核心觀點(diǎn)：賈洪文、孫曉琴認(rèn)為，基于金融科技的風(fēng)險(xiǎn)隱患和傳統(tǒng)金融監(jiān)管的現(xiàn)實(shí)困境，金融科技監(jiān)管的轉(zhuǎn)型迫在眉睫，而穿透式監(jiān)管是應(yīng)對(duì)這一轉(zhuǎn)型的有益嘗試。金融科技監(jiān)管應(yīng)首先明確監(jiān)管對(duì)象，借助有效的監(jiān)管手段和制度模式對(duì)復(fù)雜金融交易關(guān)系進(jìn)行深度挖掘、調(diào)整，實(shí)現(xiàn)金融科技的正本清源。

　　以大數(shù)據(jù)、人工智能為代表的金融科技正在深刻改變金融生態(tài)，重塑金融格局。在科技創(chuàng)新提升金融服務(wù)質(zhì)效的同時(shí)，一些新問(wèn)題也隨之出現(xiàn)，如監(jiān)管缺位、行業(yè)壟斷等。如何既推動(dòng)金融科技創(chuàng)新發(fā)展，又堅(jiān)守風(fēng)險(xiǎn)底線，已成為監(jiān)管部門亟待解決的難題。

　　風(fēng)險(xiǎn)防控是金融業(yè)永恒不變的主題。金融科技的迅速發(fā)展，正在改變著資本籌集方式和機(jī)構(gòu)運(yùn)作模式，也在改變著金融體系自身的風(fēng)險(xiǎn)特征。在現(xiàn)代技術(shù)加持下，金融交易實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)化，傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的時(shí)空限制被打破。同時(shí)，新型技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)也逐漸顯露，網(wǎng)絡(luò)攻擊、技術(shù)故障等安全隱患叢生。隨著金融跨界融合程度的提升，傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)和新型技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)相疊加，進(jìn)一步加大了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的可能性。

　　金融科技風(fēng)險(xiǎn)模糊了金融與科技的分界線，給傳統(tǒng)的金融監(jiān)管方式帶來(lái)挑戰(zhàn)。透過(guò)資金融通表象去思考，金融的本質(zhì)在于對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)、管理與配置，因此，是否承擔(dān)、管理與配置相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，成為了區(qū)分科技公司和金融機(jī)構(gòu)的重要標(biāo)準(zhǔn)，明確這一點(diǎn)對(duì)于金融科技的監(jiān)管意義重大。反觀目前金融科技的灰色地帶，監(jiān)管主體模糊，并且缺乏穿透金融科技復(fù)雜風(fēng)險(xiǎn)的有效監(jiān)管技術(shù)和制度工具。這主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面。

　　一是監(jiān)管對(duì)象錯(cuò)配。金融科技公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)仍是技術(shù)服務(wù)，同時(shí)依托信息技術(shù)廣泛涉足金融領(lǐng)域，包括支付、保險(xiǎn)和貸款等，扮演著“類金融機(jī)構(gòu)”的角色。在傳統(tǒng)金融監(jiān)管理念下，金融科技監(jiān)管更多聚焦于銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，卻忽視了真正誘致復(fù)雜金融風(fēng)險(xiǎn)的科技公司，故而陷入監(jiān)管缺位的尷尬境地。

　　二是監(jiān)管手段滯后。在金融科技迅猛發(fā)展的當(dāng)下，圖片、視頻等非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)的量呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，但相關(guān)分析工具正處于萌芽階段，阻礙了監(jiān)管科技的應(yīng)用；金融交易過(guò)程不透明，監(jiān)管數(shù)據(jù)呈碎片化，數(shù)據(jù)壁壘明顯。此外，專業(yè)型監(jiān)管人才缺乏、流失問(wèn)題也是制約監(jiān)管科技發(fā)展的重要因素。

