“十二五”期間,尤其是最近兩三年里,金融業(yè)改革出現(xiàn)了大踏步的發(fā)展,尤其是在建立市場(chǎng)化的金融體制方面取得了突破性的進(jìn)展?偨Y(jié)其犖犖大端,主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面:
第一,貨幣政策的運(yùn)用手段更貼近市場(chǎng)需要。在建立市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制后,中國(guó)的貨幣政策一直表現(xiàn)得相當(dāng)寬松,它雖然保證了企業(yè)的資金需求,但也同時(shí)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)市場(chǎng)長(zhǎng)期處于通貨膨脹的陰影之下,物價(jià)上漲在最近二三十年里比較嚴(yán)重,經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果在一定程度上被稀釋了。
“十二五”期間,央行對(duì)貨幣政策的運(yùn)用開始更多地考慮主動(dòng)性、前瞻性和靈活性。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入中高速增長(zhǎng)的新常態(tài)后,經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型已經(jīng)成為大勢(shì)所趨,這種轉(zhuǎn)型也為貨幣政策的改變創(chuàng)造了有利條件。最近幾年里,盡管經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的目標(biāo)有所降低,但穩(wěn)增長(zhǎng)仍然是一個(gè)很重要的目標(biāo),而貨幣政策一直表現(xiàn)得很克制,不再是像以前那樣一味依賴貨幣寬松來(lái)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。當(dāng)然,這并不是說(shuō)貨幣政策可以脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求,但即使是在最近兩年里經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)明顯下行的背景下,央行在出臺(tái)降準(zhǔn)降息等措施時(shí),更傾向于定向降準(zhǔn),向急需資金的中小微企業(yè)實(shí)行“滴灌”。雖然效果還不是很理想,但由于較好地控制住了貨幣發(fā)行,最近幾年的物價(jià)得到了一定的控制,經(jīng)濟(jì)增速的下行并沒(méi)有過(guò)多地影響到民生。
第二,民間資本進(jìn)入金融業(yè)的大門已經(jīng)打開。改革開放以后,民間資本開始進(jìn)入金融業(yè),但一直被控制在較為低端、邊緣的類金融部門。這種體制適應(yīng)了國(guó)家對(duì)金融業(yè)的控制,但卻不利于民間資本的擴(kuò)張與壯大。最近幾年,隨著金融業(yè)改革的深入,引導(dǎo)符合條件的民間資本進(jìn)入金融業(yè)的大門已經(jīng)打開。這主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面,一是允許民間銀行組建自負(fù)盈虧的民營(yíng)銀行,二是與國(guó)有銀行推行混合所有制改革結(jié)合,允許民間資本進(jìn)入國(guó)有銀行持有股份。前者已經(jīng)成為現(xiàn)實(shí),后者則由國(guó)家挑選了交通銀行正在進(jìn)行試點(diǎn)。
民間資本可以組建銀行,標(biāo)志著民間資本進(jìn)入了金融業(yè)核心業(yè)務(wù),國(guó)家的金融業(yè)結(jié)構(gòu)也更趨合理。一方面,它可以在一定程度上分解國(guó)有銀行的壓力,使其有條件以市場(chǎng)化的原則來(lái)從事存貸款業(yè)務(wù)。另一方面,它也能促進(jìn)民間資本的壯大與發(fā)展,尤其是在民營(yíng)銀行與民營(yíng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)對(duì)接以后,可以更有效地支持地方上的中小企業(yè)的發(fā)展。
第三,利率市場(chǎng)化改革條件已經(jīng)成熟。金融業(yè)要實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化,利率市場(chǎng)化是其關(guān)鍵一步。利率市場(chǎng)化的推行,可以使資金更好地體現(xiàn)出其價(jià)值,因此它一直是金融業(yè)改革的一個(gè)重要目標(biāo)。我國(guó)對(duì)利率市場(chǎng)化改革確定了分階段小步走的戰(zhàn)略。在“十二五”期間,這種改革的步子明顯加快,先后實(shí)現(xiàn)了外幣存貸款利率市場(chǎng)化和人民幣貸款利率市場(chǎng)化,收到了很好的效果。
央行在人民幣存款利率市場(chǎng)化上所推行的積極改革已經(jīng)收到了很好的效果,在去今兩年連續(xù)降息后,目前的基準(zhǔn)利率與CPI相比較,已經(jīng)出現(xiàn)了負(fù)利率,但是由于商業(yè)銀行對(duì)儲(chǔ)蓄利率在市場(chǎng)化條件下大多實(shí)行了不同檔次的上浮,因此儲(chǔ)戶得到的最終利率仍在正利率之上!笆濉逼陂g密集推出的這些改革措施已經(jīng)為全面實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化奠定了良好的基礎(chǔ)性條件,相信這一改革目標(biāo)在不久之后就能夠?qū)崿F(xiàn)。
當(dāng)然,由于金融業(yè)是事關(guān)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的一個(gè)重要行業(yè),銀行的安全又直接關(guān)聯(lián)到民眾資產(chǎn)的安全。因此,中國(guó)對(duì)金融業(yè)的改革總體上來(lái)說(shuō)是比較謹(jǐn)慎的,目前的金融體制仍然存在一些與現(xiàn)實(shí)需求不能很好適應(yīng)的弊端。最近兩年,在中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)后,為了讓經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持一定的速度,央行多次推出降息降準(zhǔn)措施,但實(shí)體經(jīng)濟(jì)的受益卻很有限,反而推動(dòng)了房地產(chǎn)市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的投機(jī)炒作,這也使貨幣政策的效果打了折扣。如何讓金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)更好地對(duì)接起來(lái),這是中國(guó)下一步金融改革必須著力解決的一個(gè)難題,而要在這方面有所突破,關(guān)鍵還是在于要堅(jiān)持十八屆三中全會(huì)提出的全面深化改革的方向。
(財(cái)經(jīng)時(shí)評(píng)人,海外網(wǎng)專欄作者)
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