美國對外貿(mào)易政策在特朗普總統(tǒng)的主導(dǎo)下突變。不僅中國，在全球范圍內(nèi)，美國的主要貿(mào)易伙伴都緊張起來。美國貿(mào)易保護(hù)政策的不斷升級，不僅直接關(guān)系到美國經(jīng)濟的未來，更直接關(guān)系到國際貿(mào)易秩序和世界經(jīng)濟的穩(wěn)定與增長。本文著重就中美貿(mào)易問題講幾點看法。
美國貿(mào)易逆差的根源在美元
美國的貿(mào)易逆差不僅與中國關(guān)系大，與世界多數(shù)貿(mào)易伙伴的關(guān)系都不小。這其中大多是長時間逐步形成的。雖然原因涉及很多方面，但最主要的恐怕是美元的國際貨幣地位引起的。眾所周知，美元的國際貨幣地位使美國成為全球的大市場。世界上許多國家都以美國市場作為銷售的主戰(zhàn)場。沒有幾個廠家不重視美國這個市場。結(jié)果造成美國成為世界各類商品的頂尖競爭地。在美國銷售的產(chǎn)品無論在質(zhì)量還是價格上，與產(chǎn)地國相比都有著一定的優(yōu)勢。于是乎，美國又成了全球的購物天堂。
美國這種得天獨厚的“購買力”亢奮多年后，卻造成在美元這個國際貨幣光環(huán)掩蓋下的美國制造業(yè)實體的不斷惡化。表現(xiàn)在：一方面，美國與世界各國的貿(mào)易赤字不斷擴大;另一方面，美國的債務(wù)不斷攀升。換句話說，美國的貿(mào)易不平衡不是一天兩天形成的，而是長期累積的結(jié)果。十幾年前，面對巨額的貿(mào)易逆差，美國理論界就有一些質(zhì)疑的聲音。然而，這種質(zhì)疑最終被一種“貿(mào)易賬戶與資本賬戶總體平衡的理論”所壓倒。
這種理論認(rèn)為，美國的貿(mào)易赤字根本不成其為問題。只要外國貿(mào)易伙伴從美國賺取的美元，能以投資方式返回美國，實現(xiàn)經(jīng)常賬戶與資本賬戶大體的綜合平衡，美國的貿(mào)易赤字就不成其為問題。過去很多屆總統(tǒng)與其經(jīng)濟顧問基本上都相信這套理論。盡管美國在國際貿(mào)易領(lǐng)域與其他國家摩擦不斷，但歷屆政府仍以促進(jìn)自由貿(mào)易為方向，并基本上保持原有的國際貿(mào)易框架。在WTO框架下，美國即使與不同地區(qū)和國家進(jìn)一步簽訂很多貿(mào)易協(xié)定，但這些協(xié)定都以消除貿(mào)易壁壘、促進(jìn)貿(mào)易和經(jīng)濟全球化為目標(biāo)。
特朗普上臺以后，這種理論與實踐的共識受到前所未有的挑戰(zhàn)。特朗普未見得相信這套貿(mào)易理論。他的首席經(jīng)濟顧問最近迅速辭職，足見特朗普對這種理論的不屑。在實踐上，特朗普更是對北美自由貿(mào)易協(xié)定多有煩言，認(rèn)為這是不公平的貿(mào)易條約，是造成美國衰落的主要原因。特朗普對前任極力主張的TPP也大加撻伐，認(rèn)為這是坑美國的。即使最近表態(tài)準(zhǔn)備重返TPP談判，但估計談判的條件也會異常苛刻。
正是在這個大背景下，特朗普在國際貿(mào)易領(lǐng)域掀起波瀾。
貿(mào)易問題要通過貿(mào)易來解決
特朗普抱怨貿(mào)易不平衡是問題可以，但他解決問題的對策卻走錯了方向。道理十分簡單，沿著特朗普的路子走，肯定是倒退。增加關(guān)稅的結(jié)果，必將引起其他貿(mào)易伙伴的反制，最終推高全球關(guān)稅，迫使各國重啟貿(mào)易壁壘。曾幾何時，國際貿(mào)易關(guān)稅高企、進(jìn)出口配額繁多、各類貿(mào)易懲罰不斷的歷史似乎還在眼前。以中美貿(mào)易為例，即使美國單方面提高來自中國產(chǎn)品的關(guān)稅，卻無助于改變美國與世界其他國家和地區(qū)的貿(mào)易不平衡。因為中美貿(mào)易的不平衡很容易迅速轉(zhuǎn)化為美國與其他國家或地區(qū)的不平衡。在中美貿(mào)易問題上也有個長、短板問題。
