǎn)出售、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、經(jīng)營(yíng)權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)═OT），依據(jù)收益權(quán)發(fā)行資產(chǎn)支持證券（ABS）、資產(chǎn)支持票據(jù)（ABN）、基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）等方式回籠資金，償還債務(wù)。完善法定債務(wù)和隱性債務(wù)合并口徑的償債準(zhǔn)備金制度，提高基層使用法定債券的積極性，降低隱性債務(wù)的償付風(fēng)險(xiǎn)。
（三）建立統(tǒng)一規(guī)范透明的債務(wù)融資自律約束機(jī)制，提高債務(wù)管理市場(chǎng)化與法治化水平
一是健全政府債務(wù)信息公開(kāi)機(jī)制。進(jìn)一步加大法定債務(wù)信息公開(kāi)力度，細(xì)化債券資金使用進(jìn)度、項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度、收益實(shí)現(xiàn)程度、償債資金來(lái)源等信息的披露；公開(kāi)置換債券、特殊再融資債券的項(xiàng)目信息。明確地方政府隱性債務(wù)信息公開(kāi)的主體責(zé)任，分步驟推進(jìn)隱性債務(wù)公開(kāi)進(jìn)程，將政府負(fù)有償還責(zé)任的隱性債務(wù)全口徑優(yōu)先披露；參照發(fā)債主體的披露標(biāo)準(zhǔn)，定期披露地方國(guó)有企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和投融資情況，提升債務(wù)信息透明度，接受社會(huì)公眾監(jiān)督。二是完善全口徑債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)機(jī)制。建立地方政府債務(wù)全口徑常態(tài)化監(jiān)測(cè)機(jī)制和信息共享平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)地方政府法定債務(wù)和隱性債務(wù)涉及的財(cái)政部門(mén)、發(fā)展改革部門(mén)、人民銀行、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)、國(guó)資委等各個(gè)部門(mén)的數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)共享。加強(qiáng)對(duì)融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，全面掌握資產(chǎn)、負(fù)債的分布和構(gòu)成情況，定期評(píng)估融資平臺(tái)的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果；穿透式監(jiān)測(cè)負(fù)債對(duì)應(yīng)項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)度、資金支付進(jìn)度、項(xiàng)目資產(chǎn)運(yùn)行、專(zhuān)項(xiàng)收入以及償債情況。健全債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，完善以債務(wù)率為核心指標(biāo)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和評(píng)估預(yù)警體系，將支出義務(wù)能夠可靠計(jì)量的隱性負(fù)債納入綜合債務(wù)余額，同時(shí)參考各級(jí)政府債務(wù)期限結(jié)構(gòu)、債務(wù)利息成本結(jié)構(gòu)以及違約和風(fēng)險(xiǎn)事件等指標(biāo)輔助判斷。加強(qiáng)債務(wù)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，對(duì)地方“三�！鳖A(yù)算安排和執(zhí)行情況、地方政府債務(wù)還本付息、暫付款、國(guó)庫(kù)庫(kù)款等開(kāi)展聯(lián)動(dòng)監(jiān)測(cè)，根據(jù)償債資金保障倍數(shù)等指標(biāo)開(kāi)展動(dòng)態(tài)預(yù)警。加強(qiáng)第三方信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)管理，建立覆蓋全口徑債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的地方政府信用評(píng)級(jí)機(jī)制，對(duì)試點(diǎn)作為發(fā)債主體的市縣政府單獨(dú)開(kāi)展信用評(píng)級(jí)。
地方政府債務(wù)合并監(jiān)管是指地方政府隱性債務(wù)和法定債務(wù)統(tǒng)一規(guī)則、合并監(jiān)管。合并監(jiān)管的關(guān)鍵在于隱性債務(wù)如何納入法定債務(wù)監(jiān)管體系以實(shí)現(xiàn)“顯性化”監(jiān)管，從而堅(jiān)決遏制隱性債務(wù)增量、化解存量。合并監(jiān)管的重點(diǎn)在于如何將現(xiàn)行隱性債務(wù)和法定債務(wù)兩套不同的監(jiān)測(cè)信息系統(tǒng)、兩套不同的制度體系合并。地方政府法定債務(wù)和隱性債務(wù)合并監(jiān)管是一個(gè)過(guò)程，不能一蹴而就，需要穩(wěn)步推進(jìn)，建立統(tǒng)一的地方政府債務(wù)監(jiān)管規(guī)則，形成地方政府債務(wù)可持續(xù)發(fā)展的長(zhǎng)效制度機(jī)制，從制度機(jī)制上消除隱性債務(wù)產(chǎn)生的根源。在短期內(nèi)，以防范化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)為具體目標(biāo)，以化解隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)為重點(diǎn)任務(wù)。在長(zhǎng)期內(nèi)，以增強(qiáng)財(cái)政可持續(xù)能力為具體目標(biāo)，以建立地方政府債務(wù)管理長(zhǎng)效機(jī)制為重點(diǎn)任務(wù)，探索建立統(tǒng)一的長(zhǎng)效監(jiān)管制度框架，堅(jiān)持嚴(yán)格守法、堅(jiān)持敬畏市場(chǎng)、堅(jiān)持遵循科學(xué)，最終構(gòu)建起法治化、市場(chǎng)化、科學(xué)化的地方政府債務(wù)監(jiān)管制度體系。
[參考文獻(xiàn)]
[1]習(xí)近平.當(dāng)前經(jīng)濟(jì)工作的幾個(gè)重大問(wèn)題[J].求是,2023(4).
