12月7日，中國銀保監(jiān)會官網(wǎng)公布了10張大額罰單。其中，浙商銀行被罰5550萬元、民生銀行被罰合計(jì)3360萬元、渤海銀行被罰2530萬元、中信銀行被罰2280萬元、光大銀行被罰1120萬元、交通銀行被罰740萬元。

　　值得關(guān)注的是，在6家被處罰銀行中，每家銀行都存在理財(cái)業(yè)務(wù)違規(guī)情況。具體來看，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)違規(guī)主要分布于投資端、銷售端，也有銀行因理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隔離不到位受到處罰。比如，浙商銀行、渤海銀行、中信銀行的理財(cái)資金大都存在用于違規(guī)繳納土地款情況。浙商銀行、民生銀行、渤海銀行、中信銀行均因“為非保本理財(cái)提供保本承諾”受到處罰。

　　目前，在對銀行理財(cái)業(yè)務(wù)加強(qiáng)監(jiān)管的同時(shí)，銀行理財(cái)子公司設(shè)立也在不斷提速。12月7日，郵儲銀行擬出資不超過80億元設(shè)立全資子公司中國郵政儲蓄銀行理財(cái)有限責(zé)任公司。至此，大型商業(yè)銀行全部宣布申請?jiān)O(shè)立理財(cái)子公司。這背后最直接的觸發(fā)因素，就是剛剛落地的《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》。

　　一方面堵偏門，加大對商業(yè)銀行違規(guī)理財(cái)業(yè)務(wù)的整治和處罰力度；另一方面開正門，通過出臺理財(cái)業(yè)務(wù)相關(guān)制度，對銀行理財(cái)投資范圍、門檻以及銀行理財(cái)子公司的業(yè)務(wù)范圍、準(zhǔn)入條件等作出細(xì)致規(guī)定，體現(xiàn)出監(jiān)管部門鼓勵(lì)商業(yè)銀行推進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的意圖和決心。

　　不過，從理財(cái)業(yè)務(wù)違規(guī)多發(fā)情況看，無論是對于商業(yè)銀行還是對于個(gè)人投資者來說，遵循和適應(yīng)資管新規(guī)及理財(cái)新規(guī)，讓銀行理財(cái)業(yè)務(wù)擺脫違規(guī)投資老路，進(jìn)入創(chuàng)新發(fā)展正軌，做好風(fēng)險(xiǎn)隔離，打破投資者剛性兌付預(yù)期，還有很長的路要走。

　　目前來看，在理財(cái)違規(guī)投資中，向房地產(chǎn)行業(yè)“輸血”是違規(guī)“重災(zāi)區(qū)”。由于缺乏其他可投資產(chǎn)，銀行對房地產(chǎn)行業(yè)偏愛有加，同時(shí)銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力也限制了其投資范圍。

　　隨著銀行理財(cái)轉(zhuǎn)型加速，尤其是理財(cái)子公司的建立，銀行及理財(cái)子公司急需加大投研能力建設(shè)，尤其是權(quán)益類領(lǐng)域的投研能力，以滿足理財(cái)資金投資需求。

　　同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)隔離不到位，也是理財(cái)業(yè)務(wù)違規(guī)的一個(gè)重要內(nèi)容。風(fēng)險(xiǎn)隔離有利于降低內(nèi)部干擾，促進(jìn)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)長遠(yuǎn)發(fā)展。不過，要實(shí)現(xiàn)真正的風(fēng)險(xiǎn)隔離，除了設(shè)立理財(cái)子公司，還要建立有效的隔離機(jī)制和完善的公司治理，夯實(shí)風(fēng)險(xiǎn)隔離的制度基礎(chǔ)。

　　此外，由于剛性兌付預(yù)期存在，誤導(dǎo)性銷售或者為非保本理財(cái)產(chǎn)品提供保本承諾，也在違規(guī)行為中占據(jù)很大比例。盡管資管新規(guī)明確了資管產(chǎn)品要打破剛性兌付，但當(dāng)前凈值型產(chǎn)品市場認(rèn)可度偏低，“保本保收益”的理念在投資者中還有很大市場。所以，從產(chǎn)品轉(zhuǎn)型到投資者教育，銀行理財(cái)打破剛兌，還需要下不少功夫。（作者：孟飛）

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