8月16日,光大證券烏龍事件導致A股出現(xiàn)了令人難忘的黑天鵝走勢。就在驚險的過山車行情驚魂未定之際,周一光大證券的固定收益部交易再出烏龍,以超低價賣出10年期國債,也引發(fā)不少關注。
為什么該事件激起如此之多的強烈反響呢?一方面是這兩次烏龍事件的解釋難以令人完全信服,不論是系統(tǒng)錯誤,還是無心之失,都暴露了風險管理上的諸多問題。之前,全球金融歷史上也曾經(jīng)發(fā)生過多次“胖手指”事件。2005年一名交易員的輸入錯誤令日本最大的券商(日本瑞穗證券公司)蒙受了巨大損失,市場也一度陷入混亂狀態(tài),東京交易所董事長事后引咎辭職。而此次光大的錯誤無疑擾亂了市場秩序,觸犯了多條法規(guī),監(jiān)管機構也面臨全新的情況:應該依據(jù)怎樣的標準實施懲罰?遭受損失的投資者,到哪里去喊冤?
另一方面,其在失誤操作之后,在沒有明確公告的情況之下,賣出了18.5億元的ETF,并賣空7130手股指期貨合約以對沖損失,這也有內(nèi)幕交易、搶跑市場之嫌。與擾亂市場相比,這一違規(guī)的性質更加嚴重。
與此同時,在烏龍指事件尤未能有滿意答復之時,美國證監(jiān)會調(diào)查摩根大通又令市場惶然不安,小道消息四處游走。根據(jù)《環(huán)球時報》引述外媒消息,美國監(jiān)管當局正在調(diào)查摩根大通中招聘是否存在關系招聘,這一新聞事出有因,有消息表示摩根大通聘用光大集團現(xiàn)任高管之子以及中國鐵道部前總工程師張曙光之女。
平心而論,金融業(yè)是高度依賴人際關系的業(yè)務,尤其在中國這樣的營商環(huán)境之中,類似外資投行雇用有背景員工的消息在圈內(nèi)并不是新聞。問題在于,這些做法和獲得客戶訂單有多少直接關系,員工招聘是否符合程序?如果至少在表面符合程序,那么即使美國證監(jiān)會也不能奈何這些呼風喚雨的投資銀行,畢竟很多有關系背景的員工自身條件也優(yōu)秀,甚至他們也往往抱怨自己成為反向歧視的受害者。
有趣的是,馬英九的女婿此前也被曝光在香港這家投行工作,但是大家的關注點不是在于是否存在關系招聘,而是認為婚宴之類安排過于低調(diào)。聯(lián)系“胖手指”風險在國內(nèi)與國外的不同反應,歸根結底在于這個市場所依賴的系統(tǒng)能否贏得參與者的基本信任,無論是金融系統(tǒng)還是司法系統(tǒng),如果缺乏基本的游戲規(guī)則和公正意識,那么這樣的市場最終只能在投機與博傻之中終結。美國證監(jiān)會已經(jīng)開始行動了,接下來就看我們的監(jiān)管部門怎么應對了。
(責任編輯:武曉娟)