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全球比慘的股市便宜了誰

2015年08月26日 11:19   來源:東方網   譚浩俊

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  什么叫“黑色星期X”,周一全球股市的慘狀,就完全能夠配得上“黑色星期一”的“頭銜”和“稱號”。

  亞洲股市集體暴跌:中國股市代表之一的上證指數報收3209.91點,下跌297.84點,跌幅8.49%,創(chuàng)8年來最大跌幅;香港恒生指數下跌了5.17%,收于21251.57點,跌了1158.05點,創(chuàng)2014年2月以來新低;日經225指數周一收盤下跌4.6%,分析認為屬于上漲三年多后從高位下跌的開始;韓國股市下跌2.47%;臺灣地區(qū)股市收盤跌幅收窄但仍然下跌了4.84%。

  美國股市雖然跌幅收窄,但截止美國東部時間8月24日12:03(北京時間8月25日00:03),道瓊斯工業(yè)平均指數仍下跌244.20點,報16,215.55點,跌幅為1.48%;標準普爾500指數下跌33.79點,報1,937.10點,跌幅為1.71%;納斯達克合指數下跌57.49點,報4,648.55點,跌幅為1.22%。道指則一度下跌逾1000點,股指期貨更是觸發(fā)了熔斷線,被迫暫停交易。而衡量市場恐慌程度的CBOE波動指數(VIX)曾一度達到53.29點,創(chuàng)6年半新高。

  這幕慘劇,自然離不開歐洲這一主角,歐洲泛歐斯托克50指數收盤下跌5.50%,報3,068.50;英國富時100指數收盤下跌4.72%,報5,895.50。法國CAC 40指數收盤下跌5.38%,報4,381.80;德國DAX30指數收盤下跌4.72%,報9,646.50。

  金融危機也有“七年之癢”?

  有媒體經過認真分析和研究后發(fā)現,此次全球股市暴跌似乎印證了一種現象,叫做“七年之癢”。雖然“七年之癢”更多的是形容婚姻狀態(tài)的名詞,但是,從媒體總結的情況來看,卻又不能不讓人感到,“七年之癢”用在金融危機身上,還真的有一定道理。

  1973、1987、2001年的股市崩盤、1980年的美國衰退、1994年的債市危機、2008年的次貸危機,再到此次的全球股災,確實都是每過七年就有一次表現,而且表現形式基本相同。更為奇特的是,在這一階段,還出現了每隔14年就發(fā)生一次股災的現象,也可稱之為“十四年之痛”。如此一來,按照1973年到現在的情況來看,“七年之癢”和“十四年之痛”就構成了這個時期金融危機和災難的基本格局。

  所不同的是,此次股災又似乎是在全球期待經濟復蘇,美國更是因為經濟復蘇狀況很好、隨時準備加息的情況下發(fā)生的,確實有點令人難以理解。由此,也不得不對全球經濟復蘇的前景,包括美國經濟復蘇的基礎產生質疑。如果一切不會在短時間內得到改變,那“七年之癢”和“十四年之痛”的現象,也將進一步延續(xù),并形成全球經濟金融抹不去的陰影。

  量化寬松下的泡沫必然會被刺破

  有人將此次全球股災與中國緊緊聯系在了一起,認為是人民幣貶值帶來了股市的震蕩,而中國央行又沒有在股市出現嚴重震蕩時,如外界希望的那樣出臺降準降息等救市政策,導致預期落空,最終演變成股災。

  粗粗一聽,好象很有道理。但是,仔細分析則不難發(fā)現,此次股災與中國推行什么貨幣政策、匯率政策并沒有關系。退一萬步講,就算有關系,難道歐美國家的經濟、金融及股市,竟然經受不住中國一次匯率改革的沖擊嗎?竟然經受不起中國在股市出現震蕩時沒有及時救市嗎?顯然,這是沒有道理的。真正的原因,還是泡沫,全球經濟和金融的大泡沫。

  必須看到,從2008年危機爆發(fā)到現在,各國向市場注入了多少流動性了,從中國的4萬億投資政策到歐洲國家出現主權債務危機后的貨幣寬松政策,從美國的多輪量化寬松到日本的“安倍經濟學”,等等等等,市場的池子怎么能夠盛得下這么多的貨幣呢?又怎么可能不出現貨幣之水泛濫的現象呢?為什么美國在經濟嚴重低迷時,股市卻異常的紅火,屢屢創(chuàng)下股指新高。而歐洲股市則在希臘、西班牙等國出現嚴重主權債務危機的情況下,也屢創(chuàng)新高,中國則在經濟持續(xù)下行時,出現了一波快速上漲的現象。等等,難道這一切真的都是股市自身運行的結果嗎?顯然不是,而是全球前赴后繼實行量化寬松政策、市場流動性十分充裕的結果。沒有這些流動性做保障,股市是不可能出現屢創(chuàng)新高的現象的。自然,也就不可避免地會出現泡沫泛濫現象了。

  股災是全球一盤散沙的必然結果

  按理,在世界各國經濟實力都得到充分增強、市場監(jiān)管能力得到充分提升的大背景下,面對可能出現的危機和風險,應當具有很強的應對和化解能力了。那么,為什么逃脫不了“七年之癢”和“十四年之痛”帶來的困惑呢?為什么仍然會出現如此嚴重的股災呢?很重要的一個原因,就是各自為政,缺乏合力意識,導致全球在應對各種問題和災難時,都是一盤散沙,無法形成最佳效率和效力。

  事實也是如此,在全球金融危機爆發(fā)的這段時間,幾乎各個階段的應對辦法都是單打獨斗。最早是中國的4萬億政策,接下來是歐洲的解決主權債務危機措施,緊接著就是美國的量化寬松政策,再加上日本的“安倍經濟學”,幾乎都是在一國做、他國看的格局中完成的。自然,也就不可能形成合力,自然,也就應對不了可能出現的風險。

  相反,投向市場的流動性,卻沒有因為各自為政而減少,甚至更多。如此一來,所謂的經濟復蘇,也就是此起彼服,無法帶來全球經濟的真正復蘇。即便我們不去懷疑美國經濟復蘇的真實性,在股災面前的節(jié)節(jié)敗退,也不能不說美國經濟復蘇的基礎也是不牢固的。一旦實行加息政策,也可能會帶來美國股市的嚴重震蕩,并形成全球股市的嚴重震蕩,最終釀成新一輪股災。

  從總體上講,此次出現的全球股災,不要去怪怨哪個國家。在流動性已經成為山洪的情況下,在股市已經被洪水沖刷成泡沫的情況下,又怎么可能不出現股災這樣的現象呢?而面對股災,唯一的解救辦法,就是各國聯手,共同應對,不要讓災難繼續(xù)延伸。

(責任編輯:年巍)

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