如果將中國對美出口看作是長板，中國從美國進(jìn)口可被視為是短板。特朗普的做法是砍長板。但筆者認(rèn)為，雙贏的做法不是砍長板，而是補短板。也就是說，中美雙方的注意力，應(yīng)該集中在如何擴大中國從美國進(jìn)口的問題上。如果能夠補足中國從美國增加進(jìn)口的這個短板，中美貿(mào)易總額不僅不會縮減，反而會大幅度提高，貿(mào)易不平衡也會相應(yīng)縮減。那有沒有擴大中國從美國進(jìn)口的方法呢？答案是肯定的。
中美都將面臨選擇
貿(mào)易問題的復(fù)雜性就在于任何變動常常都具有兩面性。無論美國還是中國，進(jìn)出口貿(mào)易的增減不僅容易被政治化，還在于對外貿(mào)易的變更常常直接關(guān)系到本國經(jīng)濟發(fā)展、勞動就業(yè)以及政府財稅收入的增減，可謂影響面巨大。正是基于這個特點，筆者認(rèn)為，中美貿(mào)易的不平衡問題可謂冰凍三尺非一日之寒。即使中美雙方都有意愿解決雙邊貿(mào)易的不平衡問題，也不宜操之過急。至少應(yīng)該把平衡中美貿(mào)易納入一個較長的時間內(nèi)。例如，中美能否就平衡貿(mào)易問題達(dá)成一個五到十年的規(guī)劃？每年把貿(mào)易缺口縮短一個數(shù)量級，通過幾年的努力，最終實現(xiàn)貿(mào)易的基本平衡。這樣做不僅切實可行，更主要是要防止中美因過度貿(mào)易摩擦，導(dǎo)致世界兩大經(jīng)濟體嚴(yán)重下滑，從而重創(chuàng)世界經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。
當(dāng)然中國有自己的難處。難處在于，如何在擴大從美國進(jìn)口、適當(dāng)限制出口美國之間作出戰(zhàn)略平衡。中國擴大從美國進(jìn)口，直接面臨著買什么、買多少，美國哪里能提供，國內(nèi)哪里是最大的需求等一系列問題。中國削減出口美國所面臨的問題也不少。例如，削減什么，如何處理這些產(chǎn)能，都將是棘手的問題。
對美國而言難度可能更大。美國必須面對一個貿(mào)易項下與資本項下的平衡關(guān)系問題。中國如果決定有計劃地增加進(jìn)口美國的產(chǎn)品，以達(dá)到削減貿(mào)易不平衡的目標(biāo)，其用于資本項下購買美國政府的債券必然會相應(yīng)減少，否則錢從哪里來？即使中國不立馬削減其所持有的美國債券，未來繼續(xù)購買美國國債的數(shù)量也會減少。所以，美國要面對的是一個更加難以取舍的問題。同時，長久以來美國習(xí)慣于從世界各地購買各種產(chǎn)品，即使各種宏觀條件具備，其現(xiàn)有經(jīng)濟結(jié)構(gòu)也需要一個很長的時間才能逐步調(diào)整到位，來滿足本國的需求。特朗普有幾個夢想，制造業(yè)回歸美國、實現(xiàn)貿(mào)易平衡以及維持強勢美元等等，但這些夢想似乎充滿了矛盾。
盡管未來中美兩國在貿(mào)易問題上仍然存在很大的變數(shù)，但相信兩國有智慧避免一場貿(mào)易戰(zhàn)，使中美貿(mào)易能夠更加繁榮，兩國關(guān)系更上一層樓。(作者是美國奧本海默基金公司高級副總裁，高級基金經(jīng)理)