[2]習(xí)近平主持中共中央政治局會(huì)議 分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)工作[EB/OL].新華網(wǎng)-新華每日電訊,http://www.news.cn/mrdx/2023-07/25/c_1310734064.htm.
[3]政府工作報(bào)告——2024年3月5日在第十四屆全國(guó)人民代表大會(huì)第二次會(huì)議上[EB/OL].新華網(wǎng),https://www.gov.cn/yaowen/liebiao/202403/content_6939153.htm.
[4]趙全厚.控制地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)需要加快體制機(jī)制改革[J].中國(guó)財(cái)政,2017(23).
[5]徐玉德.地方政府隱性債務(wù)的內(nèi)涵辨析與邏輯溯源[J].財(cái)政研究,2021(9).
[6]沈坤榮,施宇.地方政府隱性債務(wù)的表現(xiàn)形式、規(guī)模測(cè)度及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài),2022(7).
[7]戴傳利.我國(guó)地方政府融資平臺(tái)公司監(jiān)管對(duì)策研究[J].華東經(jīng)濟(jì)管理,2014(8).
[8]韓文麗,譚明鵬.監(jiān)管趨嚴(yán)背景下地方政府融資平臺(tái)債務(wù)現(xiàn)狀、評(píng)判及對(duì)策探析[J].西南金融,2019(1).
[9]毛捷,徐軍偉.地方融資平臺(tái)公司的市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型研究——制度溯源、個(gè)性刻畫(huà)與實(shí)現(xiàn)路徑[J].財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì),2021(3).
[10]毛振華,袁海霞,劉心荷,王秋鳳,汪苑暉.當(dāng)前我國(guó)地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型分析[J].財(cái)政科學(xué),2018(5).
[11]徐軍偉.地方融資平臺(tái)公司的舉債融資與市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型研究[D].對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué),2021.
[12]中華人民共和國(guó)審計(jì)署. 2013年第32號(hào)公告：全國(guó)政府性債務(wù)審計(jì)結(jié)果[EB/OL].審計(jì)署網(wǎng)站,https://www.audit.gov.cn/n11/n536/n537/c46166/content.html.
[13]國(guó)家發(fā)展改革委投資司.2022年投資關(guān)鍵作用得到更好發(fā)揮[EB/OL].國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)網(wǎng)站,https://www.ndrc.gov.cn/fggz/202302/t20230202_1348305.html.
[14]孫潔.當(dāng)前我國(guó)PPP管理的規(guī)范與創(chuàng)新[J].黨政研究,2018(2).
[15]吉富星.地方政府隱性債務(wù)的實(shí)質(zhì)、規(guī)模與風(fēng)險(xiǎn)研究[J].財(cái)政研究,2018(11).
[16]劉萍萍,霍久真.淺析地方政府隱性債務(wù)問(wèn)題及化解舉措[J].中國(guó)總會(huì)計(jì)師,2022(10).
[17]吳濤,唐德紅,楊繼瑞.地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解的主要模式：特征、困境與破解[J].金融理論與實(shí)踐,2021(5).
[18]詹圣澤.基于生命周期工程的政府債務(wù)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理研究[J].行政管理改革,2022(8).
[19]周魯耀,陳潔瓊,胡天禛.“以地融資”模式下融資平臺(tái)公司雙重身份風(fēng)險(xiǎn)及其監(jiān)管[J].地方財(cái)政研究,2021(12).
[20]劉昆.深入學(xué)習(xí)貫徹黨的二十大精神 奮力譜寫(xiě)全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家財(cái)政新篇章[N].學(xué)習(xí)時(shí)報(bào),2022-12-19.
[21]IMF Staff Country Reports.People's Republic of China:2022 Article IV Consultation-Press Release;Staff Report; and Statement by the Executive Director for the People's Republic of China[EB/OL].International Monetary Fund, https://www.imf.org/en/Publications/CR/Issues/2023/02/02/Peoples-Republic-of-China-2022-Article-IV-Consultation-Press-Release-Staff-Report-and-529067.
[22]IMF.World Economic Outlook Database[EB/OL].International Monetary Fund,https://www.imf.org/en/Publications/WEO/weo-database/2023/April.
