地方債：風(fēng)險總體可控 仍需防患未然

　　本報記者 張 雙

　　隨著8月啟動的新一輪全國范圍城市地方債審計接近尾聲，一直備受關(guān)注的地方債風(fēng)險問題再度躍上輿論的“風(fēng)口浪尖”。近日，國內(nèi)外研究機(jī)構(gòu)紛紛對債務(wù)規(guī)模展開預(yù)測，地方債風(fēng)險甚至成為個別國外機(jī)構(gòu)“唱空”中國經(jīng)濟(jì)的重要理由。我國地方債是否存在風(fēng)險？風(fēng)險是否可控？風(fēng)險如何規(guī)避？記者專訪了交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平。

　　當(dāng)務(wù)之急是摸清家底

　　根據(jù)2011年發(fā)布的我國首次地方債普查數(shù)據(jù)，截至2010年底，全國地方政府性債務(wù)余額10.7萬億元。作為各級地方政府舉債的主渠道，融資平臺公司的舉借比重最大，占46.38%。根據(jù)今年6月披露的審計署抽查36個地方政府本級政府性債務(wù)情況，截至去年底，被查地區(qū)債務(wù)余額為3.85萬億元，比2010年增長12.94%。

　　這兩次審計結(jié)果，一次是兩年多前的數(shù)據(jù)，一次只覆蓋部分地區(qū)，都不能反映地方債務(wù)的最新情況。8月1日起，審計署對中央、省、市、縣、鄉(xiāng)5級政府性債務(wù)展開徹底摸底和測評。對此，連平表示，當(dāng)務(wù)之急就是要摸清家底。只有經(jīng)過全國性的大摸底，由權(quán)威部門獲取有據(jù)可查、真實可靠的數(shù)據(jù)，把地方債的總量搞清楚，才能科學(xué)評估債務(wù)風(fēng)險，防患于未然。

　　短期尚無系統(tǒng)性風(fēng)險

　　多年來，我國地方政府和部門存在舉債融資形式缺乏規(guī)范、債務(wù)收支未納入預(yù)算管理、債務(wù)監(jiān)管普遍不到位等問題。不過，地方債風(fēng)險是否真如個別國外機(jī)構(gòu)所言已失控了呢？連平認(rèn)為，目前遠(yuǎn)未達(dá)到短期內(nèi)難以為繼的地步。

　　首先，不能把地方融資平臺債務(wù)簡單等同于地方政府性債務(wù)。截至2010年底，全國省、市、縣3級政府共設(shè)立融資平臺公司6576家，其政府性債務(wù)余額近5萬億元。這些公司是擁有獨立企業(yè)法人資格的經(jīng)濟(jì)實體，可以自己經(jīng)營，這些債務(wù)并不全要由政府償還。此次審計應(yīng)當(dāng)查明融資平臺債務(wù)中，需由財政代償部分到底有多大。

　　更重要的是，評估地方政府債務(wù)風(fēng)險不能僅看收入和債務(wù)，還應(yīng)把資產(chǎn)和債務(wù)放在一起比較。連平表示，我國地方政府的資產(chǎn)規(guī)模很大，包括土地、股權(quán)、基礎(chǔ)設(shè)施等，希望新一輪審計可以把地方政府整體資產(chǎn)負(fù)債情況搞清楚。

　　連平認(rèn)為，當(dāng)前仍是地方債風(fēng)險積累期，短期內(nèi)爆發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險可能性不大，但不排除局部地區(qū)和領(lǐng)域出現(xiàn)問題的可能。今年四季度還款集中度較高，地方融資平臺的融資和還款壓力也會隨之增大。

　　控制融資需求是關(guān)鍵

　　地方政府為了發(fā)展經(jīng)濟(jì)、保護(hù)環(huán)境、改善民生等，舉債融資本無可厚非。連平表示，地方債根子問題在于地方政府對GDP和投資的態(tài)度，關(guān)鍵是要把握好度，控制融資需求的迅速膨脹，逐漸使融資增長速度慢下來。

　　首先，要不斷健全監(jiān)管機(jī)制。自2010年國家清理整頓地方政府融資平臺公司以來，由銀監(jiān)部門監(jiān)管的信貸融資受到嚴(yán)格管控。但進(jìn)入2012年，面對經(jīng)濟(jì)增長下行壓力，非信貸融資規(guī)模出現(xiàn)迅速增長。目前，這部分融資仍缺乏綜合性監(jiān)管，需要健全機(jī)制進(jìn)行規(guī)范。其次，要更多盤活存量資產(chǎn)。地方融資平臺可以通過資產(chǎn)證券化等方式，把現(xiàn)有的部分資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓出去，收回資金投入下一步更有必要的投資項目，不必把什么都拿在自己手上。第三，要積極引進(jìn)民間資本參與地方融資，更多地放開地方競爭性信貸市場。由平臺出面融資的數(shù)量減少了，政府需要代償?shù)膫鶆?wù)也會相應(yīng)減少。第四，要建立地方政府市場化融資機(jī)制。這樣既可拓寬地方政府的融資來源，又能提高地方資產(chǎn)和負(fù)債情況的透明度，有利于債務(wù)風(fēng)險的長遠(yuǎn)控制。

　　此外，加強(qiáng)政府行為管理也很重要。現(xiàn)在地方政府錢借多了、項目搞多了、負(fù)債重了，都不作為政績考核的指標(biāo)，因此缺乏約束。負(fù)債融資的決策要透明，應(yīng)接受人大和公眾監(jiān)督，并逐步納入地方預(yù)算管理。

　　今年以來，國務(wù)院常務(wù)會議多次提出要有效防范地方政府性債務(wù)和信貸風(fēng)險，推動建立公開、透明、規(guī)范、完整的預(yù)算體制。連平認(rèn)為，最根本的正是要加快預(yù)算體制改革和地方投融資體制改革,盡快理順中央與地方財權(quán)事權(quán)的對應(yīng)體制。