新年伊始，政府和社會(huì)資本合作（PPP）項(xiàng)目簽約消息頻傳。近年來(lái)，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩、地方財(cái)政收支矛盾加劇、地方債管理日趨規(guī)范的大背景下，地方政府將PPP視為拉動(dòng)投資的主力。值得注意的是，伴隨著PPP項(xiàng)目的推進(jìn)，一些問(wèn)題正逐漸暴露，參與方也開始從單純的跟風(fēng)回歸理性思考。

　　作為投融資和財(cái)政支出創(chuàng)新的重要方式，PPP在穩(wěn)增長(zhǎng)、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險(xiǎn)等多個(gè)層面被寄予厚望。從2013年底以來(lái)，PPP項(xiàng)目已經(jīng)由部分地區(qū)的試點(diǎn)示范，進(jìn)入了全面、批量推進(jìn)的“快車道”。

　　三年來(lái)，PPP幾乎每年都保持著翻番的發(fā)展態(tài)勢(shì)。尤其是在2016年，隨著模式逐漸被接受，地方政府推動(dòng)PPP的熱情高漲，項(xiàng)目數(shù)量和金額也均創(chuàng)新高。財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，截至2016年10月底，PPP項(xiàng)目數(shù)量已經(jīng)超過(guò)1萬(wàn)個(gè)，投資額超12.7萬(wàn)億元。

　　隨著發(fā)改委和財(cái)政部推出的不少大項(xiàng)目步入落地期，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，今年P(guān)PP新落地項(xiàng)目規(guī)模將達(dá)2萬(wàn)億元。

　　但需要正視的是，PPP落地還要邁過(guò)不少障礙，在推進(jìn)過(guò)程中逐漸暴露出來(lái)的問(wèn)題值得警惕。

　　首先，PPP異化、“偽PPP”等現(xiàn)象在部分地區(qū)依然存在。一些地區(qū)把PPP當(dāng)成“萬(wàn)能鑰匙”，存在“一哄而上”、“一P就靈”的誤區(qū)，往往把涉及政府性投資項(xiàng)目、地方財(cái)政沒(méi)能力投資的項(xiàng)目都往PPP的大筐里裝。

　　還有部分市縣通過(guò)保底承諾、回購(gòu)安排、明股實(shí)債等方式將PPP債務(wù)化，利用基金進(jìn)行“優(yōu)先劣后”分配，變相擴(kuò)大地方債。這些方式隱蔽性強(qiáng)，加大了對(duì)地方債的監(jiān)管難度，同時(shí)產(chǎn)生一定的擠出效應(yīng)，影響了PPP模式的規(guī)范推廣。此外，一些社會(huì)資本參與PPP項(xiàng)目合作，也熱衷通過(guò)行政關(guān)系先拿項(xiàng)目，短期內(nèi)收回投資和收益，對(duì)長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)、維護(hù)等階段缺乏足夠的考慮和投入。

　　其次，當(dāng)前不少PPP項(xiàng)目仍處在簽約或建設(shè)階段，融資、政策配套、法律適用等問(wèn)題還沒(méi)有顯現(xiàn)出來(lái)，隨著PPP項(xiàng)目向縱深發(fā)展，尤其到了后續(xù)移交運(yùn)營(yíng)階段，這些問(wèn)題會(huì)愈加凸現(xiàn)。

　　推動(dòng)PPP發(fā)展，既需要政策完善，也需要改革配套。例如，部分經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的財(cái)政能力不足，但在基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)方面的短板待補(bǔ)，“每年度所有PPP項(xiàng)目不能超過(guò)一般預(yù)算支出的10%”這一政策紅線，可能會(huì)導(dǎo)致PPP項(xiàng)目難以上馬，要解決這一問(wèn)題，就涉及地方財(cái)權(quán)和事權(quán)匹配的相關(guān)改革。再比如，金融機(jī)構(gòu)相關(guān)改革滯后，使得金融機(jī)構(gòu)不能基于項(xiàng)目本身收益和風(fēng)險(xiǎn)做出客觀評(píng)估，進(jìn)而使得PPP的社會(huì)資本方面臨融資壓力。

　　總體而言，今年，累計(jì)投資規(guī)模已達(dá)十萬(wàn)億級(jí)別的PPP會(huì)在回歸理性中迎來(lái)落地大考。大力去偽存真、健全配套政策體系、加速推進(jìn)頂層立法等是當(dāng)務(wù)之急。更為關(guān)鍵的是，作為牽一發(fā)而動(dòng)全身的制度性創(chuàng)新，PPP的發(fā)展還需要更多配套改革跟進(jìn)。