昨日?qǐng)?bào)載，6月30日，交通運(yùn)輸部公布的《2014年全國(guó)收費(fèi)公路統(tǒng)計(jì)公報(bào)》數(shù)據(jù)顯示，截至2014年底，全國(guó)收費(fèi)公路里程為16.26萬(wàn)公里，全年通行費(fèi)總收入為3916億元，主要為收費(fèi)高速公路貢獻(xiàn)。全年收支相抵后，收費(fèi)公路凈虧損1571.1億元，是2013年的2.4倍。同時(shí)各省披露的數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)25個(gè)省份的收費(fèi)公路出現(xiàn)虧損，僅皖粵浙滬四地為盈余。

　　收費(fèi)公路制度是中國(guó)高等級(jí)公路網(wǎng)跨越式發(fā)展的基礎(chǔ)。傳統(tǒng)以政府投資修建、使用者免費(fèi)的模式，受政府財(cái)政規(guī)模限制，極大地抑制了供給。從國(guó)際視野來(lái)看，中國(guó)是大國(guó)中少有的主干高等級(jí)公路以收費(fèi)公路為主。中國(guó)現(xiàn)有公路網(wǎng)中，超過(guò)98%的高速公路、61%的一級(jí)公路和42%的二級(jí)公路，都是收費(fèi)公路。到目前為止，中國(guó)高速公路總里程超過(guò)10萬(wàn)公里，居世界第一，可以說(shuō)全是用路者付費(fèi)模式的功勞。

　　盡管如此，限于收費(fèi)公路修建的決策并非完全市場(chǎng)化，中國(guó)也修建了大量車(chē)流很少的收費(fèi)公路。公報(bào)顯示，中國(guó)收費(fèi)公路整體虧損，虧損額逐年擴(kuò)大，2010年還是整體盈利的，2011年開(kāi)始虧損，從當(dāng)年的323億元擴(kuò)大到2014年的1571億元。

　　交通運(yùn)輸部認(rèn)為，收費(fèi)公路的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)尚且可控，主要原因有二：第一，債務(wù)余額下降至3.8萬(wàn)億元，減少了近10%，第二，通行費(fèi)收入用于可償債的資金仍可覆蓋付息需求。整體來(lái)看，確實(shí)如此。但交通部忽略了一個(gè)非常重要的問(wèn)題，收費(fèi)公路修建并非以國(guó)家為主體，而是以地方政府為主體，尤其是省級(jí)政府。衡量收費(fèi)公路的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不能看全國(guó)平均水平，而要看各省的情況。

　　從全國(guó)來(lái)看，2014年的虧損額占通行費(fèi)收入的比重為40%，亦即每賺10塊錢(qián)，要虧損4塊錢(qián)。分省來(lái)看，高達(dá)14個(gè)省的虧損額占通行費(fèi)收入比重超過(guò)全國(guó)平均水平，其中陜西省的數(shù)值高達(dá)204%，每賺10塊錢(qián)的通行費(fèi)，陜西省的收費(fèi)公路要虧約20塊。相反浙江、廣東、江蘇等地的收費(fèi)公路不僅處于盈余狀態(tài)，通行費(fèi)收入總額也居全國(guó)前列，三省的通行費(fèi)合計(jì)占全國(guó)的26%。只是各省收費(fèi)公路的經(jīng)營(yíng)是獨(dú)立的，浙江的盈余不可能去補(bǔ)貼陜西的虧損。

　　以云南、貴州、陜西為代表的地方政府，高速公路等收費(fèi)公路的修建已經(jīng)過(guò)剩，甚至超過(guò)了當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展的需求，其風(fēng)險(xiǎn)也未必是當(dāng)?shù)刎?cái)政可以覆蓋的。某些地區(qū)的公路融資主體的城投債在銀行間市場(chǎng)也頻傳違約風(fēng)險(xiǎn)，公開(kāi)信息顯示，云南等地區(qū)的城投債，有時(shí)會(huì)出現(xiàn)無(wú)價(jià)無(wú)市的局面，市場(chǎng)已經(jīng)用實(shí)際行動(dòng)表示了他們對(duì)云南基礎(chǔ)設(shè)施投資前景的看法。

　　近幾年，陜西、云南、山東等虧損額較大的省份，已經(jīng)縮減了高速公路等收費(fèi)公路的建設(shè)，陜西的高速公路里程增長(zhǎng)從2012年的7.4%降到2014年的2.4%，而云南同期則從7.2%降到1.3%。但貴州、新疆等地還保持了20%以上的增長(zhǎng)，未來(lái)的債務(wù)值得關(guān)注。

　　交通運(yùn)輸部認(rèn)為，待大規(guī)模建設(shè)高峰過(guò)去，路網(wǎng)處于穩(wěn)定完善，屆時(shí)債務(wù)規(guī)模會(huì)逐步下降，收費(fèi)公路的償債能力將不斷增強(qiáng)，直至償還全部債務(wù)。這一結(jié)論是建立在所有的公路上的車(chē)流都會(huì)增加的假設(shè)上，事實(shí)卻未必如此。隨著中國(guó)進(jìn)一步城市化，人口、經(jīng)濟(jì)主體逐步向特大城市圈和區(qū)域中心城市集中，中西部不發(fā)達(dá)地區(qū)的很多現(xiàn)存和規(guī)劃中的路網(wǎng)的車(chē)流不一定樂(lè)觀。這是否意味著我們要及早籌劃如何處置這些路網(wǎng)對(duì)應(yīng)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以未雨綢繆？

　　（作者是上海金融與法律研究院研究員）