　　三是監(jiān)管機(jī)制失效。借助技術(shù)優(yōu)勢(shì)，金融科技公司通過(guò)資本控股和鏈接方式實(shí)施混業(yè)經(jīng)營(yíng)，形成完整的金融牌照格局，卻仍未被納入監(jiān)管范疇。此外，各監(jiān)管部門之間的協(xié)作成本較高，在數(shù)據(jù)共享、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、聯(lián)合執(zhí)法等方面的監(jiān)管協(xié)調(diào)上存在明顯不足，容易延誤處置金融風(fēng)險(xiǎn)的最佳時(shí)機(jī)。

　　基于金融科技的風(fēng)險(xiǎn)隱患和傳統(tǒng)金融監(jiān)管的現(xiàn)實(shí)困境，金融科技監(jiān)管的轉(zhuǎn)型迫在眉睫，而穿透式監(jiān)管是推動(dòng)這一轉(zhuǎn)型的有益嘗試。金融科技監(jiān)管應(yīng)首先明確監(jiān)管對(duì)象，借助有效的監(jiān)管手段和制度模式對(duì)復(fù)雜金融交易關(guān)系進(jìn)行深度挖掘、調(diào)整，實(shí)現(xiàn)金融科技的正本清源。對(duì)此，筆者提出三點(diǎn)建議。

　　一是明確監(jiān)管對(duì)象，實(shí)現(xiàn)對(duì)金融科技主體和產(chǎn)品的雙向穿透。首先，將金融科技巨頭納入宏觀審慎管理，核查資金來(lái)源與流向，防止行業(yè)壟斷和資本無(wú)序擴(kuò)張。其次，加強(qiáng)金融數(shù)據(jù)管理與協(xié)作，揭示金融科技產(chǎn)品的內(nèi)在關(guān)系。一方面，強(qiáng)化數(shù)據(jù)安全與保護(hù)，注重提升消費(fèi)者信息保護(hù)執(zhí)法力度。另一方面，推動(dòng)數(shù)據(jù)開(kāi)放與共享，構(gòu)建金融數(shù)據(jù)共享平臺(tái)，通過(guò)數(shù)據(jù)交易流通打破數(shù)據(jù)壟斷。

　　二是扎實(shí)推動(dòng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，持續(xù)強(qiáng)化監(jiān)管科技應(yīng)用。首先，加大監(jiān)管科技投入力度，進(jìn)一步夯實(shí)基礎(chǔ)工程，突破重點(diǎn)項(xiàng)目，借助人工智能、大數(shù)據(jù)等現(xiàn)代化技術(shù)手段，提升風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)監(jiān)管水平。其次，加快推進(jìn)監(jiān)管科技應(yīng)用試點(diǎn)，探索金融科技監(jiān)管的彈性邊界，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，逐步推廣。最后，推進(jìn)科技型人才隊(duì)伍建設(shè)，拓寬人才引進(jìn)渠道，優(yōu)化金融從業(yè)人員結(jié)構(gòu)，提升監(jiān)管人員專業(yè)素養(yǎng)。

　　三是構(gòu)建跨業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系，為穿透式監(jiān)管提供組織支持。要建立以金融委為主導(dǎo)，一行兩會(huì)為執(zhí)行機(jī)構(gòu)，網(wǎng)信、市場(chǎng)監(jiān)督、外匯管理等多部門聯(lián)合執(zhí)法的跨業(yè)監(jiān)管體制。金融委發(fā)揮協(xié)調(diào)主導(dǎo)作用，與職能部門及時(shí)對(duì)接；網(wǎng)信管理部門制定數(shù)據(jù)信息政策規(guī)范和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)；市場(chǎng)監(jiān)督管理部門協(xié)助穿透科技公司的復(fù)雜關(guān)聯(lián)交易；在外資進(jìn)入我國(guó)金融科技市場(chǎng)的背景下，外匯管理部門的適時(shí)介入亦具有現(xiàn)實(shí)必要性。

　�。ㄌm州大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 賈洪文 孫曉琴）


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