中國外匯儲備自2011年2月以來首次出現(xiàn)低于3萬億美元的情況。中國人民銀行日前公布的我國外匯儲備最新數(shù)據(jù)表明，截至今年1月底，中國外匯儲備規(guī)模為29982億美元，較去年12月底減少123億美元，環(huán)比降幅0.4%。
在中國改革開放的歷史上，外匯儲備的不斷增加曾經(jīng)是引以為驕傲的一個成就。雄厚的外匯儲備使中國的經(jīng)濟實力不斷提高。但外匯儲備并非越多越好。譬如各國將美元作為外匯儲備貨幣的首選目標時，實際上是為美國分擔(dān)了貨幣增發(fā)所帶來的通脹壓力，對各國自身的貨幣市場穩(wěn)定是不利的。
這種狀況在國際金融危機爆發(fā)以后的多年來可以看得很清楚。危機爆發(fā)以后，美國從小布什到奧巴馬兩任總統(tǒng)接連三次推出了以“加印美元”為特征的量化寬松政策，這在增加美國國內(nèi)流動性的同時，還把金融危機所引起的美元貶值問題引向各國。中國作為一個外匯儲備增長較快的國家，在這方面的壓力也十分大。
最近幾年來，我國政府積極倡導(dǎo)對外投資，并且購買了大量美國國債，實際上就是希望減輕美元持續(xù)的貶值所帶來的損失。
外匯儲備應(yīng)該保持一個適當(dāng)?shù)亩取０凑諊H貨幣基金組織提供的標準，以2016年數(shù)據(jù)計算，中國的外匯儲備在2.8萬億美元比較合適。就目前的情況來看，在中國外匯“破3”以后，離這個臨界點已經(jīng)不遠。因此，對于外匯儲備的不斷減少，雖然從總體上說，確實如國家外匯局有關(guān)負責(zé)人的表態(tài)那樣，不必太過緊張，但如果不采取一定措施加以遏制，就有跌破臨界點的可能性，這對我國國民經(jīng)濟的良好運行無疑是不利的。
去年以來外匯儲備的持續(xù)減少，一個重要的因素是央行為了保持人民幣匯率的穩(wěn)定，采取了拋售外儲的行動。但是，外匯儲備的過快消耗會削弱人民幣的抗風(fēng)險能力。在以保守主義著稱的特朗普出任美國總統(tǒng)以后，中美貿(mào)易的前景出現(xiàn)了不確定因素，特朗普在總統(tǒng)競選期間曾揚言要對中國輸美產(chǎn)品征收重稅，如果他將這一要求兌現(xiàn)，同時美國為了支持本國制造業(yè)也有可能減少從中國的進口，其結(jié)果便是中國對美國的貿(mào)易順差會縮小，那么由貿(mào)易順差帶來的外匯儲備也會減少。
因此，在外匯儲備“破3”以后，中國需要對外匯儲備有可能進一步減少預(yù)留后手，防止出現(xiàn)急劇減少的情況，對我國經(jīng)濟運行產(chǎn)生沖擊。中國有必要在外匯儲備中提高歐元、英鎊、日元等非美元貨幣的儲備比例，逐步減少對美元的依賴。我們看到，去年底今年初，管理部門已經(jīng)采取了一定的措施給外匯儲備流出增加難度，這不僅有助于穩(wěn)定外匯儲備，更有助于穩(wěn)定人民幣匯率。
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